北京时间晚上20点30分，美国公布了七月分的CPI数据，从数据中可以很明显的看到，不论是环比还是同比，相对于六月份的通胀数据来说，七月份的数据都是不错的，尤其是预期会上涨的核心CPI数据都能和六月的数据持平，从这方面来说“通胀见顶”的可能性确实是不小了，而当数据公布后市场也给出了直接的反应。
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最直接的就是大家最关心的九月加息的预期，在公布CPI数据之前，预期加息75个基点的概率已经超过了68%，而当CPI的数据公布后，预期加息的75个基点的概率只有31%，这种变化就意味着美联储即便不是转向，但是加息量缓解的可能性还是大大增加，低于预期的CPI数据直接抹除了非农笼罩在经济派头上的阴霾。
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而九月份加息降低的预期更加直观的影响到八月份美联储临时会议的可能性，就现在的情况来看，虽然不能排除美联储在非农和通胀数据见好的情况下打算一鼓作气的抗击通胀，但是只要保证今年的联邦利率依然是3.4%（3.5%）的中性利率，那么即便是八月召开临时会议增加一次额外的加息也不一定是坏事。
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目前的联邦利率已经是2.5%，如果中性利率不变的话，那么九月加息50个基点，十月没有加息，十一月加息25个基点，十二月加息25个基点就是最大的可能，因为市场解读为美联储开始减缓加息的预期也是正确，当然目前还有八月份的核心PCE数据以及九月份CPI数据还没有出来，但是在这之前通胀见顶的解读是没错的
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而这份解读所代表的就是7月的风险市场就是“底部”（其实这么说并不严谨，但在八月份的核心PCE和九月份的CPI出来前问题不大），从目前的数据来看 #BTC 相对七月份的涨幅只有10%左右，并不算很多，但是在“底部”的利好刺激下，10%的上涨肯定不能满足于现状，而且美股的反应更加的强烈，纳指期货直接暴涨。
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另外从宏观情绪面来看，虽然美联储还没有任何的表态，但是美元指数在CPI数据后的暴跌就是市场对于情绪面的反馈，美元指数的下跌所带来的不仅仅是欧元汇率的重振，更代表了美元的“价值”在下跌，这就意味着会有更多的资金重新关注风险市场，不论是美股还是币市都会受益。所以这几天还要继续观察资金动态
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从美债的市场情况来看，公布CPI数据后一直被抛售的美债终于在殖利率上出现了下跌的情况，尤其是中短期美债的殖利率下跌的很多，说明了之前在犹豫的资金重新回到了美债，而对于风险市场来说，美债的收益率降低虽然让前期撤离的资金或犹豫的资金重新进入到美债，但降低的美债殖利率依然是利于风险市场的
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甚至是连黄金的走势都开始受到冲击，虽然目前还没有明显的数据表明，但是仍然可以预期到更多的资金会进入到风险市场中。
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但是，仍然不能过于的大意，目前的利好始终是建立在市场和美联储的博弈之下，目前的解读都是市场对于经济和美联储动向的预期，并不代表了美联储必然会这么去做，所以目前存在的风险就是美联储对于这次的CPI数据是否满意，毕竟我们做出的都只是预期，而不是美联储最终的决定。
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那么目前最大的风险就是美联储是否会一意孤行的以抗击通胀为首要条件（与之博弈的是美国十一月中期大选），在通胀缓解并且非农强劲的情况下，反而要加大加息和缩表的力度，来寻求短期内解决通胀的问题。虽然可能性并不大，但仍然需要小心。而且接下来是更加留意美联储的表态。
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从当前的实际数据来看，资金还没有完成转向的需求，熊市是否结束还言之过早，但牛市目前肯定还没有来，经济派也只是取得了阶段性的胜利，只有当资金复苏，购买力增强，才能确定形势是反弹还是转向。
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市场永远是对的，切勿逆势而为。
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