【熊大理財教室】抽新股注意事項多 新手入場要睇清楚 | LINE TODAY | LINE TODAY

【熊大理財教室】抽新股注意事項多 新手入場要睇清楚

LINE TODAY 發布於 2019年11月20日02:00

兔兔鍾意Shopping就係人都知,早排「雙十一」購物節,兔兔就喺X寶、X貓掃了一大堆戰利品。呢兩個網購平台係阿里巴巴集團旗下,兔兔得知阿里巴巴(新上市編號:9988)近日喺香港招股上市,就好有興趣認購,原因係十個女人九個都鍾意Shopping,女人錢咁易賺,網購/電商呢個行業未來應該好有前景。

兔兔:熊大!阿里巴巴嚟香港上市,不如我用孖展入飛抽,話唔定轉眼間可以賺個Double。

熊大:雖然大型新股一般上市後股價波動性唔會好大,事實上,唔係每隻大型新股上市後都一定有錢賺。炒作新股唔係你想像中咁簡單,正所謂「the devil in the details」。

兔兔:嗯?!devil?details?

熊大:係呀,新股股價冇往績表現作參考,分分鐘急升過後就會急跌。投資者沽唔切貨,原本賺錢分分鐘會變成輸錢,少些風險胃納的人都唔啱玩。

兔兔:熊大,其實抽新股有咩地方要注意?

熊大:首先,當然要熟讀招股書,了解公司背景、行業前景,再判斷其定價、市盈率跟同行相比係平抑或係貴,諗清楚先決定入飛抽,唔好盲目跟隨潮流、「見人抽我又抽」的心態。至於你話要孖展入飛抽,就要衡量風險,好多證券行提供的新股孖展可以高達9成借貸,不過就要畀相對的利息同手續費。即使抽孖展抽唔中,都一定要畀利息。

兔兔:新股的孖展超購倍數愈高,係咪意味招股反應好,其上市首日表現都唔會太差?

熊大:其實都唔一定。如果新股招股反應熱烈,公開認購超額超出一定的倍數,就會啟動回撥機制。到時新股貨源要喺國際配售回撥至公開發售,令公開發售佔比有機會高達50%。原先國際配售:公開發售的比例係9:1,就會改變成5:5,令市場的流通量大增,到時莊家要收齊貨、炒高股價的難度就會加大。當然,回撥之後的新股亦有可能照樣炒上,背後涉及到市場供求問題。新股貴一貴都有人接貨,即係個個都睇好其前景而爭住搶高股價,咁樣就會令回撥之後的新股都有機會炒上,情況就好似當年閱文(772.HK),上市頭兩日炒到顛一樣。

兔兔:我成日聽人講「頂頭槌飛」,又話新股有分A、B組機制,究竟咩係「頂頭槌飛」?咩係A、B組?點解A組同B組個中籤率有時差咁遠?

熊大:認購新股,一般會分為A、B兩組,散戶認購一、兩手屬A組(認購總金額少於500萬元);所謂大戶的機構投資者或散戶以大額孖展認購則屬B組(認購總金額多於500萬元)。本身兩組分配比例係50:50,除非其中一組的認購不足額,否則唔會貿然改變分配比例。而「頂頭槌飛」,係指認購新股的股份數目達到上限,即佔公開發售數目一半。

熊大繼續說:大熱新股的B組認購總股數通常都多過A組(可能因為本地市場流行低息借孖展抽新股),但因為兩個組別分配的總股數一樣,所以會令B組的中籤率低過A組。而一般情況下,A組人數少,意味招股反應唔算熱烈,即係呢隻股份的中籤率會較高。

兔兔:原來抽新股背後有咁多複雜的概念,我一心以為借錢抽就一定會賺大錢。

熊大:兔兔你唔可以咁諗架。抱住賭博的心態去抽新股,股價升就開心啫,但股價一跌你就要蝕價又蝕息。我不嬲都係等手上有閒錢先抽新股,當玩抽獎,好彩的話,唔使孖展都有機會抽中幾手。

結果,兔兔好聽熊大話,冇借孖展抽新股,但佢就動用朋友仔總動員去抽,每人抽幾手,希望人人都可以中獎。