Yahoo奇摩新聞 運價指數連17黑 長榮一度觸及跌停 大航海時代榮景回不去了？
法人指出，在庫存與淡季兩相衝擊下，貨櫃運價將易跌難漲。（圖片來源／維基百科）
長榮上周五才召開法說會，表示對明年市場保守看待、但不悲觀，不過上週五公布的上海出口集裝箱運價指數（SCFI）再次下挫連17黑，台股今日開盤貨櫃三雄股價成為重災區。
長榮賣壓再度湧現，早盤一度跌停，再創下減資重新掛牌後的新低價137.5元；陽明股價一度跌停來到56.6元，萬海也差一檔跌停，股價最低來到62.1元，三雄股價紛紛破底。尾盤時貨櫃三雄股價回神，長榮收在140元但仍重跌8.19%，陽明收在60元、跌幅4.45%，萬海收在64.9元、下跌5.66%。
因應中國十一長假暫停報價一週的上海出口集裝箱運價指數（SCFI），上週最新報價較9/30的1922.95點下跌108.95點，來到1814點，跌幅高達5.67%，已經是連續17黑。四大遠洋線持續重挫，遠東到美西較前一次發布下跌302美元、跌幅12.5%；遠東到美東下跌343美元、跌幅5.5%；遠東到歐洲運價下跌369美元、跌幅12.5%；遠東到地中海下跌252美元、跌幅8.4%。
市場持續擔心運力過剩問題
長榮上周五舉行法說會表示，今年上半年表現亮眼，但受通膨高漲烏俄戰爭影響，第3季傳統旺季不旺，第4季營收將繼續滑落，全年維持成長。不過據國際海運諮詢機構Alphaliner統計，明年將有近240萬的20呎標準貨櫃（TEU）的新船運力將交付，去年同期為110萬TEU，到後年新增運力為280萬TEU，市場持續擔心運力過剩的問題。
本土投顧也出具研究報告，表示貨櫃航運虧損將提早來臨，將長榮今年與明年EPS分別下修至 165.66元、8.51 元，將自明年第4季起陷入虧損，並下修長榮目標價至 147 元。陽明今年與明年EPS分別下修至54.61元、0.61元，並將自明年第2季起陷入虧損，下修陽明目標價至56元。萬海今年與明年EPS分別下修至35.80元、-5.27 元，由盈轉虧的季度落於明年第2季，下修萬海目標價至56元。本土投顧建議投資人靜待2022-2024年下降循環落底後，再檢視貨櫃三雄。
在庫存與淡季兩相衝擊下，貨櫃運價將易跌難漲
另一家長期研究貨櫃三雄的本土投顧最新評論指出，10/14公布美國8月零售業庫存續創歷史新高，較去年同期增加22%，相較疫情前的高峰2019年9月則是上升11%。美國零售業雖努力去化庫存，但庫存不降反升，將衝擊後續的貨櫃運輸需求；同時，11月起貨櫃海運將進入例行的明顯淡季；在庫存與淡季兩相衝擊下，貨櫃運價將易跌難漲。
從全球航運市場來看，10/14日上海出口集裝箱運價指數（SCFI）跌到1814點，已經從年初下跌近7成。由於衝擊航運公司成本價，不少航運公司祭出停航措施，希望能讓運價止跌。9月到10月期間，遠東到北美、歐洲航線減少船舶254航次，其中，到美西減少28%，到美東減少21%，到北歐減17%，到地中海減18%。
要再看到大榮景，恐怕得等上好多年
包括地中海航運、達飛輪船、美森輪船、博亞海運、錦江航運等都撤出數個航線，業界人士表示，今年第3季傳統旺季不僅沒有出現需求高峰，貨量還下滑，運價也大跌，船裝不滿，只能停航減船。地中海航運公司首席執行長表示，通貨膨脹更為嚴重、利率上升及能源價格上漲，因此未來貨櫃航運業將面臨一段困難的時期。
分析師表示，在歐美通膨壓力居高不下、全球經濟衰退疑慮大增，以及終端消費動能疲弱下，大航海時代一去不復返，被視為「景氣循環股」的航運股首當其衝、跌跌不休，目前只有短線跌深反彈機會，但是要再看到大榮景，恐怕得等上好多年。
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