【龔成問答信箱】(Q16501-Q16520)

Q16501:

老師,我是你學生,企業資本開支高,對於燃氣公司來說,你認為是好的象徵還是壞的?會否象徵他們較進取投資?

另外,中國燃氣的現金流量表,希望請教一下老師,為何應佔聯營公司業績及應佔合資公司業績會是一個減的數字,來得出經營業務現金流量。

應佔聯營公司的業績,中國燃氣不應收到嗎?

龔成老師:

無絕對的答案,資本開支可以代表著企業不斷再投資,不斷發展,反映有一定的增長力。

另一方面,有些企業,需要每年投資一定的資本開支,去「維持」企業的競爭力,這類企業的資本開支,就未能為企業帶來成長,因此並不是投資者最想見到的,企業質素亦不算高,因為當停止投入資本開支後,就有可能被人淘汰。

至於現金流量表,這是由於一些會計的入賬問題,應佔聯營公司的業績,會為這企業帶來貢獻。首先,在損益表有「盈利數字」,但這只是一個會計上的數字,聯營公司並無真正提供現金流比佢,因此,若現金流量表以間接法入賬,經營活動部分,就需要減去相關的盈利數字。

例如2019年中國燃氣(0384)的年報,損益表中,「應佔聯營公司之業績」的盈利為$519,575,000,你可以在現金流量表的經營活動部分,找到有$519,575,000數字的現金流出。

而真正有現金流的,就是收到聯營公司的股息,因此,你可以在現金流量表的投資活動部分,見到佢帶來的股息現金,是一個正數。

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Q16502:

成哥你好,本人及老婆跟你策略在兩三年前 開始月供股票, 包括金沙領展長建長實比亞迪地鐵等,就算現在 帳面有虧損但都一點沒有擔心

但Hsbc 我及老婆每月各供2000(合共4000元,最近不派息兼股價大跌)

我及老婆賬面各蝕19600合共40000左右
其他股票如果遇著這個情況我反而會開心因為可以入平貨,金沙長實等我加大供款。

但 這一隻有很多不明朗的因數請問我及老婆現供4000,應該 keep 返4000,
還是減到3000或者2000?

我們只怕這一隻股愈供愈淡,五至八年後 虧損會擴大

耐心等待你回覆

多謝你為好多粉絲包括我免費解答

再一次多謝你
還是這一隻已經不優質的,應停止月供?

龔成老師:

除了匯豐(0005),其他的股票你都可以保持月供,優質度無變,長期月供及持有,無問題。完全不用擔心。

至於匯豐,賺錢能力與增長力,的確比過往減弱,這股唔建佔組合比例太多。但如果是$40左右的股價,都仍有投資值博率。

所以,這是一做組合分配的問題。

如果匯豐佔你組合已有一定的比例,就唔好再供。如果仍是好少比例,現價可供,但當股價升翻D,就要停。

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Q16503:

老師你好,我想問:我見老師你都係推介港股多,但其實美股又點睇?如果假設有10萬,你會建議投資落港股定美股?

始終有聯繫匯率機制,而且美股有很多大型優質企業,市值比港股高而且業務環球性,現金又多,不怕短期市況波動,例如蘋果,微軟,面書,谷歌,等等,你點睇?

投資美股會否比投資港股更好?

我見港股好多股票都唔係點升,甚至下跌,例如0823都算優質股但係咁跌,睇翻美股蘋果微軟真係好穩定上升,就算呢排有疫情,呢D科技股反而更加受惠。

我明白美股有一個問題係30%股息稅,但如果作為年輕人都唔係太靠股息過活,反而係想買增值股,買美股例如蘋果微軟會否比買港股好?

龔成老師:

其實我地要投資的,是「優質企業」「潛力企業」,美國有,香港都有,所以無話點樣分的,你只要找到優質的美國企業,其實都可以投資。

你可以建立一個環球的組合,作為財富配置。

當然,你都要對買入的企業有所認識,睇佢的財務報表,經過分析後才買入,而不是只睇佢品牌就入。

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Q16504:

龔成你好,想請教你有關從股票搵錢...我2017年開始第一次抽新股、買股票,但計算過我係股票上4年來既總profit只得三萬五左右,賺得好慢,次次都幾百蚊幾百蚊賺返來...有無咩技巧可以賺得快少少?

我現時28歲,已經擺左3成資產係股票度,仲有閒錢再買,但應該加注嗎?

同埋之前誤信另一位阿sir 話咩北水流入1728正通汽車,會大升,所以我當時$3買入2手...但而家蝕緊$1900...應該放左佢嗎?

