为什么当今世界的资本如此地偏爱金融、IT行业，而非传统工科行业？

正能量，既然你说世界资本，那我可以告诉你IT根本就是众多行业之一，资本青睐什么的无从说起，在中国是因为基本其他行业都被国资卡死了，有点名气的都在投IT，这是逼的不是其他行业不赚钱。知乎谈论IT的多，那是因为这个行业特点就是造富快，且什么人都觉得自己多少能懂点，谁不用微信淘宝啊，可懂其他行业门道的就超出一般网民水平了。知道创业成功钱多，谁真去走心成功率有多低？

欧美发达商业市场和资本市场，IT比起其他行业没什么特别的。中国真是跟网上感觉一样IT成支柱，实体经济不进步停留在低薪大工厂，经济早崩溃了。工科行业，服务型行业，补上中国和发达水平的技术和管理差距，潜力大极了，比摇一摇手机打车靠谱去，真的。

金融我就不自黑了。

《资本巨鳄》

四十九 国资背景的力量雄霸一方，民营资本巨鳄旗鼓相当。

中国这两年出了一道可以问鼎诺贝尔经济学奖的课题：近半上市公司利润不够买京沪深一套豪宅，但卖掉1%的股份就够买几套了，请论证楼市、股市哪个泡沫更大？

证监会前副主席高西庆表示，中国股市和楼市之难以调控的关系，其根本原因是中国股票市场监管体系存在着路线上的极大缺陷，即不是把监管主要放在强制性的信息披露制度上，而是放在了实质性的审批上，这样就使得整个证券市场变成了寻租场。

吴敬琏先生指出，中国股市信息的高度不对称，就使得一些违规行为、损害投资者利益的行为非常猖獗。

此外，他仍强调，股市监管改革需要从事前监管转向事中、事后监管，从依靠审批监管转向合规性的监管。
事实上，对于吴敬琏先生，想必大家对他也并不陌生。

与此同时，在他历年来对中国股市的表态中，同样存在着诸多备受争议的观点。

其中，就在2001年的时候，吴敬琏先生曾经表示，中国股市很像一个赌场，而后来这也被市场概括为“赌场论”。

不过，到了2014年，在一次公开活动中，吴敬琏先生更是对“赌场论”作出了一定的补充，并表示，中国股市不仅很像一个赌场，而且还是一个没有规矩的赌场，且属于一个有人可以看别人底牌的赌场。

而股市中能看别人底牌者主要是指基金、保险、社保基金、QDF2等大的机构资金。

洞君认为，任何东西都是相互的，即相互克制又相互帮助。

楼市与股市也是同样道理。

正常情况下，楼市的发展，会带动钢铁、水泥、建材、装修材料、家电、水暖行业、电气、石油产品、磁砖、地板、铝镁、玻璃、工程机械、银行借贷行业等等许许多多的行业发展，对相关行业的股票必然是带动发展。
可是，过度在房地产市场投资，对资金来说必然造成紧张。

资金紧张，必然会从银行吸收资金，当银行资金使用紧张时，必然会对其它资金市场进行吸收。

很明显的就是抽逃股市资金，转投到房地产市场，对股市造成压力，下跌就是必然的。
当房产市场不景气的时候，对上述各种行业，造成消极影响，会使相关行业股票表现不佳，会造成股市下跌。

从房地产市场出来的资金，除了存银行外，必须有一部分重新回到股市，对股市来说又有强烈的推动作用。

因此在熊市中的底，是机构大规模建仓抄出来的，而不是散户抄出来的。

洞君最近总结发现，决定中国股市和股票的涨跌的一股关键力量是各派超级大户，他们起着四量拨千斤的作用，他们决定了股市和股票的未来趋势，在他们大规模做多的情况下是牛市，大规模做空出货就是熊市。

