中信建投：券商三季度業績有望持續向好 建議關注三類券商

　　中信建投證券發佈研報稱，上市券商三季度業績有望持續向好，當前券商板塊市淨率（1.67倍）位於2016年以來的43%分位，低於2020年的估值中樞（1.82倍）；但上市券商盈利能力持續向好，認為券商板塊市淨率與其盈利能力不匹配，市淨率有修復的空間。

　　流動性方面，央行二季度貨幣政策報告做出微調，市場利率存在下行的可能性，利於券商板塊估值改善。建議投資者重點關注幾類個股。一是具備財富管理核心競爭力的精品券商及相關機構，居民財富持續入市是今年證券業所面臨的最大業務增量，此類機構有望通過基金代銷、基金管理、境內外經紀等業務的發展，走出差異化的發展道路，實現較大的業績彈性，對應標的東方財富（300059.SZ）、老虎證券（TIGR.US）、四川雙馬（000953.SZ）、同花順（300033.SZ）。二是頭部券商，在培育航母級券商的政策導向下，頭部券商在財富管理、衍生品交易、投行承銷保薦等業務領域的長期成長性占優，且有望通過外延收購持續做大做強，對應標的廣發證券（01776）、華泰證券（06886）、中金公司（03908）。三是有併購重組意願的券商，對應標的國金證券（600109.SH）。