龔成老師:

第一,你要改變中短線投資的習慣,要「放長線」,先可以賺大錢!

如果你想賺倍計甚至數倍計的回報,就一定要明白這點。

第二,你可以加大投資潛力股的力度,這可以提高你的財富增長,不過要留意,潛力股要求你有較高的投資知識。

另外,3成資金在股票,其實可以再加大的。

正通汽車(1728)係汽車經銷商,亦提供汽車相關物流業務、潤滑油貿易業務,以及金融服務。佢銷售之汽車品牌包括寶馬、MINI及奧迪等豪華品牌,此外,還包括日產、現代、本田及雪佛蘭等中檔市場汽車品牌。

如果在之前的年份,見佢生意平穩,但見盈利增長有減慢情況,反映賺錢能力已有減弱。股本回報率處較低水平,同埋佢較受經濟週期影響,對貿易相關都會有影響,所以股價會較為波動。

近期中國車市放緩、外來競爭、行業競爭加劇等不利的因素,都對整個汽車行業造成影響,相信中短期仍會對佢不利。

此股質素只算中等。而且你買入價有點偏高,要回到買入水平你要預長點時間。如果持貨不多,守住先,可以等較大反彈時,賣出一部分。

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Q16505:

你好,如有多岀現金20萬
可以點投資?

龔成老師:

如果這是「閒錢」,就全部都可以作長線投資。

你可以先動用$10萬,在3個月內,分注入市,買入優質股,例如盈富(2800)、銀娛(0027)、恆基(0012)、中銀(2388)、港鐵(0066)、煤氣(0003)、粵海(0270)、領展(0823)、港交所(0388)、希慎(0014)、太古地產(1972)等,你可以了解下這些股票,然後從中選股。

餘下的$10萬,就再睇之後的大市平貴,當時情況而定。

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Q16506:

你好,想請問2858有投資價值嗎?

龔成老師:

易鑫集團(2858)企業仍處於燒銀紙的狀態,這類股風險較高,不過,我唔敢話佢完全無潛力。

這類股估值難,不確定性較高,只可以話,小注好了,暫時我未能確定佢業務真的向好。

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Q16507:

龔成你好, 我一直都有留意你的POST. 十分值得學習的理財理念 本人亦由當時開始了月供股票計劃 至此已進行接近兩個年頭 亦打算持續進行去. 我的主要月供股票有0003 (40%), 0012 (40%), 1211 (20%).

目前一直有努力儲現金. 眼見2020年股市有下行趨勢 想請教一下0003和0012去到什麼價位才算便宜?

我打算除月供外再分注購入一部份. 期待你的回覆 謝謝

龔成老師:

你要留意,恆基(0012)與煤氣(0003)是同系,你這樣會有集中風險,這電股合共佔你組合30%就夠了,你可以考慮將部分資金轉換成盈富(2800)或其他優質股。

你預恆基跌多15%開始平,煤氣則要20%以上。

你保持月供是正確,但就要做好配置,並長期進行。

現時大市處合理區,可以一邊投資一邊留現金,而餘下現金的運用,就是等大跌市時出手,如果你能在這段時間學好選股等技巧,到大跌市時就能把握機會,財富增值會更明顯。

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Q16508:

老師你好,我根據現時澳門賭業的狀況,我睇好 賭業股未來疫情過後的反彈力。

但係諗緊買澳博好定係金沙好個人覺得金沙會比較穩陣, 老師可以提點一些意見嗎? 謝謝

龔成老師:

我相信澳門賭業股,中短期弱,長期正面,現時都有一定的投資值博率。

上述兩股都有質素,以長遠的優質度,以及現價平貴度去分析,金沙(1928)會略好。

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Q16509:

您好!本人持有以下股票,請教老師應否繼續持有,抑或沽去部分?

0005(滙豐)買入價76.0
2388(中銀香港) 買入價28.1
2600(中國鋁業) 買入價2.34
347(鞍鋼) 買入價2.66

滙豐持股量比較多,應否沽出部分再投資其他股票

龔成老師:

首先你要明白一個概念,我地持有一隻股票與否,關鍵位是企業質素、前景,不要被買入價影響。買入價只是一個心理因素,如果企業核心因素未被影響,我地係唔需要理會。

所以,當你分析上述組合時,關鍵不是買入價,是你的股票質素,持貨比例。

匯豐(0005)不是無質素,但增長力弱,這股不宜持有太多。

中銀香港(2388)質素比匯豐好。但你不能太集中在同一行業。

中國鋁業(2600)質素一般般。

鞍鋼(0347)質素都是一般般。另外,你資源行業都是集中左。

因此,你整個組合都有些配置上的問題,你最好調整翻。

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Q16510:

hello 老師
如果有十萬蚊現金, 應該點樣投資?
如果我買一手941,1手2號可以嗎?

