存股存了十年，原本以為買高殖利率股票，
每年領股利股息，已經是最好的獲利方式，
應該很難再有其他的變化了，
不過就在2014年4月的某個晚上，
一通電話，改變了我的想法...
那天晚上，我接到我的房貸銀行
—合作金庫銀行石襄理的電話，
他告訴我，他們銀行正在推行
「借券信託(有價證券信託)」的服務。
因為我每次都會問他有沒有利息低的貸款，
可以借來買股票，所以當這個服務一出來時，
他第一個就想到我，
而我也成了這間分行第一個，
辦理借券信託業務的客戶。
趕緊看下去...
什麼是借券？
什麼是借券？簡單來說，
就是委託人把持有的上市櫃股票，
交付給信託機構，
再由信託機構以出借人身分，
經由券商、透過台灣證券交易所借券平台交易，
以「競價交易」方式，
將股票借給特定法人機構，
期限到了就會返還股票。
當股票信託給信託機構之後，
這家信託機構就能幫你行使，
出借股票的權利，
只是不代表你信託之後，
就能立刻出借，
根據證交所規定，
出借時間最長約半年，
而且這段期間不能把股票賣出，
因此要出借的股票，
最好是你打算長期持有的股票。
當然，若真的有需求，
你希望請借券人提錢歸還股票，也是可以，
可以在預定還券日的，
前1、3或10個營業日前提出申請，
需要再過幾天才能拿回股票，
這也是我們必須付出的時間成本。
那麼，當手上只有 1 張股票時，
也可以出借嗎？
答案是不行。
出借股票，最少要10張，
而且不能是散股。
承辦這項業務的信託機構也會規定，
委託人交付信託的股票市值，
需達到規定的門檻，
才能開立信託帳戶。
以我往來的信託機構—合作金庫為例，
交付信託的股票總市值需達到新台幣300萬以上，
而且單一個股必須有10張以上、
總市值超過100萬元才可以。
借券費用計算與
可能遇到的借券風險?
出借股票的收入就是向借券人收取的利息，
假設出借A股票20張，出借當天收盤價50元，
出借費率2.5%(年利率)，
出借時間共180天，
出借收入總共是 12,328元，
(20張x1000股x50元x2.5%x180天)
————————————————
365天
扣掉相關稅費後，約可拿回9096元。
出借的稅費主要分為2部分，
一個是只要出借股票就要負擔的費用，
費率是一致的，
另一個是根據各家信託機構規定，
例如首次開辦股票信託服務時，
會有開戶費用，
以合作金庫為例，
每戶是收取1000元。
股票出借期間，若遇到除權息，
有些機構會收取5%處理費，
而有些信託機構則會收取，
每年0.2%的信託管理費。
借券利息如果太低，只怕「借了股票、虧了利息」
借券費率的範圍是0.1%到20%，
實際出借費率普遍不會太高，
要看市場需求而定，
從證交所網站的歷史資料可以發現，
有些股票的借券費率非常低，
像我曾經出借的股票，
就有2%、4%、5%、7%不等。
如果費率低、借期長，
信託收益通常會高於稅費。
可是如果碰到只借券 7 天的，
出借金額又只有100萬元，費率只有0.5%，
那麼計算下來，
7天的收入還不夠付券商交易手續費呢！
把股票借出，股利股息照樣領
有些人可能會擔心，
股票借給別人，
等到公司發股利股息時，
我還能領到嗎？
答案是肯定的。
股票交付信託之後，
不管是不是成功出借，
現金股利和股票股利，
還是可以照領，
不會受到影響。
借券領利息，還能合法的節稅
有一種狀況，
對於所得稅率較高者有節稅的效果。
假設你某年領取B股票的股利為200萬元，
而且剛好適用最高的綜合所得稅率45%，
那麼申報投資所得時，
你就會被狠狠剝了一層皮。
不過，如果你這個時候，
把股票成功出借，
而且在除權息最後過戶日之前，
已經被借券人賣出，
借券人會補償給你，
200萬元現金股利，
是完全免稅的。
可以利用借券來達到節稅的效果，
不用在繳稅的時候，心在淌血。
長期投資的好處，創造更多被動收入
最後給大家建議，
借券信託的門檻，
比較適合高資產族，
市場需求也不太一定，
因此不算是相當穩定的收入，
只是對於我這種長期存股族，
算是不無小補。
幸運的是，我在申請借券信託之後，
第一年每月平均約有，
650萬～850萬市值的股票出借，
借出費率約在2%～7%區間，
為我創造平均每月1萬元左右的現金流。
如果你們也能像我一樣認真存股，
過了幾年之後，
一定也能享受到股利股息、
借券利息雙收的甜美果實。
想知道更多內容
這本書推薦給您 《算利教官教你存股利滾利年年領百萬》
作者：楊禮軒 出版社：Smart智富
本文由 算利教官-楊禮軒 授權、
CMoney官方 編輯群整理撰寫之 讀書心得，
部分擷取自書籍內容，詳見原書籍。
學習【價值投資法】找出低價好公司！
限量名額 立即報名
學員專屬優惠：
1. 選股軟體-算利方程式 1 個月內免費無限次使用
2. 教官私人財報分析 i-stock 軟體 1 年：教官自行開發無償贈送
3. 財報分析實戰選股講義
限量講座，場場爆滿
