新一批通脹掛勾債券（iBond）已於10月23日起正式公開發售，保證年回報2厘。一如之前幾次發行iBond，各大銀行及證券行均會推出「10免」、「7免」等優惠。iBond點買最精明？MoneyHero為大家整合了認購資訊及注意事項，仲幫你比較埋各大機構認購優惠。
甚麼是iBond？回報如何計算？
「通脹掛鈎零售政府債券（iBond 2020）」是香港政府零售債券發行計劃的一種，最新參考資料顯示，新一批iBond（上市編號：04239）年期為3年，每單位債券發行價HK$100，每手100個單位，即HK$10,000，每半年派息一次，派息跟本地通脹率掛鈎，並設有保證利率，年息為2%；計算方法還包括浮息，以綜合消費價指數最近6個月的按年通脹率計算，債券的年息以上述兩者的較高為準。
iBond認購手續費最高為0.15%，不同銀行或會收取存倉費、託管費等不同費用，但機構可自行決定豁免相關收費，中銀及滙豐作為聯席安排行，已決定豁免有關手續費。
iBond買賣策略
長揸定短炒？
今期iBond（上市編號：04239）認購3手或以下的市叱，可獲全額分派，更有共23萬人獲發4手，手上有iBond究竟應該即日沽定擺至到期呢？其實，即日抑或是到期日沽，好大程度取決你本身資金充裕性，投資取態以及對未來經濟之預測。
周一暗盤最高曾見104元，因市場早前預料首日表現可升至104至105元，即4%至5%升幅，即日放售可賺HK$4、500。不過，iBond 11月17正式在港交所上市後，表現差強人意，全日收報102.75元，較發行價高2.75%，成為7批iBond之中，首日表現最差的一批。
銀行iBond退款優惠
20間配售銀行當中，工銀亞洲、信銀國際、大新銀行及南商提供就iBond退款推出優惠。其中，工銀亞洲則推出98日0.65厘港元定存優惠，起存額5萬元或以上，優惠期至11月30日。另有港元兌換人民幣40點子優惠，以及0.5%基金認購費用優惠。
信銀國際則為iBond退款提供0.5厘的優惠定存年利率，入場門檻為HK$10萬至200萬，存款期為1個月，可享高達0.5厘的優惠年利率。南商則提供若HK$10萬至100萬元以下，128日或6個月定存利率0.8厘港元定存息率;如存入金額達HK$300萬，則可獲最高0.9％。
過去5期iBond首日回報
| 發行年份 | 首日收市價 | 升幅 |
|---|---|---|
| 2011年 | HK$106.7 | 6.7% |
| 2012年 | HK$105 | 5% |
| 2013年 | HK$103.15 | 3.15% |
| 2014年 | HK$105 | 5% |
| 2015年 | HK$105.5 | 5.5% |
| 2016年 | HK$103.35 | 3.35% |
如果，你是有買賣股票習慣……又只因為近來市況不佳才選擇入場抽iBond，你當然是即日沽，因為你需要資金回轉，待市況好轉，繼續把資金投放回股票市場。
如果，你已是退休人士……平日只靠收息為收入，如人民幣定存等等，而且手頭沒有重大開支，當然就把iBond放至到期日。
iBond 抽得過嗎?
