未来10年还适合投资BTC. ETH吗？
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在加密熊市的背景中，从10月2日开始，有 6 种不同的以太坊期货金融工具正式开始交易，但目前并未重新点燃机构投资者对 ETH 的热情。ETH 期货 ETF 首日的总交易量不到 150 万美元，相比之下，根据彭博社数据，2021 年首支 BTC 期货 ETF（BITO）的首日交易量超 10 亿美元。也就是说，ETH 期货 ETF 首日的资金净流入不到 BITO 的 2％。
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造成上述差异有以下几个主要原因：
首先，ETF推出的市场时机不同。 BTC 期货ETF是在2021年加密牛市周期中推出的，市场流动性资金充裕，而 ETH 期货 ETF 是在目前的熊市周期推出的，资金严重匮乏。
其次，投资顾问的熟悉程度不同。投资顾问通常对 BTC 更熟悉，BTC 更容易融入其客户的投资组合。ETH 通常被认为是更复杂的投资品，在传统投资界尚未得到很好的理解和接纳。
第三，法律层面的期望值变化。将 ETH 标记为加密商品。这可能抬高了市场对 ETH 现货 ETF 的期望值，而对 ETH 期货 ETF 反而失去了热烈的市场反应。
从资金流动情况来看，加密熊市仍在对机构资本产生巨大的影响。自 2022 年以来的 39 周内，有 24 周出现资金的净流出，占整个期间的 61.5％。从资金流动数据也可以看到机构对加密资产的兴趣变化：截至 10 月 4 日，ETH 今年的资金流出达 1.01 亿美元，而 BTC 在同一时间范围内则有 2.19 亿美元的资金流入。不过，最近 BTC 和 ETH 的周资金净流入比较类似，分别为 1640 万美元和 1290 万美元。
总体而言，尽管 ETH 期货 ETF 遇冷，但其交易量对于新的 ETF 来说仍属于正常水平，对于机构投资兴趣也起到了正面的作用，但是受制于熊市背景等原因，需要加密市场整体转暖之后才能吸引更多机构资金的流入。
以太坊 gas 费触底
以太坊 gas 费已跌至近一年来的最低水平。近一周以太坊链上交易的平均成本仅为 1.13 美元，与5月初相比明显降低。值得注意的是，上一次 gas 费处于1.15美元以下时，ETH 价格正好处于底部位置。
L2 正在为扩展以太坊铺平道路
以太坊 gas 费用显著下降，和 L2 扩展解决方案的采用有关。 由于在成本和效率占据优势，大量用户涌入 L2，造成 L2 的区块空间需求大幅上升。
L2 扩展解决方案的交易活动在 2023 年出现了明显上升。从最近一周的数据来看，L2 的 TPS 已经达到了以太坊区块链的 5.78 倍。
从本质上讲，L2 正在完成其初衷，即使以太坊主链的交易负担得以缓解，并协助其扩展。较低的 gas 费可以促进以太坊网络的使用率，吸引更多的去中心化应用程序和智能合约。从长期来看，当以太坊网络得到更多采用，ETH 的价格也会得到提升。
最近，灰度研报也指出 L2 正在为扩展以太坊铺平道路。从功能上看，L2 可增强以太坊的可扩展性，使用户的网络成本降低 100 倍。今年 8 月份 Coinbase 推出了 BASE（以太坊的 L 2 区块链），也标志着对以太坊生态系统的大力认可，并向 1 亿 Coinbase 用户开放其去中心化应用程序。
Coinbase 正在尝试为基于自己推出的以太坊 L2 BASE，上面的 DAPP 大规模采用扫清道路。如果某些替代的 L1 由于安全预算少和缺乏流动性而无法获得吸引力，那么整合为以太坊 L2 可能会成为更有吸引力的选择。
以太坊 L2 扩展解决方案的使用量在过去一年中一直在增长，L2 的总日活跃地址已经超过了领先的 L1。
中心化平台的ETH余额创5年来新低
