格隆匯4月24日｜近期各遊戲公司2023年財報陸續公佈。雖然去年《蛋仔派對》《逆水寒手遊》表現亮眼，但網易與騰訊的遊戲收入差距不降反升。2023年，網易遊戲收入為758億元，騰訊遊戲收入1799億元，二者相差1041億元，較2022年的1017.3億元擴大23.7億元。這主要是因為網易頭部遊戲老化，端遊收入下降以及海外增長停滯。自2020年起，騰訊遊戲與網易遊戲的收入差距連續四年超過千億元。

格隆匯4月22日｜花旗發表研究報吿指，網易最新的業績預測將考慮到集團與暴雪重新合作關係、《射鵰英雄傳》推出後表現較預期弱、《FWJ》最近更新對使用者可能產生的暫時影響、更新即將推出的新舊遊戲的預測。進入第二季或下半年，該行相信市場將關注在次季推出的《永劫無間》和第三季推出的《燕雲十六聲》。隨着集團在更多海外國家發行《蛋仔派對》和《巔峯時速》等休閒類遊戲，加上暴雪遊戲自夏季起逐步恢復，任何收入的增長都將有助於抵銷遊戲老化的下降趨勢。該行指，基於集團的防守性遊戲前景、強勁的現金生成及一致的股東回報，將集團目標價由138美元下調至116美元，維持“買入”評級。 花旗將網易2024至26財年的收入分別下調7.3%、8.1%、8.7%，而非通用會計準則淨利潤則分別調低5.3%、5.4%、8.1%，以反映傳統遊戲和新遊戲貢獻較低的假設，部分被暴雪授權遊戲的貢獻恢復所抵銷。該行將首季收入預測下調6.4%至256億元，又將非通用會計準則淨利潤預測下調6.4%到69.6億元。該行料集團次季總收入按年增3.9%至249億元，非通用會計準則淨利潤則為63億元。

格隆匯4月17日｜高盛發表報吿指出，市場對網易旗下游戲《FWJ》的可持續性感到憂慮，而《射鵰英雄傳》收入遜預期，以及《燕雲十六聲》手遊發佈時間訊息不多，均影響股價表現。該行預期，網易首季收入增長放緩，當中遊戲收入增長4%，但盈利能力仍提升，估計純利按年增長10%至83億元，當中手遊收入由原預期的升12%下調至升11%，PC遊戲收入由原預期的按年跌7%，下調至跌14%。 此外，該行對網易2024至2026年的收入預測下調2.1%至2.6%，以反映《FWJ》收入壓力及《燕雲十六聲》手遊推出時間延遲的影響，純利預測下調3%至4%，但預期公司遊戲收入將於年中加速，一旦《永劫無間》手遊確定發佈日期，市場將轉為關注5月至7月期間新遊戲如《永劫無間》及《燕雲十六聲》的發佈。該行指網易現價相當於今年預測市盈率13倍，風險回報具吸引力，維持對其“買入”評級，目標價由210港元下調至202港元。

格隆匯4月16日｜摩根士丹利發表報吿，將網易從首選股中剔除，原因是與同行攜程和騰訊音樂相比，網易今明兩年增長較弱，這是由於傳統遊戲的風險和對新遊戲的預期受到影響，將對網易目標價135美元下調至120美元，維持“增持”評級，仍然看好網易在下半年的表現將好過上半年。大摩指，《燕雲十六聲》將於7月26日發佈，但僅限於PC平台，貨幣變現計劃尚不確定。該行將網易今年移動遊戲收入增長預測由13%降至11%，將PC遊戲收入跌幅預測由13%上調至10%。一旦網易的移動遊戲發佈和變現計劃變得更加清晰，看法可能會更正面。

格隆匯4月15日｜摩根士丹利發表報吿，將網易從首選股中剔除，原因是與同行攜程和騰訊音樂相比，網易今明兩年增長較弱，這是由於傳統遊戲的風險和對新遊戲的預期受到影響，將對網易目標價135美元下調至120美元，維持“增持”評級，仍然看好網易在下半年的表現將好過上半年。大摩指，《燕雲十六聲》將於7月26日發佈，但僅限於PC平台，貨幣變現計劃尚不確定。該行將網易今年移動遊戲收入增長預測由13%降至11%，將PC遊戲收入跌幅預測由13%上調至10%。一旦網易的移動遊戲發佈和變現計劃變得更加清晰，看法可能會更正面。

格隆匯4月15日｜交銀國際發表報吿指，網易4月10日與暴雪中國共同宣佈更新協議，將從夏季陸續重新返回中國市場。另外，微軟與網易達成協議，包括將新的網易遊戲上線XBOX等其他平台。該行認為暴雪恢復合作對短期業績影響有限，與微軟的協議有利於提升雙方海外長期合作空間。該行假設暴雪國服下半年迴歸，預計今明年端遊收入較此前上調分別11%和19%，對公司全年總收入上調幅度在2%至3%，利潤影響有限。根據近期流水波動，考慮新游上線或集中在第二季末，預計網易第一季和第二季手遊收入按年增速約為10%，略低於此前預期，後續《永劫無間手遊》、《燕雲十六聲》等新遊確立上線時間將為遊戲增長帶來更多確定性。預計全年遊戲收入增12%。交銀國際下調網易今年收入和利潤預期各2%和4%，目標價從206港元下調至194港元，維持“買入”評級。

格隆匯4月15日｜中銀國際發表研究報吿指，預計網易首季整體及核心線上遊戲收入，按年均升7%。當中，手機遊戲的收入保持穩定，按年增長15%。毛利率及營運利潤率分別為62.2%及29.6%，均符合市場預期。該行預計，暴雪遊戲自今年夏季起在內地恢復營運，而且與微軟遊戲加深的合作伙伴關係不僅有助增加用户及收入，還可以釋放中長期潛力。該行考慮到潛在攤薄的遊戲毛利率及暴雪迴歸帶來的營運開支上升，預計集團2024財年經調整淨利潤將按年增2%至334億元人民幣。該行維持其買入評級，目標價204港元。

格隆匯4月15日｜蔚來-SW跌5.11%、小鵬汽車-W跌5.20%、嗶哩嗶哩-W跌4.18%、網易-S跌3.64%。

格隆匯4月11日｜摩根大通發表報吿指出，網易與暴雪更新合作協議，暴雪迴歸料支持網易近期及長期遊戲前景。該行預期，相關合作將為網易今明兩年的遊戲收入帶來1%及3%的額外上行空間(主要為PC遊戲)，料今明兩年暴雪PC遊戲於中國的收入將貢獻8億及25億元，考慮到暴雪的收入分成後，該行估計相關合作的毛利率將低於網易自研遊戲。因此，預期有關合作可為網易今明兩年帶來1%至2%的利潤上行空間，雖然較為輕微，但相信可抵銷近期遊戲玩家對《夢幻西遊》PC版的負面影響。 此外，網易與微軟另達成協議，探索將網易旗下游戲作品將進入Xbox等微軟旗下游戲平台。該行認為網易未來與微軟在遊戲發行方面的合作，可能會為網易國際遊戲收入帶來上升空間，尤其是在美國/歐洲市場。該行重申對網易的正面看法，並建議投資者在今年第二季/第三季推出各種遊戲之前增持。該行仍然相信網易在線遊戲今年可實現10%的按年增長。該行對其H股目標價200港元，重申“增持”評級。