【IPO 教學】新手抽新股 如何借盡孖展增加中籤率?

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IPO-抽新股-孖展

雖然新股上市都會掀起炒風,抽新股﹙IPO﹚並不等於實賺,天時地利人和配合缺一不可,要了解清楚,可以睇睇MoneyHero講解以下3大要點!

IPO意思

IPO (Initial Public Offerings),即「首次公開招股」,意思是公司首次向公眾發售股份,從私人公司變成上市公司。

在私人公司時,公司股份都在股東手中,只供個別人士買賣,而成為上市公司後,一部分的股份用以公開發售,供市場上的所有投資者買賣。

抽新股方式

傳統的抽新股需要實體表格,向指定銀行或經紀行索取申請表格並填妥後,把表格及支票或本票交給收款銀行,而現在可以選擇電子方式認購(eIPO),只需透過指定網站便可遞交申請。

搞清收費

法定收費

抽新股入場費一般以其招股定價的上限乘以每手股數,加上一眾法定收取的使費(包括1%經紀佣金、0.0027%證監會交易徵費、以及0.005%聯交所交易徵費,故所有法定使費加起來即該項交易金額的1.0077%)。假設大大公司即將進行招股,其招股價範圍介乎HK$8.5至HK$10,每手股數200股,其入場費便是(HK$10 x 200) x 101.0077%,即HK$2,020.15。

服務費

除每宗交易必定收取的法定洗費外,協助認購新股的代理人,即銀行或券商,無論成功認購與否,普遍亦會向客戶收取服務費(詳見下表)。以何小姐為例,若她計劃透過中銀香港認購大大公司一手新股,該手新股的成本便為HK$2,020.15加HK$100新股認購服務費,即HK$2,120.15,那是否代表大大公司的股價要升至HK$10.6﹙即HK$2,120.15除以200股﹚,何小姐才能平手離場?

非也,皆因除認購新股所需收取的服務費外,何小姐賣出股票亦須向代理人繳付經紀佣金等雜費,以中銀為例,目前該行經過網上銀行的經紀佣金一般為該筆交易總額的0.25%,最低收費HK$100,另加法定收取的0.1%印花稅、0.0027%交易徵費及0.005%交易費,故何小姐決定賣出大大公司的股票時,亦需考慮相關收費,否則隨時賺價蝕使費,該筆資金亦會遭砸死!

免新股認購費的銀行和券商

在本港各大銀行中,無論是以現金認購或孖展認購新股,招商永隆銀行、滙豐銀行和中國建設銀行(亞洲)指定客戶均可豁免新股認購費(需符合指定條件和於適用期內認購,詳見下表)。

至於券商,則有致富證券(適用於網上申請)、光大新鴻基鴻財網、Fundsupermart和友信智投(適用於活動期間)豁免現金認購新股手續費。

部分本港大型銀行認購新股收費

銀行 現金認購新股收費 孖展認購新股收費
中國銀行(香港) 每宗HK$100
東亞銀行 每宗HK$100
中國建設銀行(亞洲) 每宗HK$50(「貴賓晉裕」客戶免收)⭐
花旗銀行 網上認購:免收(優惠期至2020年12月31日)⭐
招商永隆銀行 每宗HK$50 每宗HK$100
(合資格客戶經「一點通」手機App申請可獲豁免,優惠期至2020年12月31日)⭐
星展銀行 於DBS iBanking之申請:每宗HK$50
其他途徑:每宗HK$100
恒生銀行 每宗HK$100
滙豐銀行 網上申請:每宗HK$50(可獲豁免至2020年12月31日)⭐
透過指定分行或電話理財服務申請:每宗HK$100
渣打銀行 每宗HK$100

*銀行認購新股的實際收費均以其最終決定為主,上述資料只作參考

部分本港券商認購新股收費

銀行 現金認購新股收費 孖展認購新股收費
玖富證券 每宗HK$100 根據市場情況調整
致富證券 網上申請:免收⭐
電話申請:每宗HK$50
每宗HK$100
中國通海證券 Direct Spot 網上交易:每宗HK$100
電話交易:每宗HK$100
光大新鴻基鴻財網 免收⭐ 每宗HK$100
Fundsupermart 免收⭐ 未有提供孖展服務
富途證券 每宗HK$50 每宗HK$100
輝立証券 每宗HK$100
SoFi Hong Kong 每宗HK$88
友信智投 每宗HK$50(活動期間免收)⭐ 每宗HK$100
華盛資本証券 每宗HK$50 每宗HK$100