如今沪深股市已是门户成堆、派系林立。

除了国资背景的力量雄霸一方外，也存在着一些力量非常强大的民营派系。

1，复星系 灵魂人物：郭广昌
母公司：上海复星高科技(集团)有限公司
控股上市公司：复星医药(600196)、上海钢联(300226)、南钢股份(600282)、海南矿业(601969)、豫园商城(600655)
参股上市公司：天药股份(600488)、友谊股份(600827)、羚锐股份(600285)、联华超市(http://00980.hk)、上海复地(http://02337.HK)
郭广昌及其创业伙伴在1992年成立广信科技，并在1994年成立复星集团。

“复星系”直接和间接控股的公司已超过了100家，投资范围涉及生物制药、房地产、信息产业、商贸流通、金融、钢铁、证券、银行、汽车等领域。

不夸大地说，“复星系”急剧膨胀的财富，大半来自于所并购的企业。

郭广昌给自己的定位就是要做产业整合者，他说：“中国的经济发展现状使整合成为一种需要，其次，竞争壁垒在降低，中国社会在走向工业化、城市化、民营化，这个过程使整合成为一种可能。”
由于复星集团在保险业等多领域投资经验，纽约时报将其比作迷你版的伯克希尔·哈撒韦公司，而英国金融时报更将郭广昌先生称作“中国自己的巴菲特”。
2，万向系 灵魂人物：鲁冠球
母公司：万向集团公司
控股上市公司：万向钱潮(000559)、承德露露(000848)、万向德农(600371)、顺发恒业(000631)
参股公司：中色建设(000758)、兔宝宝(002043)、航天动力(600343)、航民股份(600987)等。
鲁冠球于70年代末期创建了万向，他把当时的一个生产农业机械的小作坊，发展成为了中国第一个为美国通用汽车公司提供零部件的OEM。

如今，万向集团已经成为一家综合的企业集团。

到2011年，万向系已拥有11张金融牌照，参股银行6家、上市公司11家，金融实力一点也不比实业差。

鲁冠球毫不犹豫地对媒体表示自己最想做的就是银行。

不过，鲁冠球不那么在乎国有经济、民营经济的此消彼长。

他一说，民营经济、国有经济、外资经济，都应该有一个平衡的发展，他们都有自己的优势，关键是要找准自己的位置，根据自己的特长做自己的工作，“很多人总看着别人好，最后种了别人的田，荒了自己的地”。
3，明天系 灵魂人物：肖建华

母公司：明天控股有限公司
控股上市公司：明天科技(600091)、西水股份(600291)、爱使股份(600652)、华资实业(600191)
参股上市公司：北方创业(600967)、农产品(000061)、鲁银投资(600784)、新黄浦(600638)、东陵粮油(000893)、建新矿业(000688)、金地集团(600388)、哈尔滨银行(http://06138.HK)
根据媒体报道，从1998年染指第一家上市公司华资实业至今，明天系已经形成庞大产业，一度控股、参股6家上市公司、6家商业银行、6家证券公司以及浙江金融租赁股份有限公司、北京国际信托投资公司等多家金融机构，旗下关联公司达数十家。

有业内人士估计，如果这些公司都成功上市，肖建华的资产，将达上千亿元之巨。

更让业界震惊的是，在山东鲁能私有化、太平洋上市等引发公众广泛质疑的事件中，明天系亦深度参与。
据悉，明天系内部汇集了大量来自北京大学等名校的人才，明天系的人才策略是“与聪明人同行；广觅、慎用、勤教、严绳”。还设有青年干部培养计划、人才储备库等，通过内部培训等方法使人才高度统一思想。
4，恒大系 灵魂人物：许家印

母公司：恒大集团

控股上市公司：嘉凯城（000918）、中国恒大（03333）。

参股上市公司：世纪游轮（002558）、宝鹰股份（002047）、廊坊发展（600149）、智光电气（002169）、粤宏远A（000573）、金科股份（000656）、中航动控（000738）、金螳螂（002081）、腾达建设（600512）、京运通（601098）。