今年經濟增長預測，全年基本消費物價通脹率和整體消費物價通脹率的預測，分別由5月時覆檢的2.2%及1.4%，向下修訂至1.8%及0.8%。政府公布保證利率為2厘，即每手iBond每年穩賺HK$200，而iBond與通脹掛鈎，如果通脹率高於2%，則可以取得更多利息。在現時低利率環境下，港元定期存款年利率僅有1厘，iBond的回報對保守投資者來說仍具吸引力。
iBond 2020認購詳情
| 申請認購日期 | 10月23日上午9時至11月5日下午2時 （因應疫情關係，ibond認購期由以往的7個工作天增至9個工作天） |
| 公布配售結果日期 | 11月12日 |
| 上市日期 | 11月17日在聯交所上巿，以及在二手巿場進行買賣。 |
| 認購門檻 | 持香港成年身分證，年滿18歲人士即可認購。每個申請最少認購1手，即HK$10,000。 |
| 如何申請 | 可以透過20家配售銀行，包括滙豐、中銀香港、星展、花旗等、香港結算公司；或證券經紀認購。因為iBond屬證券產品，而現時虛擬銀行並非已屬註冊機構（Registered Institution），故未能銷售；如未來虛銀獲發相關牌照，當局會考慮將虛銀納入銷售銀行之列。 iBond將以債券形式在港交所掛牌，認購時如本身在銀行或券商已有投資戶口，則於一般櫃位辦理，手續與認購新股IPO無異，無需進行合適性測試或錄音，若未有投資戶口，則須進行風險分析評估。 |
| 分配方式 | 採用「循環分派」機制，如果市場申請總金額低於HK$100億，則所有合資格申請者都能獲派1手，餘下債券數目則再一次派發，數目不足則以抽籤形式配發。換言之，若申請人數目不足100萬，則每位申請人必定能抽中1手。 市民只可提出一份申請。所有重覆申請將不予受理。銀行會以單一身份證號碼識別為一次申請。 |
| 回報及派息方法 | iBond可以說是極低風險投資，其息率將會跟本港最近6個月通脹率掛鈎，今次保證回報更由1厘加碼至2厘，每半年派息一次，發行年期3年，即3年後每手最少可獲HK$600利息。政府於2011年開始發行iBond，每年發行HK$100億，對上一次發行iBond是2016年。回顧過去5期iBond，息口回報都比定存過高，而且iBond息口會跟本港最近6個月通脹率掛鈎，保證不會低於1厘。 |
銀行及證券行／券商認購優惠比較
| 銀行／證券行 | 認購費 | 代收利息費 | 託管費 | 贖回費 | 二手買賣交易費 | 轉倉費 | 佣金 | 孖展利息／最高孖展成數 | 迎新優惠／認購優惠 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 陸金所香港 前往官網 |
免 | 免 | 免 | 免 | 不適用 | 不適用 | 免首6個月 | 不適用 | 新客戶額外送3個月8%收益券，即每手iBond可獲HK$200額外利息，再送HK$200超市現金券；全平台免交易費 |
| 華盛證券 前往官網 |
免* | 免* | 免* | 免到期贖回* | 不適用 | 不適用 | 免* | 0厘（上限3手）； 90% |
持有有效香港身份證並在11月5日或之前成功開通華盛証券賬戶可獲總值高達HK$618迎新獎賞
*費用均採用先收後回的方式，以現金券的方式在上市後14個工作日內返還至華盛通app卡券中 |
| 光大新鴻基 前往官網 |
免 | 免 | 免 | 免到期贖回 | 不適用 | 不適用 | 免首次認購； 交易佣金0.138%，最低HK$88 |
不適用 | ／ |
| Fundsupermart 前往官網 |
免 | 免 | 免 | 免 | 不適用 | 不適用 | 0% | 不適用 | ／ |
| 信誠證券 比較更多 | 每手HK$100 | 免 | 票面值0.05% | 免 | 沽出每手HK$100 | 不適用 | 成交金額0.3% | 0厘； 100%（上限3手） |
／ |
| 輝立証券 比較更多 | 免 | 免 | 免 | 免 | 不適用 | 不適用 | 0.15% | 0厘（1手）／HK$38（第2、3手）； 100% |
／ |
| 時富金融 比較更多 | 免 | 免 | 免 | 免 | 不適用 | 不適用 | 不多於投資金額之1% | 待公布 | ／ |
| 致富證券 比較更多 | 免 | 免 | 免 | 免 | 不適用 | 免存入費用 | 0.0675%，最少HK$40 | 0厘； 100%（上限3手） |
