pwc的corporate finance在deal advisory里是一个什么角色？都干些什么？

占个座，现在是Corporate Finance SH的Winter Intern，等结束了来答

——————以上2018.3.2———————

——————以下2018.3.18———————

CF?>>

关于CF做什么，这个概念对于之前学纯Accounting的我来说，理解起来有些费力。

CF在Deal中充当着前台，类似于投行的IBD(investment banking department)，区别在于投行的M&A业务开始得更早，影响力更大，而四大的M&A开始时间较晚，影响力不及投行，同时不能充当金主的角色，只能提供专业的意见。但因为四大的国际网络，我们平常接到的多会是一些跨境并购（cross-border M&A）的业务，帮助国内的企业走出去，国外的企业走进来，如在buy side中我们会利用PwC的database帮忙选择客户偏好地区，寻找最具协同效应的，能发挥投资回报最大值的Target company。Sell side我们就会相应寻找potential investors，帮助divestment。在这里特别提到PwC的CF与其他三大不同，它有两条线，一是General Deal一般并购交易, 二是One belt one road中的CP&I(capital project & investment)一带一路的基础设施建设。

PwC的CF是设在Advisory的Deals部门下的。Advisory又分Consulting和Deals两条线，Deals主要负责解决企业在兼并或收购交易中作为buyer or seller出现的一系列财务问题，我们收取的是financial advisory(以下简称”FA“)财务顾问费。Deals 下面有Corporate Finance, BRS( Business Recovery Service), Valuation, TS (Transaction Service)等

Deal？>>

Deal的工作主要分为这几种：

● M&A strategy and structuring 交易结构、方案设计、定价策略

● Finding the right targets, partners and capital providers 投资者筛选

● Lead advisory and modelling 财务模型

● Financial and operational due diligence, valuation and tax advice 尽职调查、评估咨询、税务咨询

● Distressed deals and restructuring 重组

● Post-acquisition integration

● Divestitures 资产剥离

● Fraud risk and corporate intelligence

作为一个前四大deal advisory的搬砖"狗", 希望我的经验对大家有所帮助。

拿PwC来说，deal advisory分为3个部门：Corporate finance (类投行部门), Transaction services(FDD部门）， Valuations (类模型部门）

Corporate finance时deal advisory里面看上去”高大上“的部门，做的是small - mid market的M&A交易撮合。最常见的内容就是做各种pitch book, 做漂亮的ppt, 然后沟通能力要强。在国外还是个比较solid的部门。但是国内的话地位就有点尴尬。专业没有投行强，对财务知识的了解也是一知半解。如果朋友比较喜欢和人打交道以及轻松的话，这个部门倒是不错。出路可以去二三线PE吧。

Transaction services部门，也就是FDD。首先这个部门喜欢audit过来的人，因为整体财务功底会非常扎实。如果朋友是做audit,但是又厌烦做各种年报审，非常推荐去这个部门。一般都是项目制，服务的客户是PE之类的，上个项目估计3周到4周，主要是做这个目标收购公司的财务检查，看看QoE(营收质量），调整EBITDA等。同事都比较踏实，部门在PwC里也比较有话语权。未来出路的话，可以去还不错的内资PE，外资PE喜欢去外资投行找人。

Valuations, 主要是帮国企客户做一些小的收购标的模型搭建。主要算写诸如wacc, comps 之类的简单活。现在三张表也不搭了，只预测利润表。另外就是帮audit部门承做一些intangible asset的测算，资产减值的测试，高大上的活比如收购之后的PPA(purchase price allocation)。出路的话也是二三线PE或者小公司的战投部门。

现在PWC有一种trainee program, 类似于管培生。会在各个组轮岗，最后选择留下来的地方。如果朋友们要申请工作的话，推荐Transaction services> CF> valuations吧。另外可以根据自己的性格合适做筛选。