MSCI權重調整 盤後生效 台股短線 亂流警戒

MSCI明晟半年度調整30日盤後生效，鑒於台股本次權重再遭雙降，外資研究機構預估，跟隨MSCI相關指數的被動型資金將調節台股15.63億美元、相當新台幣445億元，短線亂流警戒訊號亮；以個股權重變化來看，台積電將出現最大淨流出，新納成分股的合一、欣興則大舉吸金。

MSCI於11日公告權重調整結果時，台股在MSCI全球新興市場指數權重由12.80％下修至12.47％，調降0.33百分點；MSCI亞洲除日本指數權重由14.22％降至13.95％，調降0.27百分點，在這兩大指數已連七降；在向來較少變動的MSCI全球市場指數權重中，則小降0.01個百分點，下修為1.61％。

本次MSCI半年度調整，買賣加總共將牽動288億美元資金於新興亞洲各市場內調整布局，外資估算的台股流出金額，與證期局先前估計的流出223億元，有一段差距。

台股在全球標準型指數新增合一、欣興二檔，剔除福懋、長榮航，另權重調降最多的成分股為最大權值股台積電。外資估算，追蹤MSCI相關指數的被動型基金本次將對台積電調節約8億美元，換算下來約4.6萬張，台積電11月以來日均量為4.3萬張，被動型資金將可在30日當天順利完成調整。

台積電掌握人工智慧（AI）、高效能運算（HPC）等大商機，獲瑞銀、里昂等各大外資將推測合理股價升至600元等級，基本面強悍無庸置疑；再就過往幾次連續下修權重經驗分析，台積電短線雖不免因MSCI調整生效面臨亂流，將時間拉長，股價最終仍會反映強悍營運動能。

其次，新入選的合一依據權重變化，將吸引1.1億美元資金進駐，換算加碼逾1.1萬張，是11月的日均量兩倍以上；欣興將吸引2.1億美元被動型資金，以最新收盤價90.4元計算，被動型基金增持約6.7萬張。相對地，遭剔除的福懋、長榮航，換算調節張數不少，近期已見到部分國際資金提前動作。

在2020年最後一次MSCI調整過後，富蘭克林華美投信認為，放眼後市，台股2021年因有上游電子權值股支撐，展望樂觀，加上台灣經濟基本面復甦良好，伴隨全球處低利環境、氾濫熱錢做多新興市場股票意願增加，皆可望推升台股表現。