黃金基金大反攻 追漲停看聽

美國量化寬鬆（QE）提前退場效應發酵，掀起國際熱錢出走新興市場的疑慮，低迷許久的黃金市場漁翁得利，8月以來金價上漲近4％，26日金價逼近每盎司1,400美元，黃金基金更絕地大反攻，漲幅近1成，奪下8月股票基金表現冠軍。

法人指出，美國經濟成長出現減緩跡象，新屋銷售不如預期，引發市場揣測美國聯準會（Fed）將維持現有QE刺激措施，讓金價出現喘息機會。

摩根環球天然資源基金經理人奈爾‧葛瑞森（Neil Gregson）表示，金價反彈大漲，主要是避險需求升溫，加上黃金消費旺季即將到來，只要印度傳統結婚季一到，金飾需求大增，通常都能帶動金價上漲，以經驗來看，第3季金價是一年中漲幅最大的一季，且上漲機率都達6成以上。

但葛瑞森認為，這波金價上漲是來自非實質需求走升，金價上漲應暫視為短期效應，就目前經濟情勢來看，全球通膨壓力未見升溫，投資需求不強，並不利金價多頭，而且在美元強勢地位不變的情況下，金價大幅走升的條件相當有限。

從基金績效觀察，8月黃金基金平均上漲近1成，下半年來漲幅更超過2成，但今年以來累積績效仍下跌30％。

元大寶來黃金期信基金經理人方立寬表示，近一周金價持續上揚，主因在歐元區經濟轉強，壓抑美元間接推升黃金，且實體黃金ETF賣壓有減緩之勢，有利黃金旺季價格續揚。

他指出，未來要留意東協各國股價與匯率走勢，若各國股市還跌、匯價續貶，恐對黃金形成壓力，就技術面來看，金價到1,400美元就有壓力，現在再追高，還是要特別小心。

摩根證券副總經理謝瑞妍建議，最好不要重押單一資源產業，而且從經驗來看，資源股輪動與波動都大，炒短線不見得有利，最好選擇同時布局能源、基礎金屬，以及黃金的天然資源基金，讓投資組合更具彈性，並降低資源股波動的風險。