新客戶存款1萬元可獲50元超市現金券，推薦朋友開戶再獲50元超市禮券 |
| 耀才證券 比較更多 | 免 | 免 | 免 | 免 | 不適用 | 免 | 0% | 2厘； 最高達95% |
新客認購iBond，可獲免收平台費、零佣，及可獲贈20股盈富及10股滙控 |
| 寶盛證券 比較更多 | 免 | 免 | 免 | 免 | 不適用 | 免 | 待公布 | 金額HK$3萬以下0厘，金額HK$3萬或以上1.88厘； 100%（上限HK$3萬） |
／ |
| 招商永隆 | 免 | 免 | 免 | 免 | 免場外賣出 | 免 | 免首兩星期 | ／ | 適用期內開戶，招商永隆銀行提供首3個月買賣港股免佣，最高孖展比例90%，現金認購新股豁免手續費，孖展認購新股豁免手續費及首HK$50,000認購貸款金額之利息 |
| 上海商業銀行 | 免 | 免 | 免 | 免到期贖回 | 免場外交易 | 免 | 免（新客戶特享） | ／ | ／ |
| 花旗銀行 | 免 | 免 | 免 | 免到期贖回 | 證監會徵費：申請款項0.0027%，聯交所交易費：申請款項的0.005% | 免 | 1% | ／ | ／ |
| 中銀香港 | 免 | 免 | 免 | 免到期贖回 | 證監會徵費：申請款項0.0027%，聯交所交易費：申請款項的0.005% | 免 | 0.18%至0.25%（視乎資產級別）最低HK$100 | ／ | ／ |
| 信銀國際 | 免 | 免 | 免 | 免 | 未有列明 | 免 | 0.125% | ／ | ／ |
| 渣打銀行 | 免 | 免 | 免 | 免到期贖回 | 免賣出費用 | 免存入費用 | 網上銀行及SC Equities：0.20%(最低HK$50) 股票熱線：0.30%(最低HK$150) | ／ | ／ |
| 恒生銀行 | 免 | 免 | 免 | 免到期贖回 | 免場外沽出 | 免存入費用 | 成交金額0.25%（最低HK$100) | ／ | ／ |
| 滙豐銀行 | 免 | 免 | 免 | 免到期贖回 | 未有列明 | 免存入費用 | 成交金額 0.25%（最低HK$100) | 0.9厘； 90% |
／ |
| 大新銀行 | 免 | 免 | 免 | 免到期贖回 | 免 | 免 | 免經紀費用 | ／ | ／ |
| 東亞銀行 | 免 | 免 | 免 | 免 | 面值0.25% (最低HK$200) | 免存入費用 | 成交金額 0.25%（最低HK$100) | ／ | ／ |
買賣iBond FAQ
甚麼是「轉倉費」？
如果你是經銀行認購，iBond會存入銀行的債券投資戶口或者證券戶口，兩者其中一個，如果是存放在債券戶口，便需要將其轉換至證券戶口，此過程便是「轉倉」。「轉倉」後方能在港交所以證券方式沽出，所以部分銀行會收取「轉倉費」。
銀行iBond轉倉需時多久？
部份銀行可即日完成，平均「轉倉」需時1天至2天，投資者可先向銀行了解，預留時間「轉倉」。如不想麻煩，可利用銀行場外交易市場(OTC)買賣，就不用「轉倉」，可以於申購時向銀行事先查詢iBond是否存入證券戶口，更直接就是向證券行申購。
甚麼是銀行場外交易市場(OTC)？
場外交易市場(Over the Counter Market)，即在平時的證券交易所外進行證券買賣的市場。大部分iBond的配售銀行都是市場莊家，投資者經銀行成功認購後，除了待上市日透過港交所二手市場平台沽出iBond外，亦可率先透過銀行間的OTC平台沽出。部份銀行會因此收取「二手賣買交易費」。
OTC價與港交所的價格有何分別？
如配售銀行是「市場莊家」，會就iBond開出買入及賣出價，投資者可以循此途徑直接將iBond售予銀行，不用「轉倉」。但因為OTC價由個別銀行開出，所以間間不同，部分銀行會把價格顯示在網頁，如沒有的話就要向認購的配售銀行查詢價格了。根據以往經驗，OTC價或稍低於證券市場即市價格，但兩者差距甚微。
券商暗盤交易是甚麼？
券商的暗盤交易類似銀行的OTC交易，即個別券商會設立一個聯交所以外的交易平台，投資者可循此場外交易場進行iBond買賣。
認購iBond注意事項
