MoneyDJ新聞 2020-07-20 11:24:33 記者 鄭盈芷 報導
下半年重頭戲5G iPhone新機將至，金屬機殼廠預計7月下旬開始出新機，而大幅放量的時間點則估落在第四季，機殼廠下半年營運將有明顯起伏。
外傳本次iPhone 12可能有四款機型：5.4吋、6.1吋(Max)、6.1吋(Pro)、6.7吋(Pro Max)，其中仍包括兩款不鏽鋼中框機殼，以及兩款鋁中框機殼。
鴻準：不鏽鋼中框機殼重要供應商
鴻準(2354)為鴻海(2317)旗下金屬機殼供應商，而據了解，鴻海體系今年仍將擔綱高階不鏽鋼中框機殼iPhone主力供應商，憑藉著產能規模與集團優勢，據了解，鴻海體系今年更積極爭取鋁合金機殼iPhone訂單，鴻準可望配合接單。
鴻準業務囊括機殼、散熱模組與遊戲機組裝，業務相較其他機殼同業多元與分散，但獲利核心仍來自機殼，通常下半年獲利會較上半年突出，在集團體制下，鴻準獲利較難有突出表現，但接單不成問題。
可成：鋁中框機殼重要供應商，獨立機殼廠
遭遇鴻海體系積極搶單，加上蘋果對價格堅持，可成(2474)今年營運雜音不斷，法人推估，可成今年接單以既有機種或是改款不大的款式為主，不過若量出得來，憑藉著可成在生產效率優勢，今年獲利仍有可期，可先觀察第二季毛利率是否能回到30%。 展望下半年，可成預期第三季營收較第二季仍有相當成長，可成董事長洪水樹先前股東會也表示，雖然有疫情不確定性，下半年仍先看審慎樂觀。
鎧勝-KY：和碩旗下機殼廠，主要承接iPad與Mac訂單
鎧勝-KY(5264)今年仍未能進入iPhone機殼供應鏈，不過據了解，鎧勝-KY繼先前取得iPhone側鍵訂單，今年將有機會獲得集團次組裝訂單，主要負責iPhone內構件與OLED面板組裝業務，法人推估，此部分訂單屬於連工帶料，對於營收將有所貢獻，不過毛利待觀察，而訂單預估8月以後有機會放量，可持續觀察良率狀況。 在和碩(4938)iPhone次組裝訂單挹注下，今年營運將有機會拚轉盈，而根據法人推估，以和碩目前iPhone市佔率3成來估算，鎧勝-KY明年起獲利有機會出現較大的改善空間。鎧勝-KY短期內要打入iPhone機殼供應鏈仍有難度，不過從集團整體規劃來看，鎧勝-KY未來營運仍具想像空間。
立訊買緯創(3231)昆山廠，意在iPhone?
在蘋果降成本壓力與分散供應鏈策略下，組裝廠往零組件垂直整合已成為趨勢，而機殼扮演外觀件與連結內部結構的重要零件，且屬於單價相對較高的關鍵零件，預料將成為兵家必爭之地。 由於目前iPhone機殼供應仍以台廠最具優勢，蘋果扶植立訊進入iPhone供應鏈，未來代工廠間的競合關係將是關注重點，可成與鎧勝-KY都曾被市場點名有機會加入立訊供應體系，不過目前尚未有具體合作規劃傳出。 就技術層次與量產能力而言，可成若加入立訊體系，對於立訊爭取iPhone訂單將是加分，不過對可成而言，在集團接單架構下，能否維持過往優於產業平均的毛利率與獲利則需再思量。 鎧勝-KY目前定位仍偏二線機殼廠，雖然近年持續擴大在Mac機殼供應比重，但要切入iPhone機殼供應仍有難度，而立訊打入iPhone供應鏈是否會為鎧勝-KY帶來新機會也值得觀察。 資料來源-MoneyDJ理財網