恒大系是资本市场的新星，恒大以地产起家，随着房地产行业发展“黄金时代”渐远、恒大开始谋求多元化发展战略，拥有庞大产业格局的恒大自然希望有更多的证券化平台。

2015年11月恒大人寿正式亮相，恒大借助此平台公司快速启动A股二级市场布局，今年以来，此前在A股市场鲜有现身的恒大已频频出手，利用旗下多个平台涉足A股上市公司资本运作，娴熟的资本手法、流畅的投资脉络以及鲜明的许氏风格，无不在向市场展示着“恒大系”构建A股版图的雄心。

对于财大气粗的恒大来说，一切似乎仅仅是开始。

5，中植系 灵魂人物：解直锟

母公司：中植集团
介入上市公司：南洋股份(002212)、上海电气(601727)、江西长运(600561)、TCL集团(000100)、贵绳股份(600992)、吉恩镍业(600432)、福田汽车(600166)、三安光电(600703.SH)、经纬纺机(000666)、*ST圣方(000620)、沈阳机床(000410)、ST华新(000010)、兴业矿业(000426)

在中南重工跨界并购案中的出色运作，使得长袖善舞的“中植系”显山露水。
然而，以股权架构及法律关系论，“中植系”并非一家控股型集团，它甚至并不存在，但资本江湖人尽皆知。
更准确的表述应是——一个最初由中植集团创始人解直锟设立，现均为解直锟“旧将亲友”们台前持股，幕后由解直锟遥控的涉足金融、矿产、投资等产业的庞大企业群。
这一庞大的企业群，在股权关系上勾稽复杂，空壳公司且用且弃，资本运作眼花缭乱。“中植系”成员间合作密切，但在规避法律意义上的控制关系、隔断资金链危机等环节精妙设计、手法老到，使其在规则边缘游刃有余，远胜昔日德隆。
媒体报道称，异于其他资本系，“中植系”资本运作缜密而激进，利用中融信托平台，构筑混业经营的金融生态。在持股关系上，极为分散与隐蔽，通过高杠杆、循环式运作放大规模，呈现“金字塔”式的资本图谱，而解直锟本人隐身幕后。短短数年，一个游走在规则边缘、庞大而又神秘的金融帝国已然成型。
5，华立系 灵魂人物：汪力成

母公司：华立集团
控股上市公司：华立控股(000607)、昆明制药(600422)、武汉健生(600976)、华智控股(000607)
参股上市公司：南天信息(000948)、开创国际(600097)
汪力成最早以做竹器、雨伞起家。

之后华立集团成为国内最大的电能表生产商，其生产的电能表各项经济指标已连续8年名列国内同行首位。

不过，华立系最有名的当然是其在资本市场的“洗壳”操作。

对重庆川仪、ST恒泰等的重组为汪力成赢来“洗壳高手”之称。

华立系在资本市场上操作手法的娴熟程度，并不亚于那些“老江湖”，江浙财团那种独有的战略眼光和八面玲珑的特质在它身上体现得淋漓尽致。
2010年底，汪力成辞去总裁及公司法定代表人职务，这两项职务均由原分管能源与国际产业的副总裁肖琪经担任。
6，和君系 灵魂人物：王明夫

母公司：和君集团

控股上市公司：汇冠股份（300282）。

涉及上市公司：清新环境（002573）、威创股份（002308）、齐心集团（002301）、富春通信（300299）、易成新能(300080)、太空板业（300344）、威创股份（002308）。

最新参股上市公司：亚威股份（002559）、乾照光电（300102）。

和君系是中国证券市场派系新锐的代表之一。

掌舵人王明夫，曾任君安证券研究所所长、君安证券收购兼并部总经理。

多年苦心经营，打造了以和君集团为核心，包括和君商学、何君咨询、何君资本在内的三大平台。

和君系投资方式涵盖PE（私募股权投资）、“PE+上市公司”、PIPE（私人股权投资已上市公司股份）等，PIPE是和君系主要投资方式之一，具体方式均是定向增收或大宗交易受让股权，以重要股东身份，围绕产业链进行战略投资布局，导入优质资源，促进上市公司和投资资本的双赢。