淨返啲錢要嚟買平貨?定再買2388呢?
941同埋2號應該咩價位入貨好?
因為我主要都想收息

龔成老師:

如果你主要收息,中移動(0941)與中電(0002)都是可投資的,現價都是合理價,基本上都可以投資,如果可以的話,唔好一次過入,要分注去入。

你最好入左一手先,之後再跌先入,唔好太急用盡資金。

至於中銀(2388),有質素,可收息,但股價會略波動,你都可以入,現價合理。但面留意,唔好太急用盡資金,分開慢慢用。

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Q16511:

龔成老師您好,我今年35歲,每月收入扣除mpf後有34K,每月可儲$19K,年頭開始每月用其中$10000月供股票。分佈如下:

1177 中國生物製藥 $1000
2800 盈富 $3000
823 領展 $2000
12 恆基 $1000
2638 港燈 $2000
2388 中銀香港 $1000

1) 想問你認為依個組合是否需要調節?

2) 另外,經常聽到複息計算令資產倍增。想問如何將月供股票投入複息計算?具體操作如何? 是否將每年年息於下年度再投入月供組合買更多股票?

例如年股息有$5000, 2021年便將$5000 平均12個月(~$400) 放入$10000月供股票中(即$10400)? 我是否理解錯誤?

3) 現與家人同住公屋, 沒有物業,未有置業急切性,手上資金約$80萬,股票$22萬(不計月供股票),其中預$60萬作今年買樓首期,不寄望太大收租回報(around 3-4%)

預樓價今年有調整可上車租俾人幫我供樓,到有需要時自住,其餘$15萬預跌市買股票,這樣分配對我這個年齡來說適合嗎? 萬分感謝!!

龔成老師:

1)上述都是有質素的股票,不過,你年齡是財富增值期,港燈(2638)這類收息股,未必最適合你。

2)類似。

由於每月頭幾年,收息的金額不算多,所以唔需要做得太仔細,大致進行就得。

你今年收息$5000,只要將這$5000進行「再投資」動作就得,唔需要好固定咁樣每月加$400。

3)可以。

在財富分配中,股樓平衡是較好的做法,而你上述的模式,都是向這方向行。但如果你打算買樓,建議留多少少現金。部分現金等買完樓先動用,會較穩陣。

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Q16512:

你好啊老師,我同男友加埋每個月可以儲到兩萬蚊,現時手上現金有30萬,我們是股票初哥

知識唔夠,又想在兩年內結婚,同埋要儲首期,想買樓,想問是否月供股票開始較適合?我有想過每月供$4000盈富 $2000港鐵。謝覆~

龔成老師:

首先,要睇翻你要用資金的時間,即是結婚買樓,預計要用多少資金,預計幾時進行。

因為投資股票,要長期才可見到效果,中短期股價上落可以較大,如果短期你要用資金,而當刻股價下跌,就有機會蝕錢套現。

所以,你現時月供的,都要考慮較長線投資,如果打算1、2年內動用資金,就應該較多留現金,小部分投資。$30萬會大部分持有現金,除非見到好大型的跌市,才動用小部分。

至於月供,如果你計過數,可以動用,就盈富(2800)$4000、港鐵(0066),可以的。

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Q16513:

龔sir你好 唔好意思 又有嘢想請教吓你 想問吓點解個股價可以跌至負數?我見過股票報價機顯示過,有些股票的「歷史股價」為負數?成因有哪些?

一隻股票如果跌至負數的話 應該不可以進行買賣嗎?

龔成老師:

我相信佢是財經網站,一些股價的調整,這在歷史股價圖都有這情況。

例如一隻股票尋日$10,今天除淨股息$1,你會見到今天的開市價理論為$9,由於財經網站不想有「$1的下跌」,因為尋日與今日,並不是跌,而是派息的自然調整數,所以,佢會將過往的股價圖,尋日的股價顯示為$9。並將過往的整個股價圖,全部減$1。

當股息不斷派息,除淨,佢的歷史股價,就有可能因為調整因素,而變成負數。

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Q16514:

龔sir早晨,舊年我已打算月供盈富,但是因經濟唔好和疫情關係,工作很不穩定,要放無薪假,最終我還是不敢月供

我把積蓄拿出來入咗盈富了,現在我手上共有25.5元x1500股,22元x1000股,全在匯豐

請問,如果我選擇存股應該怎麽做呢?

