Vamos a ver qué es el Ebitda de una empresa, todas las ventajas que ofrece este indicador financiero, para qué se utiliza principalmente y cómo calcular el Ebitda de manera sencilla y con un ejemplo.
¿Qué es el Ebitda de una empresa?
El Ebitda de una empresa (Earnings Before Interests, Tax, Depreciation and Amortization) también denominado resultado bruto de explotación, es un indicador del mundo de las finanzas que lo que hace es reflejar el beneficio de una compañía antes de haber procedido a restarle una serie de elementos tales como:
- Los intereses que se tienen que abonar por las diversas deudas y obligaciones que se tenga.
- La fiscalidad, es decir, los tributos que haya que pagar a Hacienda.
- Las depreciaciones por el deterioro de la actividad.
- La amortización de las inversiones efectuadas.
Por tanto, el Ebitda de una empresa estima el potencial de ésta para obtener beneficios en base exclusivamente a su actividad productiva.
Qué ventajas ofrece el Ebitda
El Ebitda aporta una serie de ventajas que podemos resumir en las siguientes:
- Aporta una imagen financiera y económica bastante realista de la compañía.
- En esa imagen real podemos ver claramente si la compañía en verdad gana o pierde con su actividad.
- En otras palabras, muestra si el negocio de una compañía finalmente resulta rentable o no.
- También muestra la realidad de la solvencia del negocio en cuestión.
- Todo ello se puede apreciar de una forma bastante veloz y fácil a la vez.
- Por si todo esto fuera poco, este ratio financiero es más “limpio”, es decir, para su elaboración no tiene en consideración los diversos sistemas impositivos y de depreciación y amortización contable.
- Al no tener tampoco en cuenta el apalancamiento financiero entre compañías, permite realizar una buena similitud entre los resultados que logren las diversas compañías.
Para qué se utiliza y cómo funciona el Ebitda
El Ebitda de una empresa presenta una serie de utilidades importantes. Las que cabe destacar son las siguientes:
– Nos aporta la evolución de la actividad económica de una empresa al margen de cuestiones como los impuestos o los intereses de las deudas. De esta manera, sabremos si el negocio funciona sin tener en cuenta los impuestos que haya que pagar, los intereses ni los medios de financiación.
– Con el Ebitda podemos saber el potencial que puede aportar el negocio de una empresa. Es por ello que hay que saber cómo interpretar correctamente el dato que arroje el Ebitda:
Un Ebitda positivo significa que el negocio de la empresa es rentable y que su éxito final dependerá únicamente de cómo se gestione el tema de los gastos, los impuestos, las amortizaciones.
Un Ebitda negativo implica que el negocio de la empresa no es rentable, que no tiene potencial y que, en definitiva, no merece la pena y convendría pensar seriamente no seguir con ello, salvo que se lleven a cabo importantes cambios estructurales que puedan dar la vuelta completamente a la situación para evitar, en última instancia, cerrar la empresa.
– El Ebitda también es utilizado por los inversores para evaluar si merece la pena o no invertir comprando acciones de una empresa cotizada.
– El Ebitda nos ayuda a poder realizar comparaciones fiables e interesantes entre compañías, entre otras razones porque no tiene en cuenta el apalancamiento financiero entre compañías, ni la fiscalidad de cada empresa ni los gastos de amortización (que por cierto, en algunas compañías tiende a ser demasiado elevado). En definitiva, un ratio clave para comparar la rentabilidad entre diferentes compañías, tanto si éstas pertenecen a un mismo país como si algunas están en el extranjero.
– El Ebitda, al determinar cuánto capital le resta a la empresa para pagar sus deudas una vez restados sus gastos importantes, sirve igualmente para calibrar el nivel de solvencia.
– Excluye la aleatoriedad en la dotación de provisiones, importante porque los criterios pueden ser diferentes en cada compañía.
– Anula el impacto de los impuestos en los resultados. Interesante porque en diferentes países o sectores los tributos son diferentes.
¿Cómo calcular el Ebitda de una empresa?
Hay que partir de la base que las empresas que utilicen el Ebitda han de justificar y motivar el cálculo realizado mediante una serie de elementos contables estandarizados. Y por supuesto, dicho cálculo del Ebitda se ha de efectuar de manera coherente.
Como ya hemos visto, el Ebitda se calcula a partir del resultado final de explotación de una compañía sin tener en cuenta los intereses de la deuda, los impuestos, las amortizaciones y las depreciaciones.
- A la hora de calcular el Ebitda hay que fijarse en una fórmula matemática:
EBITDA = Resultado de la explotación (EBIT) + Depreciaciones (provisiones) + Amortizaciones
- Y si la desglosamos quedaría de la siguiente manera:
EBITDA = (Ingresos – costes fijos – gastos de administración y ventas) + Depreciaciones (provisiones) + Amortizaciones
Dentro de costes fijos y gastos de administración y ventas, se incluyen gastos de personal, publicidad, alquiler, agua, luz, teléfono, internet
Dentro de amortizaciones, se refiere a las amortizaciones tanto de bienes tangibles como de bienes intangibles.
Dentro de la depreciación, se refiere al deterioro del valor de los activos.
Ejemplo práctico
Una compañía ha logrado 200.000 euros de ingresos netos, tiene 50.000 euros de gastos administrativos, 70.000 euros de costes de ventas, 10.000 euros de amortización y 20.000 euros de depreciación.
Aplicando la fórmula matemática tendríamos lo siguiente:
Ebitda = (Ingresos – costos fijos – gastos de administración y ventas) + Depreciaciones (provisiones) + Amortizaciones
Ebitda = (200.000 – 70.000 – 50.000 ) + 10.000 + 20.000
EBITDA = 120.000 euros
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