7，新湖系 灵魂人物：黄伟

母公司：新湖控股、新湖集团
控股上市公司：新湖中宝(600208)、哈高科(600095)
参股上市公司：金河生物(002688)、贝因美(002570)、金洲管道(002443)、大智慧(601519)
说起新湖，很多人并不陌生，但是这个集团的缔造者黄伟却像谜一样神秘。

2010年福布斯中国富豪榜榜单上，黄伟、李萍夫妇以137亿元的个人财富，列第34位。而《胡润百富2010年排行榜》显示，黄伟、李萍夫妇以220亿元资产位列第29位。
地产+金融，这是新湖系的战略方向。而其通过投资拟上市公司的方式，也斩获了巨额收益。
新湖系的高管们，有些是跟黄伟同一时代出生的激流勇退型温州官员。

譬如，曾任浙江温州市人民检察院副检察长的新湖集团董事长邹丽华和曾任温州市政府办公室主任兼副秘书长的新湖集团总经理叶正猛，他们正是黄伟的左膀右臂。
去年，媒体爆出新湖系资金链恐将断裂，新湖中宝资产已大举质押。

8，陨落的泰跃系 灵魂人物：刘军(被刑拘) 曾控股上市公司：湖北金环(000615)、景谷林业(600265)、三峡水利(600116)、华源凯马(凯马B)、茂化实华(000637)

刘军是由房地产发家。

泰跃系曾经是资本市场赫赫有名的黑马，在其历史档案里，曾控制过5家上市公司并成为世人关注的焦点。

2006年7月，泰跃系掌门人刘军，在“配合有关部门的调查工作”后，至今也没有再出现。泰跃系陨落。

据称，刘军“被刑拘”不仅仅因地产而起，还与其泰跃系麾下数家上市公司的收购过程有关。
3月28日，北京市海淀区原区长周良洛受贿案一审判决。周良洛被控受贿1670万元，判处死刑，缓期两年执行；北京泰跃房地产公司董事长刘军，正是周案中最大的行贿者。

他先后两次向周良洛“进贡”约合人民币800万元，亦与北京市前副市长刘志华案有牵连。

9，式微的“涌金系” 灵魂人物：魏东
母公司：涌金实业(集团)有限公司
曾涉及上市公司：银河动力(000519)、九芝堂(000989)、青岛软控(002073)、成都建投(600109)、中宝股份(600208)、千金药业(600479)等。

“涌金系”为魏东创建的“系列家族企业”。初期涌金系和其他刚刚成立的私募机构类似，采取私募机构最原始的投资风格。
年仅27岁的他就创办了涌金集团，并在1995年与中经开合作，凭借内部信息优势共同在“327国债期货”一战中大获全胜，最终导致万国证券与申银证券合并，原总裁管金生锒铛入狱。据传魏东此役获利2-3亿元。
魏东及其涌金系早在2006年9月就已布局碧水源上市了。短短三年时间，魏东及其掌控的涌金系在碧水源中的投资收益最高已暴增近70倍。
2008年4月29日魏东从北京家中跳楼身亡，这个一向低调的资本大佬和其神秘的人生轨迹以及一个庞大的资本帝国才逐渐浮出水面。
2013年1月，随着国金证券副董事长王晋勇宣布辞职，涌金系落寞谢幕。
10，消失的“德隆系” 灵魂人物：唐万新(入狱后复出)
母公司：德隆国际投资控股
曾控股上市公司：新疆屯河(现名为“中粮屯河”)、湘火炬(现名为“潍柴动力”)、合金投资(现名为“SST合金”)、S*ST重实、北京中燕(现名为“通策医疗”)、天山股份。
唐万新创始的德隆系由地处西北边陲的小公司发展成为一个一度控制资产超过1200亿的金融和产业帝国。