我冇經驗但很想嘗試,希望能盡快為退休做好準備,呢排也問唔到銀行職員,希望龔sir百忙中能抽到時間教我,謝謝你

我一直想月供盈富3千x20年的,現在我想改為存股方式來完就這個愿望

3000x12x20=72萬元,大約可以買到3萬股盈富

下個月我就47歲了,希望在60歲可以存到這筆股票,就是我要用13年來完成手持3萬股盈富,每年要增持2310股
但是月供和自己存股性質不同,不知道怎樣操作才能令存股也能如同月供的利潤

之前龔sir你告訴過我選擇月供最能完成目標,但是我現在的情況只能允許我存股這樣做

我現在已有2500股,當作第一年目標已經完成,希望能存錢在每年的上半年股市比較動蕩,在較低價時入貨
我能成功嗎?

龔成老師:

月供當然是最好的,但如果唔想月供,你都可以自行分注,其實方法好簡單,就是計算類似的金額,久不久入一手就得。

你每月想用$3000投資,一手盈富(2800)500股,金額大約$12000,即是你每2個月要自己入一手,除非盈富去到$30,否則,你每隔2個月都可以進行一次這個動作。

這樣計算,一年大約買到3000股,10年-13年可完成目標(視乎盈富這段時期的股價)。

同時,你要一邊入貨,一邊同時留現金,當盈富大跌時,就可以自行加大力度入多D,增加持貨。

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Q16515:

你好,龔老師
我想問下招商局港口(144)前景如何,息口都唔錯!我想長線持有!

龔成老師:

招商局港口(0144)有一定的質素,不過,近年有關貿易的行業,賺錢能力低左,同埋風險大左。

先講佢的基本面,佢係中國最大,世界領先的港口開發、投資和營運商,係中國沿海主要樞紐港建立了完善的港口網,並成功布局南亞、非洲、歐洲及地中海等地區。

佢有龐大的港口業務,於中國處領先地位,絕對有其優勢。不過,貿易因素受全球及中國經濟情況影響,將令業務出現略波動情況。

另外,股本回報率低,加上中國進入經濟增長較一般的年代,都令這企業的賺錢能力較一般,整體質素而言,算是中等。

過往股價一般般,長遠來說將平穩,股息則十分穩定,但增長有限,現價有投資價值,但貿易問題對佢股價有波動,因此,這都可以投資,但分注較好,同時不建議大注。

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Q16516:

老師本人有大約1,000,000現金,一個港島區車位,600,000美國蘋果股票,400,000黃金,如果我想一年大約收息240,000

這樣我就可以財務自由不需要上班工作,請問我如何可以達成這個目標和應該怎樣利用資產,創造收息24萬一年,請老師指點迷津和悉心教導!十分感謝

龔成老師:

其實你的財富有點集中,這樣會出現集中風險,要留意翻。建立一個平衡的組合會更好。

你現時的財富金額約$200萬,如果投資收息股,約6%股息,每月收息$10000。如果要每月收$2萬,等如要有12%的回報,這回報不是不可,但就存有風險。

例如投資一些更高息的收息股,但股價就略有風險,你可以小注考慮,例如佐丹奴國際(0709)、中石化(0386)、互太紡織(1382)等(記住,股價略波動,不能太過大注)。其實匯豐(0005)都可考慮,你預一年無股息,但之後就有穩定股息,現時股價計都有值博率。

當然,你可以投資一些涉及借貸的項目,例如物業、車位,不過現時租金回報率都不算高,未必做到正現金流。

另外,你都可以問下銀行,有無一些基金利息較高,但你一定要清楚佢的結構,因為風險與回報往往是對等的,有些基金是派走部分本金當利息,你一定要清楚這點。

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Q16517:

請問如果買匯豐債券基金或者匯豐債,風險會唔會好高?

