全球瘋黃金　金價逼近新高，還適合買進嗎？

自3月以來，全球股市挺過疫情爆發後的低點，呈現「V型反轉」的態勢。有趣的是，一向被視為避險工具的黃金，非但沒有因為股市等風險性資產上漲而承受壓力，價格反而持續攀升。

金光閃閃　金價大漲，後市還有空間嗎？

8月上旬，國際金價已經飆破每盎司2,000美元，創下2011年以來新高紀錄，今年以來漲幅近3成。外資機構紛紛調高對金價的預估值，瑞銀、花旗原本皆預測下半年可望來到2,000美元大關，但才8月上旬，金價便已飆破這個價位。

（圖片來源：張舒婷）

外資預估下半年國際金價 但金價8月便已飆破2000美元

（單位：盎司／美元）

為何全球都在「瘋黃金」？在新冠肺炎的陰霾下，全球央行競相推動寬鬆貨幣政策，狂印鈔票來刺激經濟，各界普遍認為通膨近在眼前，加上金價一向與美元成反比，今年美國聯準會推動無限QE，導致美元弱勢，形成金價的利多。（推薦閱讀：金子與房子真能保值？）

黃金不是長期向上　此時若真想買黃金，別定期定額

金價飛漲至今，許多投資人都想知道：現在進場的話，來得及嗎？其實問這個問題之前，還是應該先好好思考自己的投資屬性、風險偏好度。

首先，黃金不會孳息，只能靠「買低賣高」的方式賺取價差。鉅亨買基金總經理張榮仁指出，在疫情的影響下，今年全球寬鬆政策、美元疲弱等趨勢不容易改變，估計黃金還有一些上漲空間，但即使想賺價差，最好是單筆投資，不要定期定額，而且佔整體資產比重不宜超過20％。

許多人或許都有「大波段的商品適合定期定額投資」的觀念，卻忽略這項原則必須建立在看好該商品、產業或國家「長期趨勢向上」的前提下，比方說印度股市的波動不小，但若看好其人口紅利、經濟成長潛力，就可定期定額布局印度市場。黃金的波段雖然大，但不是「長期趨勢向上」，而是隨著景氣循環週期而起伏波動，而且長期持有也無法獲得利息，所以波段操作為佳。

如果現在確定要投資黃金，也務必慎選介入的工具。國人最常選擇的工具是實體黃金、黃金存摺、黃金基金，但諸如金塊、金條、金幣等實體黃金不容易保管，保守投資人不妨考慮以「存摺」型態來登錄買賣黃金交易紀錄的黃金存摺。（推薦閱讀：打條金項鍊　不如送媽媽黃金存褶）

1公克黃金也可以存進撲滿

黃金存摺可單筆申購，也能定期定額投入（如台灣銀行的「黃金撲滿」），最小交易單位是1公克（新台幣計價），還能轉換提領成實體黃金，對一般人來說不僅門檻低，靈活度也高，但有兩點要注意，一是無利息，二是不在存款保險條例的範圍內，所以無存款保險的保障。

至於黃金基金，其持有的不是黃金現貨，而是開採、冶煉或銷售貴金屬的企業之股票，相較於現貨，其價格走勢與股市的連動性更高，波動幅度更大。

以國內最多人持有的黃金基金「貝萊德世界黃金基金」為例，從今年開始到3月全球市場大跌的最低點，跌了近43％，同期間金價則跌了不到4％，之後市場反彈，金價從最低點迄今上漲逾30％，基金的反彈幅度則突破100％。相較於現貨，黃金基金「大起大落」的特性可見一斑，適合風險承受能力較強的人。

（圖片來源：張舒婷）

若是想同時賺取「黃金財」又領配息的人，只能直接投資海外的貴金屬相關企業股票，但投資個股就得研究個別企業的營運表現，難度更高，很難成為多數人的首選。

雖說黃金仍有利多可期，但畢竟已漲了一段時間，已吸引不少快進快出的投機資金，投資人若要進場，必須留意兩件事，一是全球疫情的變化，若疫情趨緩，避險需求勢必下降，對漲多的金價不利，二來是美國聯準會的動作，若嗅到聯準會可能停止無限QE措施的訊號（像是就業數據大幅好轉），最好就開始減碼。

<本專欄反映專家意見，不代表本社立場>