財經媒體巴倫周刊(Barron's)報導,原本在2018年行情低迷的黃金、銅、玉米、黃豆等商品,預料明年將風水輪流轉,引領一波漲勢,反之今年價格大漲的商品,比如小麥,2019年表現可能差強人意。

太陽全球投資公司(Sun Global Investments)執行長卡帕迪亞(Mihir Kapadia)指出:「除了脫歐、美中貿易摩擦等政治議題之外,2019年還會出現一些適合投資人進場的新契機。」

利率是影響明年商品走勢的關鍵因素之一。Goldstocktrades.com編輯漢威格(Jeb Handwerger)對此表示,倘若股市仍然動盪、債券殖利率持續上升,聯準會甚至可能展開降息,屆時將對金價帶來支撐。

過去幾年金價表現遜色,截至上周五為止,2018年黃金累跌約4%,就是受到利率揚升所累。利率走高使產生利息的商品更具吸引力,光芒蓋過黃金的保值功能。

SIA財富管理公司首席市場策略師塞斯辛斯基(Colin Cieszynski)指出,一般來說,升息腳步暫緩或是重啟降息,有助於緩和商品價格壓力,因為商品是以美元交易。

小麥期貨今年大漲25%。玉米價格一度重挫後反彈,估計今年累漲10%。

Teucrium Trading投資長吉伯蒂(Sal Gilbertie)預期,「2019年玉米表現耀眼,歸因於基本面提升,全球玉米需求量增加速度幾乎是產量的近2倍,玉米庫存量估計比去年減少9.2%。」

反之,小麥要延續2018年的強勁漲勢則有難度。Direxion投資部門高層艾吉林斯基(Ed Egilinsky)認為,「今年氣候因素使小麥價格勁揚,在穀物市場表現格外出色。但也由於價漲帶動種植面積大增,2019年小麥恐面臨供給過剩。

市場人士對貿易摩擦的疑慮,拖累銅價走低,艾吉林斯基表示,貿易議題可望出現解決方案,加上新興市場需求再現,銅看來是2019年「最具前景」的商品之一。

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