【業績前瞻】三個必睇的阿里巴巴季績指標

• 阿里巴巴明晚約7點公布放榜，季度收入料升61%
• 留意3個指標：商品交易總額指引、股權激勵變動、世界盃播映權開支
• 投資界料阿里會調低7月至9月的電商業務前瞻
• 阿里股價仍高企在年綫之上，今年來累升逾3%，騰訊同期累跌逾13%

阿里巴巴（美：BABA）明晚公布季績，按券商預測，季度收入竟按年增長61%之多，表面風光，其實暗湧處處，大家應該吼實三個焦點：最新的商品交易總額（GMV）指引、股權激勵變動、世界盃獨家播映權的天價開支。

阿里的老對手騰訊（00700）上季業績一如外界預期，驚喜欠奉，結果當晚外圍股價及翌日的香港股價應聲插水，令外界更加關注阿里巴巴截至6月底的首個財季業績會否失準。

按年比較，摩根大通預測阿里上季核心電商收入升56%，數碼媒體及娛樂收入升40%，表面風光，但資本市場往往率先反映未來負面消息。

摩通分析師告訴大家，京東（美：JD）及唯品會（美：VIPS）最近對7月至9月的GMV預測，統統低過分析員估計，意味阿里好大機會跟隊，調低核心電商業務的指引，不利股價。

此外，摩通估計阿里上季的股權激勵對應金額可能達到160億元人民幣。需知道阿里去年第4財季（今年1月至3月），非通用會計準則（non-GAAP）純利為140.99億元。

野村分析師亦提醒，阿里旗下的影片平台優酷是今屆世界盃的內地獨家播映平台，「獨家」價值不菲，預計會擴大數碼媒體及娛樂業務的除稅前虧損，增加盈利壓力。