加密货币交易平台中的 ETH 数量已降至 1066 万枚，创下自 2018 年 5 月份以来的最低值。与此形成对比的是，有 1.1588 亿枚 ETH 储存在中心化交易平台之外，也是历史上的最高值。
10 月 4 日，大约有 11 万枚 ETH（价值超过 1.8 亿美元）从中心化交易平台中提出，这是中心化交易平台自 8 月 21 日以来最大的单日 ETH 流出。以上这些现象通常被视为市场对 ETH 资产估值的长期看好，彰显了投资者的长期信心。
后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信，所有资讯平台均为团子财经。
BTC
BTC的1小时价格趋势：横盘。
【价格趋势分析】
- K线形态：
- 最近几个小时内，价格波动较为平稳，未出现明显的长实体或特定K线组合。最新周期（07:00-08:00）收盘价接近开盘价，形成了一个小阳线。
- 05月13日01:00至02:00期间出现一根长上影线的K线，表明高位卖压较大。
- 技术指标：
- MACD指标显示DIF与DEA均在正值区域，但MACD柱状图有所缩减，暗示多头动能可能正在减弱。
- KDJ指标中K值和D值已经从超买区回落，J值也有下降趋势，预示可能会有短期调整。
- EMA指标显示7周期EMA(61335.8)略高于30周期EMA(61190.9)，短期内仍然是上行趋势。
- 成交量：
- 成交量在05月13日00:00达到峰值后逐渐减少，说明市场活跃度有所下降。
- 近几个周期成交量相对稳定，没有出现异常放量情况，符合当前价格区间震荡的格局。
ETH
ETH的1小时价格趋势：横盘。
【价格趋势分析】
- K线形态：
- 近期K线显示价格波动较为平稳，未出现明显的长实体或特定组合形态。最新一根K线（07:00-08:00）为小阴线，收盘价略低于开盘价，且上下影线不长，表明当前市场争夺相对均衡。
- 技术指标：
- MACD指标：DIF和DEA均位于正值区域，但MACD柱状图值(0.40)较前几个小时有所减少，暗示多空力量可能正在趋向平衡。
- KDJ指标：J值(34.31)低于K值(38.80)和D值(41.05)，KDJ三线接近并行，没有形成金叉或死叉，暗示市场无明显趋势。
- EMA指标：EMA(7)(2928.78)略高于EMA(30)(2926.71)，短期内价格仍处于轻微上升趋势中，但差距不大，需关注是否会发生交叉变化。
- 成交量：
- 最新一个周期的成交量(19641.3690)与前一周期(19652.2570)基本持平，说明市场活跃度没有明显变化。
- 从更早的数据来看，成交量在05月12日04:00达到峰值后逐渐减少，这可能意味着市场冲高回落后进入震荡整理阶段。
TON
TON的1小时价格趋势：横盘。
【价格趋势分析】
- K线形态：
- 近期K线显示价格波动较大，5月12日20:00出现最高价7.145的长上影线，表明卖方压力大。随后价格有所回落。
- 5月11日15:00至5月12日19:00，价格整体呈上升趋势，但之后出现了一系列带有较长上影线的K线，暗示上涨动能减弱。
- 技术指标：
- MACD指标：DIF和DEA均在零轴附近波动，MACD值由正转负再转正，市场无明显趋势，短期内可能继续震荡。
- KDJ指标：J值波动较大，从超买区域向下穿过K、D线，预示潜在的价格回调。
- EMA指标：EMA(7)始终位于EMA(30)之上，说明短期内多头仍然占优势，但两者差距逐渐缩小，需注意是否会发生交叉。
- 成交量：
- 成交量在5月12日20:00达到峰值后开始逐步减少，与价格走势相符，表明上涨动能减弱。
- 最新成交量低于前几个周期平均水平，反映出当前市场参与度下降，可能导致价格波动性增加。
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