談到iBond，各大銀行及證券行料紛紛推出10免、7免等名目的豁免優惠，但散戶其實應該留意自己是否受惠於該等豁免。一般而言，豁免費用包含：認購手續費、保管費、代收利息費、轉倉費、沽出交易經紀佣金、二手買賣費及到期贖回費等。而有些銀行則會提供費用退回優惠，即會於一定期限後退回部分費用。
認購額有上下限，手續費間間不同
每家證券行的手續費不同，有些會根據你的認購額來決定，你申請手數越多，手續費越高。
隱藏成本：賣出佣金
除了證券行所免去的一般成本，賣家仍要留意，買賣沽出的基本佣金也是成本之一。假設你放至到期日沽貨，大部分的證券行也需要收取你HK$50至HK$100不等的佣金，大家要留意喇。
借孖展要注意
即使手頭上沒有足夠現金，散戶亦可於證券行以孖展購買，變相可以零成本購入iBond。但要注意的是，孖展一般會於iBond上市後開始計算利息，所以借孖展的散戶往往會在上市首日便放售。根據ibond往績，在上市即日放售，風險及孖展利息亦不高，平均每手估計可賺HK$300至HK$500。要留意的是，證券行預留給iBond的孖展一般有上限，希望借孖展入手iBond的朋友要及早申請了。如果大家要借足100%孖展的話，就可考慮到證券行申請。
過去5期iBond派息一覽
| 發行日 | 股份代號 | 年息（每半年派息一次） | 每手派息總額 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 第一個 付息日 |
第二個 付息日 |
第三個 付息日 |
第四個 付息日 |
第五個 付息日 |
到期日 | |||
| 2011年 7月28日 |
4208 | 6.08% | 5.07% | 3.38% | 3.77% | 4.78% | 4.02% | HK$1358.16 |
| 2012年 6月22日 |
4214 | 3.48% | 3.73% | 4.72% | 4.12% | 4.50% | 4.33% | HK$1243.45 |
| 2013年 6月24日 |
4218 | 4.72% | 4.12% | 4.50% | 4.33% | 2.57% | 2.63% | HK$1144.33 |
| 2014年 8月11日 |
4222 | 4.95% | 3.68% | 2.37% | 2.68% | 2.15% | 1.27% | HK$856.96 |
| 2015年 8月7日 |
4228 | 2.37% | 2.68% | 2.15% | 1.27% | 1.68% | 2.30% | HK$623.01 |
| 2016年 6月20日 |
4231 | 2.58% | 1.02% | 1.78% | 2.10% | 2.43% | 2.43% | HK$617.16 |
獲香港政府委任的配售銀行如下：
- 中國銀行（香港）有限公司
- 交通銀行（香港）有限公司
- 東亞銀行有限公司
- 中信銀行（國際）有限公司
- 中國建設銀行（亞洲）股份有限公司
- 集友銀行有限公司
- 創興銀行有限公司
- 花旗銀行（香港）有限公司
- 招商永隆銀行有限公司
- 大新銀行有限公司
- 星展銀行（香港）有限公司
- 富邦銀行（香港）有限公司
- 恒生銀行有限公司
- 香港上海滙豐銀行有限公司
- 中國工商銀行（亞洲）有限公司
- 南洋商業銀行有限公司
- 華僑永亨銀行有限公司
- 大眾銀行（香港）有限公司
- 上海商業銀行有限公司
- 渣打銀行（香港）有限公司
銀行與證券行何者更有保障？
- 銀行比證券行穩陣？香港相關法例健全，現時在銀行和券商在保障程度上差別不大。目前香港股票市場設有「投資者賠償基金」，該基金由投資者賠償有限公司營運，亦是證監會的全資附屬公司。凡透過持牌的金融機構買賣證券，不論是經證券行還是銀行，一旦他們有任何違規、財務困難以致清盤等等，投資者賠償基金一律都會處理賠償，賠償上限為50萬。投資者可到證監會網頁查詢相關機構是否領有合資格牌照。
另外，信託戶口亦有相關保障。根據法例，無論是現金或孖展帳戶，當券商處理客戶的款項時，除了用以交收，否則都會在4個營業日內把款項存入該公司在本港銀行開立的信託戶口。 券商亦須保存有關紀錄，並列明款項代誰持有和存入日期，如果違反將是刑事行為可被判監。 簡而言之，券商行只是「信託人」，受《證券條例》規範，而客戶亦受《證券條例》保障。
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