17/06/2021

 中原估價指數(主要銀行)CVI

美國議息前夕   CVI回軟至70點水平

中原地產研究部高級聯席董事黃良昇指出，本周CVI最新報71.80點，較上周的75.38點下跌3.57點。CVI單周回軟至70點水平，顯示美國議息前夕，市場上有利淡消息，銀行趨向觀望。但CVI未有跌穿70點，銀行按揭取態仍然積極，預告樓價升勢持續。今日美國聯儲局宣佈維持利率不變，並大幅調高通脹預期，兼提前了加息的時間框架到2023年。消息將於未來數周CVI反映，需密切關注。

自3月份美國聯儲局宣佈維持低利率至2023年底後，CVI成功升穿80點，並連續8周高企80點以上，最高87.41點，最低81.25點。CVI未有一口氣升至90點水平，近5周企穩70點上下，顯示銀行按揭取態積極而理性，沒有過度亢奮。同期樓價由反覆上升轉為連升，兼且勢顯著，CCL暫時8周累升3.18%。樓價走勢持續向上，現時距離歷史高位相差2.52%。

新春長假期前，CVI開始展開升浪，由59.38點連升6周至84.57點，期間累升25.20點。CVI升穿60點好淡分界區間上限後，進一步升上70點及80點水平，升勢明確，顯示銀行按揭取態持續升温，是加強樓價轉勢向上的重要訊號。同期樓價反覆上升， CCL累升6周共2.68%。CVI升穿80點後，升幅放緩，反映銀行取態正面而理性。隨著樓價持續向升，兼迫近歷史高位，相信CVI會於70點水平徘徊，預示樓價繼續反覆緩慢向上。

中原估價指數(主要銀行)CVI是中原地產根據每個中原城市指數成份屋苑，選取樣本單位，調查主要銀行的估價變幅。每周調查銀行對樣本單位的估價，比較一個月前的估值，計算出估價的按月變幅，並逢周四公佈結果。CVI以擴散型指數方式計算，反映銀行對樓市的取態。100點完全睇好，0點完全睇淡，50點是睇好或睇淡的分界。

一般而言，CVI在60點以上反覆徘徊，反映銀行睇好樓市，樓價亦會向上。CVI在40點以下反覆徘徊，反映銀行睇淡樓市，樓價亦會向下。CVI在40到60點間反覆徘徊，暫時還未出現，可見銀行對樓按的取態是好淡分明的。

今周公佈的CVI是上周的調查結果，將會由三周後公佈CCL驗證。CVI是銀行對樓市取態的調查，CCL乃樓市成交統計；取態會否兌現，必須由事實來檢驗。CVI與CCL相關性高，從CVI可以推論CCL走勢。

中原地產研究部

2021年6月17日