*證券行認購新股的實際收費均以其最終決定為主,上述資料只作參考

認購反應

抽新股另一需注意的是認購反應,正所謂僧多粥少,若該新股認購反應熱烈,或多或少反映市場對其需求亦熾熱,將可成為新股掛牌後的上升動力;相反,若認購反應慘淡,亦反映市場對其需求薄弱,該新股掛牌後的動力亦會減弱(當然撇除其他外在影響因素)。故此,新股若非上市前已引起市場熱烈討論,不少股民均會等待該新股招股期稍後時間才決定落飛與否,以觀察該新股招股期間的認購反應。

一般而言,新股認購反應通常與當時市況掛勾,市旺則反應熱烈,反之亦然。若當時炒作主題配合,更可成為助燃劑,如2015年港股大時代期間,券商股的新股認購反應便十分熱烈;近年大型科網企業升勢凌厲,則帶動眾安在綫亦大受市場歡迎。

延伸閱讀:【IPO攻略】自學新股分析 新股上市前後買賣策略

借孖展增加中籤機會

不過,亦非所有股民會等待新股招股期後段才決定落飛與否。若碰上極受市場矚目的大型新股,股民便會傾向趁早入飛,何解?這便與「孖展」息息相關。

正如前述,若新股「僧多粥少」,每名散戶能供抽中的機會便會降低,故不少散戶都會向銀行或券商借孖展入飛,以增加抽中新股的機會。雖然每間券商對新股均會預留相應孖展額度,但若反應熱烈,額度便會很快耗盡,屆時散戶便會欲借無門,故此在熱門新股招股時,不少股民在招股初期便會借孖展入飛。

散戶究竟可以借多少孖展?通常視乎該名散戶的實力,一般孖展的最高借貸成數為九成,即若何小姐有HK$10,000本金,便最多可借取HK$90,000孖展用作抽新股,而每名散戶每次認購新股的最高金額則為該新股公開發售的一半,俗稱「頂頭槌飛」。以大大公司為例,若其公開發售部分集資HK$1億元,每名散戶可認購的最高金額為HK$5,000萬,當然抽中多少則是後話。

當涉及孖展,散戶的認購新股成本便會變得更複雜,因孖展會產生利息成本。假設孖展息率為1厘,何小姐希望借取HK$300萬的九成孖展抽大大公司,而招股期至分公開招股結果日相隔6日,該6日的孖展利息便為HK$493.15,若何小姐最終只抽中三手大大公司,而大大公司掛牌首日僅較招股定價HK$10微升3%,何小姐又決定首日沽出,雖然何小姐能賺取3%的差價,但計及利息成本、新股認購手續費、及經紀佣金等,何小姐最終或蝕近HK$700洗費!

延伸閱讀:【月供股票vs借錢買股票】各有利弊 現金不足新手必讀

延伸閱讀:【孖展】孖展點玩法?借孖展買股票策略與風險

認購新股風險

首先,投資者要明白,若股份出現超額認購,投資者有機會只獲分配部分認購的股份,甚至一股都沒有。反之,若認購不足,投資者就有機會獲分配高於預期的股份。

而即使新股上市前錄得超額認購,亦不代表上市後股價一定上升,要知道公司上市前都會「整靚盤數」,若不仔細閱讀招股書,就難以發現當中的魔鬼細節。此外,整體市場氣氛亦會影響新股表現,若然無法及早放出,又不願止蝕離場,分分鐘成手蟹貨。

另外,假若借孖展抽新股,即使抽不中,亦要支付貸款利息,假若抽中新股後股價下跌,更要同時承擔股價的虧蝕和利息支出,就會「蝕息又蝕價」。

延伸閱讀:十分鐘看完新股招股書 教你掌握招股書要點

因此,抽新股與一般股票投資一樣,均受多種因素影響,抽幾多、借孖展與否、認購反應如何、選取哪隻新股、洗費多少等都會左右你這次投資是否成功,所以股壇新手必須加以留意!平時想穩穩陣陣慳錢理財?可以即上MoneyHero比較平台,睇晒所有最新優惠,先至作出理財決定!

銀行與證券行何者更有保障?

  • 銀行比證券行穩陣?香港相關法例健全,現時在銀行和券商在保障程度上差別不大。目前香港股票市場設有「投資者賠償基金」,該基金由投資者賠償有限公司營運,亦是證監會的全資附屬公司。凡透過持牌的金融機構買賣證券,不論是經證券行還是銀行,一旦他們有任何違規、財務困難以致清盤等等,投資者賠償基金一律都會處理賠償,賠償上限為15萬。投資者可到證監會網頁查詢相關機構是否領有合資格牌照。
    另外,信託戶口亦有相關保障。根據法例,無論是現金或孖展帳戶,當券商處理客戶的款項時,除了用以交收,否則都會在4個營業日內把款項存入該公司在本港銀行開立的信託戶口。 券商亦須保存有關紀錄,並列明款項代誰持有和存入日期,如果違反將是刑事行為可被判監。 簡而言之,券商行只是「信託人」,受《證券條例》規範,而客戶亦受《證券條例》保障。