同埋應該點樣買係咪去銀行買就可以了因為本人完全唔了解債基是什麼東西,請老師指點迷津

龔成老師:

先講債券,原理就是借錢比該公司,佢會不斷派息,以及到期還本,匯豐的債券,你可以考慮的,但你就要問清楚先。

如果你持有是較長年期的債券,當你中途要資金套現時,就有可能要賣出,要賣出價有可能比你買入價低,這就是你的風險。

另外,「債券基金」跟「債券」有所不同,債券基金坊間分好多種,你要小心睇,因為有d風險低,無乜問題,有d則有潛在的風險,絕對不是保本的產品,有機會出現了「賺息蝕價」的情況。

第一,有些基券基金,會投資「高收益債券」,即是「垃圾債券」,你一定要睇睇佢所佔的比率。

第二,債券基金往往不是單純地持有債券,而是可以作買賣,以及利用衍生工具作對沖等策略,即是可能有價格上的波動。

第三,不少銀行都會提供借貸,以槓杆去放大回報,以平息借貸去賺取息差。低息環境時間題不大,但進入加息週期,不止借貸成本增加,同時債券價格往往在加息期下跌,雙從打擊下,投資價值成疑。當然,若然加息步伐不快,息差利潤就可觀。

如你決定投資債券基金,必需理解當中風險和仔細分析。

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Q16518:

你好, 想請教一下, 我係11.2時入左中海油,本身唸住中長線投資 而家突然出了壞消息令股價急速下滑

係呢個情況, 想問下要忍痛止蝕離場, 定可以再擺下先?? 希望你可以回答我..萬分感激, 謝謝!!

龔成老師︰

中國海洋石油(0883)大跌,主要是油價。

如果講本質,都算有,但不是最高質類別,佢對油價較為敏感。

雖然佢都有一定的規模,但卻不是最高質素的企業,這是由於佢地的產品自主力較弱。

石油是商品,當中沒有差異性,佢地要將石油賣出,只能跟國際油價,這令佢地處於被動狀態。沒有價格自主的能力,這令佢地的獨特性有限。這類商品企業,都可投資,但就要明白不是最高質的企業。

這股不是無得守,但由於質素一般,唔建議你大注。如果佢佔你組合較大比重,你最好沽出部份換碼至其他優質股上。

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Q16519:

龔成老師 因為我冇上你課堂 仍然新手 想問一下盈富價位點樣算低價位 或者合理價位 因為想先入1手

同埋我都想知道 一手買同月供除咗平均價位唔同 有冇啲咩好處壞處或者考慮嘅地方 麻煩老師

龔成老師:

盈富(2800)就是追跌恆生指數的基金,要分析盈富平貴,就要分析恆指平貴。

由於恆指由50間公司組成,因此在理論上,要分析這50間公司先得。

要計企業的價值,過程比較複雜,好難三言兩語就講到,就算在我的股票班,都要講5小時,裡面會講3種估值方法,有難有易,但同學都用到的。

簡單來說,你要考慮企業的生意、盈利、現金流、資產、負債等財務數據,同時要比較行業,考慮這企業的經營情況,之後的環境又會如何。這都是計算的基礎。

如果要深入計算,基本上要好仔細的研究企業,要分析好多財務數據用比率,先至有較完整的答案。

簡單來說,你預盈富在$24以下,就初步進入是便宜的區。

至於月供與一手手買的分別。月供能有效將買入價平均,風險得以更有效分散。不過,月供一般手續費會較高,你最好了解清楚。

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Q16520:

龔sir,我想請教你一些睇法。
現在很多不同的股評人,時事評論員等等等等都不看好中國未來10年後的經濟。

而現實上也看到很多不同國家都開始打壓,聲討中國及國內的企業。你對中國未來的經濟有什麼睇法?

如果不看好中國經濟,那中國企業例如比亞迪的前途又會如何?Thx ar sir

龔成老師:

中國的高增長時代,的確已經過去,但佢裡面仍有好多優勢,例如內需的動力,成本比起歐美國家,仍是不貴,全球在整個供應鏈上,中國仍是一個重要的角色。

所謂的打壓中國,這會對中國有影響,但未必是長期性,同時未必是核心性。反而疫情過後,全球經濟慢慢回復時,中國是不可缺少的動力,而這個動力會幫到其他國家,因此,其他國家到時是否打壓中國,會存有疑問。

因此,中國的經濟高增長年代已過,但在之後的10年,仍不能睇得太淡。

當然,如果你自己睇淡的話,建議你賣出中國賣關股票,然後轉到美股,這是較合適的做法。

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若你有問題想向本人發問,可在龔成的fb專頁中(www.facebook.com/80shing)inbox龔成,但要注意如無特別聲明,有可能將問答放上網,當然,會將發問者的身份,以及有關個人資料的部分刪去。

另外,我所給予的各種意見,只是供大家參考,當中無任何銷售及推介,不涉及任何利益,其實大家應該要有獨立分析的能力,我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多,見諒無法即日回覆,如果是普通的提問,預起碼要7天以上才能回覆,若然是較複雜的提問,起碼要10天才能回覆,希望各位能諒解。