Inversión Sostenible y Responsable (ISR), rentable y responsable al mismo tiempo
Se celebraba la semana pasada el décimo aniversario de Spainsif, la Asociación Española de Inversión Sostenible y Responsable (ISR). Una década durante la que la Spainsif ha lanzado la plataforma de fondos ISR, con VDOS como uno de sus proveedores, ha duplicado el número de asociados y se ha registrado un notable incremento en activos ISR bajo gestión, sumando 186.000 millones de euros a finales de 2017. Un incremento que es ligeramente superior en estrategias de inversión avanzadas, como best-in-class e integración, que representan un 10,95 por ciento, respecto a las de exclusión, que representan un 9 por ciento.
Spainsif ha presentado también su plan estratégico para 2019-2021, concretado en la fijación de las huellas de inversión sostenible, la potenciación de las finanzas sostenibles y el aumento progresivo de oferta de valor a sus asociados. Unos objetivos alineados con la necesidad de avanzar hacia estrategias de inversión sostenible crecientemente complejas, pero también con el impulso que puede generar la nueva taxonomía ISR y la normativa que sobre este tipo de inversión prepara la Comisión Europea.
Una de las ventajas que ofrece la plataforma de fondos de Spainsif es que proporciona una herramienta de selección de fondos ISR en base a una calificación asignada por especialistas, como es MSCI en el caso de VDOS. En base a esta calificación, se ha hecho una selección de los fondos de gestoras asociadas a Spainsif y que, declarando seguir los criterios ASG (Ambientales, Sociales y de Gobernanza corporativa) en su gestión, se sitúan en el 30 por ciento superior de la calificación MSCI Calidad ASG y que, además cuentan con las mejores calificaciones VDOS, de cinco y cuatro estrellas. La selección resultante se ha ordenado de acuerdo con el mejor rating MSCI Calidad ASG y con un requerimiento de inversión no superior a 6.000 euros.
Entre los mejores encontramos fondos de renta variable europea y global, de las categorías sectoriales Ecología y Ético e incluso algunos de renta fija. De la categoría VDOS de Renta Variable Euro, la clase F de capitalización en euros de AXA WORLD FUNDS-FRAMLINGTON EUROZONE RI obtiene desde el pasado 1 de enero una rentabilidad de 13,21 por ciento y un 2,32 por ciento en el último año, con un controlado dato de volatilidad de 13,80 por ciento en este último periodo, que lo sitúa entre los mejores de su categoría por tal concepto. Su calificación MSCI Calidad ASG es la más alta de esta selección de fondos, un 8,06. Con un horizonte de inversión recomendado a largo plazo, selecciona para su cartera empresas de la zona euro que combinen rendimiento financiero y cumplimiento con los factores Ambientales, Sociales y de Gobernanza (ASG). Toma como referencia de gestión el índice EURO STOXX Total Return, incluyendo entre sus mayores posiciones, acciones de Total SA (5,69%) Allianz SE (5,61%) LVMH Möet Hennessy Louis Vuitton (3,64%) L’Oreal SA (3,44%) y SAP SE (3,33%). Aplica una comisión fija de 0,75 por ciento.
Invirtiendo en títulos de deuda de emisores de países de la OCDE, la clase B de DPAM L BONDS GOVERNMENT SUSTAINABLE obtiene una calificación MSCI Calidad ASG de 7,49 y una rentabilidad en lo que llevamos de año de 1,63 por ciento. Se revaloriza un 3,36 por ciento en el último periodo anual, con un dato de volatilidad en este periodo de 2,05 por ciento, posicionándose entre los mejores de su categoría VDOS de Deuda Pública Global por este concepto, en el quintil cinco. La selección de títulos a incluir en su cartera se hace en base a criterios vinculados al desarrollo sostenible por parte de los emisores, como igualdad social, respeto por el medio ambiente y una gobernanza política y económica equitativa desde el punto de vista social. Suma un patrimonio total bajo gestión de 433,78 millones de euros, correspondiendo los mayores porcentajes en su cartera a emisiones de Alemania (11,80%) Australia (10,70%) Nueva Zelanda (9,20%) Canadá (9%) y Eslovenia (8,10%). Por calificación crediticia, las emisiones AAA (46%) AA+ (19,80%) A- (8,10%) AA (5,40%) y AA- (3,90%) representan los mayores pesos en la cartera del fondo. Grava a sus partícipes con una comisión fija de 0,40 por ciento y de depósito de 0,01 por ciento.
Con calificación cinco estrellas de VDOS y MSCI Calidad ASG de 6,51, la clase A de SYCOMORE SHARED GROWTH obtiene en el año una rentabilidad de 8,82 por ciento. A un año se revaloriza un 3,47 por ciento, con un controlado dato de volatilidad de 10,64 por ciento, situándose entre los mejores de su categoría VDOS de Renta Variable Euro Crecimiento por tal concepto. Se propone como objetivo obtener una rentabilidad superior a la de su índice de referencia, el Euro Stoxx Total Return, para un horizonte de inversión mínimo de cinco años. Selecciona los valores a incluir en su cartera siguiendo un riguroso proceso de análisis fundamental, con el fin de identificar compañías de calidad cuya valoración bursátil no se corresponda con el valor intrínseco estimado, completado a continuación por unos criterios extra-financieros vinculantes en materia medioambiental, social y de buen gobierno. Incluye entre sus mayores posiciones acciones de Sanofi SA (6,19%) Danone SA (4,89%) Fresenius SE & Co KGaA (4,88%) Rhoen Klinikum AG (4,15%) y Allianz Sécuricash SRI IC (4,09). La suscripción de la clase A de este fondo requiere una aportación mínima de 10 euros, aplicando a sus partícipes una comisión fija de 1,50 por ciento, además de un 20 por ciento de comisión variable por resultados positivos anuales del fondo respecto a su índice de referencia.
Como puede observarse, la inversión que cumple con los factores ASG presenta un buen comportamiento por rentabilidad. El inversor puede apostar por la mejora ambiental, social y de gobierno corporativo, beneficiándose al mismo tiempo de los buenos resultados que estas compañías obtienen como cotizadas.