新股認購服務

中國通海證券 Direct Spot

Direct Spot是中國通海金融旗下券商,適用期內認購新股免手續費,最高孖展比例90%,從其他證券行轉用Direct Spot,將減20%交易佣金,並提供其他迎新優惠

🎁迎新優惠
– 成功開戶,並存入首筆HK$10,000或等值的交易金額:

  • HK$200超市現金券及1個月Quamnet 10大熱門股智能捕捉器(MoneyHero獨家優惠)
  • 小米無線充電寶1個
  • 以現金或孖展申請香港新股免手續費(至2020年12月31日)
  • 港股及香港期貨轉用Direct Spot減20%交易佣金(至2020年12月31日)

– 完成首單交易:

  • 1個月免費任閱5個精選華富財經專欄(MoneyHero獨家優惠)
  • HK$100超市現金券

花旗銀行

經花旗銀行網上認購新股豁免手續費,經本網成功開立Citigold戶口獨家再送HK$500超市現金券

🎁迎新優惠
– HK$200現金回贈(網上開戶,並於首3個月內透過Citi x AASTOCKS Quick Trade Services 進行最少一次港股買賣交易)
– 首3個月無上限買入港股免佣金
– 高達HK$3,000現金獎賞(成功存入香港/美國/上海/深圳A股)
– HK$500超市現金券(新客戶經MoneyHero成功開立Citigold戶口)

光大新鴻基鴻財網

鴻財網是光大新鴻基的附屬品牌,現金認購新股免手續費,最高孖展比例90%,全新客戶可選擇「Free得起Trade得喜」計劃,以每月HK$88服務費作無限次免佣港股交易(需符合指定條件)

🎁迎新優惠
– HK$100超市現金券(成功線上開戶並於開戶一個月內完成至少一單交易)
– 每月HK$88服務費作無限次免佣港股交易(當月資產平均總值達HK$100萬或以上)

Fundsupermart

免收新股認購服務費,不設平台使用費、交易系統使用費及存倉費,平台可以買賣股票、債券和基金

🎁迎新優惠
– 不設平台使用費、交易系統使用費或存倉費
– 可於單一賬戶存入美元、港元及人民幣,不設最低戶口結餘
– 港元、美元及人民幣現金賬戶分別可享0.25%、0.10%及0.50%利率

富途證券

新股最高孖展比例為90%,年利率由1.6%起,現金認購每宗HK$50,孖展認講每宗HK$100

🎁迎新優惠
– 價值HK$100超市現金券
– 永久豁免港股佣金收費
– 一股Twitter(首次存入HK$10,000資金,須於2020年10月30日3pm前完成,以當日結單計算)

SoFi Hong Kong

SoFi Hong Kong不收取佣金、平台費或託管費,可買賣超過15,000隻港股、美股及交易所買賣基金,新股認購費為HK$88

🎁迎新優惠
– 一股美國運通 (AXP) / Sony (SNE) / 動視暴雪 (AVTI)(於2020年10月17日至31日期間,經電子簽名成功開戶,並存入HK$10,000或以上資金)
– 積分獎勵計劃:完成任務儲分,以積分免費換股票

友信智投

現金認購新股手續費為HK$18,不設最低開戶金額,最高孖展比例為95%,適用期內,完成線上開戶將提供以下迎新優惠

🎁迎新優惠
– 一股微盟集團(經MoneyHero完成線上開戶)
– 港股買賣免平台費(經MoneyHero完成線上開戶)
– 美股買賣一世免佣(經MoneyHero完成線上開戶)
– 兩股眾安在線 及 一個月專家投資策略(首次存款HK$20,000或以上)
– 30日港股LV2串流報價 或 一股美團點評(開戶後30天內日均資產值達指定金額,並完成一筆買入股票金額達HK$500或以上)
– 「uSMART友信賞」(包括BowtieGo門診醫療福利和香港經濟日報訂閱禮遇,需於開戶後15天內,完成一筆買入股票金額HK$500或以上)

華盛資本証券

現金認購新股手續費為HK$50,孖展認購手續費HK$100,利率由1.6%起,最高孖展比例為90%

🎁迎新優惠
– HK$500八達通一張(開設期貨戶口,並於適用期內交易指定CME產品)
– 豁免港股買賣佣金收費及HK$300股金券(完成線上開戶)
– 送HK$30股金券(全新註冊)
– HK$100現金券(經MoneyHero成功申請,可兌換等值港元金額並存入港股證券賬戶,用於購買股票或提取資金)

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