ADR 和ADS是指什么？普通股与它们的兑换比例是怎么计算的？

一、ADR与ADS的涵义
存托凭证(Depository Receipts,简称DR)，又称存券收据或存股证.是指在一国证券市场流通的代表外国有价证券的可转让凭证。

美国存托凭证(ADR)是面向美国投资者发行并在美国证券市场交易的存托凭证。如果发行范围不止一个闰家，就叫全球存托凭证(GDR)。
美国存托凭证(American Depository Receipts ，ADRs)，由美国的存托银行发行，代表了一定数量的外国股票（ADS），在美国股票交易所交易。

美国存托股份(American Depositary Shares ，ADS)，它是ADR所代表的实际基础股票。
二、操作规程
境内股票价格为5美元，该股票发行人计划在美国上市，故而出售给美国银行一定数量的的股票，成为该银行的ADS（假设1ADS=1普通股）。然后该存托银行以2：1的比例发行ADR，所以每份ADR代表了2份普通股，初始理论定价应为10美元。
三、意义
ADR解决了美国与国外证券交易制度、惯例、语言、外汇管理等不尽相同所造成的交易上的困难，是外国公司在美国市场上筹资的重要金融工具，同时也是美国投资者最广泛接受的外国证券形式。

什么是ADR和ADS？

按照美国法律，企业要想在美国上市，只能是注册在美国的企业才行！但那些不注册在美国的企业怎么办呢？像我们大量的中概股，很多都是注册在国内的，他们怎么到美国上市呢？

这时候，这些境外企业就可以把一定数量的股票，委托给作为中间人的托管银行保管，然后托管银行再通知美国的存托银行发行代表该股份的ADR，卖给美国投资人。

其实就是换汤不换药，换了个形式而已。我不能直接发行普通股，那我就包装一下，以ADR形式发行。

那到底什么是ADR和ADS呢？

ADR（American Depository Receipts）美国存托凭证，也就是经包装以后发行的这些股票的可转让凭证，其实就是一个所有权凭证。

ADS（American Depository Shares）美国存托股份，也就是ADR这种凭证实际上代表的存托股票。

一般ADR和ADS经常都是混用的。对于港股打新来说，其实我们没必要了解的那么深入，我们只需要知道一份存托股份，也就是一份ADS通常代表了一定数量的港股普通股。两者之间存在一定比例的换算关系。

那么这个比例是多少？在哪里找呢？

以汽车之家为例，你可以在证券账户里搜索汽车之家的美股股票，里面有一个DR比例。这个DR比例1：4就代表1DR=4股普通股。

这里的DR就是凭证的意思，我们在美股交易的就是一个一个的DR。

DR比例1：4就是说，美国某存托银行把汽车之家4股普通股折算成1个DR，然后把这个DR放上去上市交易。