2003年唐氏兄弟位列富豪榜第25位。最终唐万新因涉嫌变相吸收公众存款和操纵证券交易价格非法获利，2004年底被警方逮捕。
据媒体报道，德隆内外兼修全面控制“老三股”的手法，是一套集各种违规手法——内部交易、市场操纵等——于一身的模式，唐万新做到了极致。
唐万新在两个世界跳舞：其一是通过金新信托继续委托理财以获取资金，同时在股市上通吃流通筹码、炒股获利；其二是通过上市公司完成产业整合，成为所谓的“成功实业家”。

而这是危险的舞步，1997年以后德隆规模膨胀，金新信托的账外债务持续扩大，这仍然是一个“以一个更大的黑洞来填补前一个黑洞”的饮鸩止渴的游戏。
如今，唐万新复出，“德隆系复活”的猜测撩拨着很多人敏感的神经。媒体称唐染指多只牛股翻番。
11，国资系
由于我国大部分股份制企业都是由原国有大中型企业改制而来的，因此，国家股在公司股权中占有较大的比重。

通过改制，多种经济成份可以并存于同一企业，国家则通过控股方式取得国有股权，用较少的资金控制更多的资源，巩固了公有制的主体地位。

伴随着国企改革，一大波上市公司将在改革中直接受益，并成为其在二级市场股价上涨的催化剂。
第一批央企改革试点的央企集团及下属的A股上市公司分别是：中粮集团(中粮屯河，中粮生化，中粮地产)；国投公司(中成股份，国投中鲁，国投电力，国投新集，中纺投资，津膜科技，立思辰，福瑞股份)；中国建材集团(北新建材，中国玻纤，洛阳玻璃，瑞泰科技，方兴科技)；国药集团(国药一致，国药股份，天坛生物，现代制药)；新兴际华集团(新兴铸管，际华集团)和中节能环保(烟台万润)。

当然，当前活跃在中国资本市场的派系绝非这几家，其它的像硅谷天堂、鹏欣系、当代系、银泰系、宝能系等等，在当前A股都分别有一块属于自己的领地，关于这些资本大鳄的消息也时不时出现在人们的视野，或许某一天，某个派系还会出现一些爆炸性的新闻，刺激相关的概念股出现异动，例如最近的恒大系，去年12月郭广昌失联后的复星系。

因此，了解这些派系，对于我们梳理相关股票，把握机会，回避风险，都有重要意义。
延伸阅读：

一份由权威机构撰写的民营资本系的研究报告，详尽分析了民营资本系市场影响力到底有多大？拥有资本有多少，又是如何控制着旗下庞大的资本帝国？
我们先来看下这份报告的全貌：

1、截至2017年2月7日，深沪两市共有各类资本系族178个，涉及上市公司1045家，占同期A股上市公司总数的33.8%。
2、这些资本系族中，国有控股的资本系族最多、也最强，共计有101个系族，涉及上市公司866家，大部分为国务院国资委和地方国资委控股。

3、民营控股的资本系族共有76个，涉及上市公司179家，家族控股占绝大多数，少数由集体企业或职工持股会等实体控股。以报告日的收盘价计算，这些民营资本系族上市公司总市值约为2.68万亿元，占沪深两市总市值的比例约为4.8%。

4、数据显示，近三年来，179家民营资本系族上市公司共完成262次并购重组，合计金额约4142亿元人民币。其中，熊续强、海南省慈航公益基金会、郭广昌参与的并购次数最多，分别达到14次、13次和12次。

一，江浙粤民营资本派系占大头

报告将“两家及以上的上市公司被同一实际控制人控股或实际控制的现象”定义为“资本系族”，并以拥有两家及以上A股上市公司作为建“系”标尺，以此对A股市场存在的民营资本系族进行分析。

据统计，A股市场目前拥有最多上市公司的民营资本系族是“海南省慈航公益基金会”，旗下共控股7家上市公司：包括渤海金控、西安民生、海航投资、海航基础、海航创新、天海投资以及凯撒旅游。

拥有较多控股公司的还包括郭广昌、鲁冠球和王文学，其中郭广昌控股5家上市公司，鲁冠球控股4家公司、王文学控股4家公司。

就地域分布来看，长三角和珠三角占据了绝对优势，A股民营资本系族上市公司主要分布于浙江、广东、江苏、上海、北京和四川等省市，共有103家，占比接近60%，其中浙江有32家，占比约为18%。

