數位時代 陳映璇 邱品蓉
緯創股價年初至今漲逾 350%!這間公司有何厲害之處,能成 NVIDIA 合作密切大廠?
AI 伺服器需求不斷增加,帶動相關概念股大漲,緯創從年初股價不到 30 元,14 日股價漲至 142 元新高,漲幅超過 370%,股價超車電子代工龍頭鴻海。外資指出,緯創是輝達(Nvidia) DGX A100(AI 伺服器系統模組)及 HGX H100(AI 伺服器次系統模組)的主力供應商,整體獲利持續成長。
緯創股價大漲!還有哪些 AI 伺服器下游供應商?
根據摩根士丹利最新報告指出,除了微軟等美國大型雲端服務供應商訂單增加,沙國也將砸 130 億美元建 AI 資料中心,並上調今年 AI 伺服器出貨量,年增率從 50% 增至 70%。並調整緯創的目標價到 135 元。
研調機構集邦科技(TrendForce)最新報告則表示,AI 伺服器及 AI 晶片需求同步看漲,預估 2023 年包含搭載 GPU(繪圖處理器)、FPGA(可反覆編輯電路的晶片)、ASIC(客製化晶片) 等 AI 伺服器出貨量近 120 萬台,年增 38.4%,占整體伺服器出貨量近 9%,至 2026 年將占 15%;並上修 2022 至 2026 年 AI 伺服器出貨量年複合成長率至 22%,AI 晶片 2023 年出貨量將成長 46%。
外資認為,現在是最好投資 AI 伺服器下游供應商的時候,包含 緯創、緯穎、廣達、金像電、技嘉 這五家公司,他們與輝達和大型雲端客戶有關。雖然緯創是 5 家公司裡 AI 營收最低的,但它是輝達 DGX、HGX 伺服器關鍵合作夥伴。
緯創是做什麼的?輝達的 AI 伺服器供應鏈分哪些?
今年 3 月緯創在法說會上提到,公司早在 2017 年就投入 AI 硬體(包含 GPU 伺服器、GPU 加速卡),當更多 AI 應用的發生,緯創已站在相對有利的位置。2022 年 AI 伺服器營收約 150 億元,占整體營收 1.52%,看好未來的成長性。
華南投顧董事長儲祥生認為,代工廠跟 AI 沾上邊,成長性與獲利都比較高。目前 AI 伺服器占整體伺服器約 5%,雖然規模仍小,但 AI 伺服器單價是傳統伺服器的 3 到 4 倍,市場對於獲利有想像空間。
以輝達的AI伺服器供應鏈來看,分為 GPU 模組、GPU 基板、主機板、伺服器、機櫃 。緯創主攻 NVIDIA DGX 伺服器組裝、HGX GPU 基板供應 , 在 GPU 伺服器領域,緯創不僅是純代工,還包含設計與系統整合。
「緯創很早就跟輝達合作,搶到一些先機,」儲祥生認為,現在是市場的甜蜜點,但伺服器產業競爭激烈,接下來勢必面臨其他代工廠搶單。
與輝達早就走得近!一窺緯創和鴻海拿下輝達的秘密
福邦證券的一份研究報告指出,緯創和鴻海目前是最直接受惠於輝達這波浪潮的伺服器廠,指出緯創獲得 9 成的 DGX 代工,外資更認為是獨家供應。但熟悉輝達內部情況的人士表示:「系統中價值最高的 GPU 模組是鴻海代工,做好之後再拿到緯創去組裝成 DGX,毛利較低。」意味著當前緯創的營收或許會衝高,但毛利率不見得會相對攀升。
該名人士透露, 輝達會找上緯創做 DGX 的系統組裝,是因為其子公司緯穎早早就開始生產「輝達版本」的主機板 ,「不見得是技術力考量,而是過去很多大廠跟隨了英特爾(Intel)或超微(AMD),一番角力的最後是緯創生產。」
至於為何是緯創與鴻海會拿下大部分的 DGX 和 HGX 的代工?該名人士表示,過去輝達還未在 AI 有實際成績時, 鴻海以及緯創配合度就相當高 ,「那時候量還很少,伺服器廠不見得都願意一起練功,也會需要看人家臉色。」
陪著輝達走過那段雖月的鴻海與緯創,如今成為輝達 AI 浪潮下最直接的受益者。但該名人士也認為,未來隨著AI伺服器的放量,仍不排除會與其他廠商接觸,或是增加對其他代工廠的供貨數量。
(本文出自數位時代)