「旋转门计划」与「庞氏骗局」有什么本质区别？

用英文搜索了下，并没有专门的分析，也许“旋转门计划”只是央视纪录片中发明的一个词语吧。根据纪录片内容，旋转门计划本质上就是做了2件事情：1. 把旧美元替换成新美元。2. 发行新美元计价的长期债券替换旧美元计价的快到期债券（方法是一边发行新债券，一边收购旧债券）。如果当时的一个投资者手上同时有旧美元与旧债券，而且又十分配合美国政府的工作，那么对这个人而言，他就好像通过一次旋转门：手头的旧美元变新美元，旧债券变新债券。所以说当时美国政府能避免破产不是因为这个计划，而是投资者们愿意配合美国执行这个计划，他们相信美国能维持新美元不贬值，能偿还新债券。如今美国新账还旧账的把戏还能奏效，本质上也不是因为有什么高明的技巧，而是美元依然是主导货币（币值不易变动），美国经济实力依然强大（政府有能力还债）。

“庞氏骗局”中，骗人者是通过新被骗的人的钱来维持已经被骗的人的投资收益，比如新骗2个人入伙，把他们的入伙费（或者购买所谓投资产品的钱）的一部分给已经被骗的1个人，这样那一个被骗的人就不会发觉上当；下一步，就要去骗4甚至更多人，来维持给现在已经被骗的3个人的收益....所以每一步需要骗的人（资金）都越多，理论上总要断裂的。庞氏骗局和旋转门计划中“新账还旧账”的差别就在于钱的来源，骗局中是新骗来的钱，旋转门计划中则主要是美国政府的未来财政收入。

可以用国家信用解释

国家信用可以维持，根源还是在于生产力的发展，创造了增量财富，美国人手里的钱越来越多（不光是因为钞票越印越多，而是生产力水平同步增长，甚至增长的比印钞速度更快，生产力包括科技增长和人的辛勤劳动）

有增量财富作为一个体系“内生”动力（生产力增长甚至是工业革命）的借新还旧，更可持续

庞氏骗局骗更多的外部的新钱，自身没有造血能力

内生造富动力枯竭，旋转门计划会退化成庞氏骗局