財政寬免「縮水」迎衰退？ 財爺打什麼算盤

財政寬免「縮水」迎衰退？        財爺打什麼算盤
經常性開支增加導至財赤惡化，應對之道是壓縮非經常性開支？此非常說法，來自財政司長陳茂波，周日就下月公布的預算案的有關網誌。在經濟下行周期即衰退期間，壓縮例如退稅等的一次過寬免措施，亦與逆周期做法有異。財爺有需要進一步向公眾講述其理財想法。
15年來首現赤字    續增經常性開支
在港府上周公布包括擴大「$2乘車優惠」計劃的10項解困措施，涉及逾100億元的經常開支後，財爺在網誌中指出：

• 最近10年政府的經常性開支增幅很大，而且遠高於收入的增幅，長期下去社會不易承擔；
• 2019/2020年度政府帳目是15年來首次出現赤字；
• 過去多年政府持續都有推出一些一次性的措施，例如退稅、寬免差餉、豁免商業登記費等，涉及的金額並不小。在有需要時，當中或許亦可作些調整，騰出資源。

外界理解為，強調持家「睇餸食飯」的財爺，是預告新一份預算案在赤字下，去年涉資332億元的上述退稅等3大項目寬免，今年將會縮水，以「騰出資源」。
這邊廂大增經常性支出，增加出現結構性財赤的壓力，那邊廂因此要壓縮一次性(非經常性)支出，來「騰出資源」應對。但同時，財爺又在網誌中指出，「如果有關赤字主要由一次性非經常開支的增加所導致，對財政可持續性的長遠影響相對較小。」箇中的理財思路不易理解。
因按一般財政原則，經常性開支增幅大，導至結構性財赤壓力上升，應對之道是壓縮經常性開支增長，又或增加經常性收入，而非打一次性開支的主意。

經濟正陷衰退    非經常性支出不增反減？
何況，本港經濟正處下行周期，經濟衰退，經濟學的一般財政應對方式，是加大非經常性支出，以在提振經濟之時，又不會推高結構性財赤。
平情而論：
1) 2019/2020年度財政總體是赤字預算，仍是逆周期，仍刺激經濟，惟若增加經常性支出而減一次性支出力道，藥方古怪。
2) 若那些經常性支出符合市民所願，且有急迫和重大的社會需要，即使略推高結構性財赤，推出仍有一定合理性；否則既制肘非經常性開支的空間，又不利長遠財政健康，長短期來說便恐都弊大於利。
今年的預算案的廬山真貌仍待揭曉，惟財爺有需要為當中的理財思路，多向市民解說。

本報記者雷建威