若按实际控制人籍贯划分，浙江是A股民营资本系族第一大省份，至少包括复星系（郭广昌）、万向系（鲁冠球）、横店系（横店社团经济企业联合会）、精功系（金良顺）、杉杉系（郑永刚）、银亿系（熊续强）、长城系（赵锐勇）等民营资本系族。国美系（黄光裕）、茂业系（黄茂如）以及袁志敏家族则来自广东省。

就上市公司的行业来看，民营资本系族上市公司主要分布于制造业，占比接近60%，其次为批发和零售业、房地产业、交通运输、仓储和邮政业，合计占比约为20%。

不过，民营系族普遍存在横跨两个行业的现象，76个民营资本系族中，只有10个系族的上市公司属于同一行业，51个系族的上市公司分属于两个行业，11个系族的上市公司分属于3个行业，2个系族的上市公司分属于4个行业，其中海航公益基金旗下的上市公司横跨了5个行业。

二，金字塔式的控制链条

为了通过资本运作和扩张并进而控制多个上市公司，组成关联的、金字塔形状的资本系族，是一些企业集团快速成长的重要途径。
数据显示：

76个民营资本系族中，有51个系族的实际控制人为系族内至少一家上市公司的初始实际控制人，其中有18个系族的实际控制人是系族内所有上市公司初始实际控制人。其余25个系族则完全通过股份受让、并购重组等方式获得系族内上市公司控制权。

就取得控制权的方式来看，民营资本系族实际控制人采取的方式主要有发起设立、协议转让、司法判决与拍卖、要约收购、二级市场买入和大宗交易等。其中，76个民营资本系族控制的179家上市公司中，以发起设立和协议转让方式获得控制权的分别为87家和60家，合计占比高达82.1%。

在控制形式上，资本系族上市公司普遍采用金字塔式控制，即最终控制人通过控制中间层公司法人的形式，以金字塔结构来间接对上市公司进行控制。

据统计，在纳入统计的178个资本系族中，最终控制人与上市公司之间至少有一个中间层级，一般为两到三个层级，少数系族的中间控制层级达4层。民营资本系族的中间层级普遍较多，国有资本系族中，各级国资委与上市公司之间也存在中间层级，但与民营资本系族相比，中间层级相对较少。

值得留意的是，金字塔式结构控制导致了对上市公司控制权与现金流权的分离。

所谓控制权，是指控股股东利用其投票权对公司重大事项的表决权；所谓现金流权，则是指控股股东按实际投入公司的资金占总投资额的比例所享有的剩余索取权，二者在金字塔式结构中产生了分离。

据统计，76个民营资本系族中，有25个系族内上市公司两权分离度均值超过50%，占比约为33%；在179家民营资本系族控制的上市公司中，有62家上市公司的两权分离度高于50%。

报告称，当两权分离度等于0时，表示控制权与现金流权相等；当两权分离度大于0时，则表示这两种权利的分离即控股股东可以利用较少的现金流权，实现对公司决策的较大表决权。

三，民营资本系族的套利路径

A股民营资本系族的发展映射出我国产业及金融格局的演化。民营资本系族的发展壮大，也得益于A股资本市场的持续扩容，是中国企业产业多元化的结果，也是经济结构转型的缩影。
其中，传统资本系族的原始积累多始于制造业，如万向系发端于传统制造业，逐渐打造成产业系族。与传统产业资本不同，近年来发展壮大的新兴资本则更倾向于通过并购重组快速搭建资本系族。

