在中国炒股，有没有稳赚不赔的定律及方法？

国内股市当然有稳赚不陪的方法，不过那是极少人才能办到，而且是建立在大量的中小散户的损失之上的。我们唯一能做的就是投资一定要理性，不轻易去听信所谓专家的建议，也不要去赌博性的去买入，多去了解你所投资的公司，要相信自己的判断。

这个据我所知，还真的有。——期指

用于大户猎取散户的“小鸡蛋”。

大户的做法是利用实货进行套戥（套利），赚取“高水”或“低水”所产生的利润。做法并

不复杂，但所牵涉的资金较大，例如有大户买入100 万股的盈富基金（2800），涉及资金约

1,320 万港元，同一时间又可抛空20 张期指（按金100 万港元），风险已经完全抵消了。这

操作能够赚取的可能是期指所带来的五十、六十点溢价，同一时间也能赚取盈富基金的派息。

例如以20 张期指，以50 点的溢价计算，则可获利5万港元，一个月的回报率为0.35% ，即

年回报率为4.2% ，尚未计算持有盈富基金的派息（年计算接近2% ）。所谓大户很多时候是

金融机构或投资银行，由于资金庞大，成本便宜，水到渠成，容许他们进行这类套戥活动。

当期指出现五十、六十点折让时，大户亦可同样进行套戥。做法是抛空成份股中大市值

的股票，同时购入期指，赚取差价。

大户要借现货抛空并不困难，如果你的股票按给银行或经纪行，称作“做孖展”（M argins），银行或经纪行便有权将你持有的股票借予别人抛空，赚取手续费用。倘若你的股票只是放在银行而没有借钱，理论上，这类被托管的股票是不可外借的。但有大银行却想尽办法，用豁免托管费为利诱，游说顾客同意银行有权“处理”其托管的股票。名义上是“处理”，但同意书上列明银行可将托管的股票外借予人抛空。其实，大银行或金融机构时刻都在垂涎你手上的“小鸡蛋”。

以上摘抄自林森池的《投资王道》