该报告认为：

当前资本系族的资本运作与“德隆系”时代基本相似，即以金融手段撬动产业整合，但其产业整合估值套利。

上市公司平台是民营系族的核心构架，是实现系族内外资金融通的主渠道。

民营系族企业获得上市公司控制权、构建系族一个重要目的是以金融手段进行产业整合，从资源流动中谋取高额收益。

A股民营资本系族的套利路径，归根结底即为低买高卖，一方面通过资产低买高卖寻求溢价，将自身培育或收购的资产包装注入上市公司，以达到财富增值的目的系族内几个上市平台之间，通过实际控制人的资产腾挪，也可以达到协同共赢的目的；另一方面通过定增等运作，低价获得系内上市公司的增发股票，待锁定期满以及股价升值获得资本增值。

据统计，纳入统计的76个民营资本系族中，有68个系族内上市公司发生过至少一次并购活动，占比接近90%。

其中，熊续强家族控制的银亿系内上市公司并购次数最多，三年内完成了14次并购交易；其次为海航系和复星系，近三年内分别完成了13次和12次并购交易。

近三年来，179家民营资本系族上市公司共完成262次并购重组，合计金额约4142亿元人民币。

以长城系为例。2014年初，赵锐勇旗下核心资产长城影视借壳江苏宏宝上市，获得第一个上市公司平台，随后收购东方龙辉、诸暨长城影视、微距广告、玖明广告和浙江中影控等公司股权。

此后在2014年7月，长城集团通过收购四川圣达原控股股东所持股份，并将其更名为长城动漫，获得第二个上市公司平台，以现金形式购买杭州长城、宏梦卡通、东方国龙、新娱兄弟、滁州创意园等七家公司股权，同时募集配套资金不超过21.34亿元。

在2015年，长城集团收购天目药业控股权，获得第三个上市公司平台。

四，民营资本参与主导产业转型

民营资本系族除了控股上市公司平台，中植系、复星系、明天系、宝能系等资本系族还通过股份受让成为多家A股上市公司的二股东，循序向上市公司引入资金及产业，甚至主导其产业转型。

报告以肖建华的明天系为例称，其已构建涵盖证券、银行、保险、信托、期货、PE、基金等牌照的完整的金融产业链，可以进行多种形式的资本运作。

与之类似，在中植系中，中融信托及恒天财富、新湖财富等多家第三方理财机构是其核心金融平台，借助这些通道获得巨量资金后，中植系不断收购标的资产，随后参与上市公司资本运作获得股权或现金，再通过中融信托等渠道筹措资金继续并购资产。

此外，杉杉、复星等民营系族已经培育起包括银行、保险、PE在内的金融图谱，以金融的力量整合发展实业，完成产融结合。

2014年2月，杉杉控股成立上海坤为地投资控股公司，建立投行团队，开展战略投资、收购兼并，以及整合上市公司、注入优质资源等业务。平台成立后，先后参与多家上市公司产业整合。

其中，艾迪西置入作价169亿元的申通快递，完成借壳上市后，杉杉系实现卖壳退出；*ST江泉拟作价22亿元收购锂电池供应商瑞福锂业100%股权，重组完成后，杉杉系仍保留控股地位。2015年，杉杉系将中科英华（现名诺德股份）控制权让与邦民创业及其一致行动人。

报告称，近三年来，民营资本系族上市公司进行定增增发的概率以及每笔定增的融资额均值均高于A股上市公司整体情况。

该报告还认为：

民营资本系族往往与过度融资、恶意圈钱、市场操纵、损害中小投资者利益等问题紧密联系。

由于经营和治理问题而使资本系族集团成员企业陷入困境甚至破产的案例时有发生，部分资本系族企业的连锁式溃败对资本市场造成了严重的负面效果。
同时，大型资本系族在微观层面的失败，不但会给相关投资者带来巨大损失，也会给宏观经济社会带来严重后果。

该报告建议，针对民营资本系族上市公司，应当探索建立更有针对性的综合监管体系：
一是设计监管指标，监控资本系族上市公司风险；
二是强化对资本系族上市公司的信息披露监管；

三是探索对资本系族上市公司的其他监管措施；

四是与其他监管机构建立合作监管机制；五是发挥外部监管力量对资本系族上市公司的监督作用。

来源：综合券商中国等公开市场资料