【延期年金】為扣稅買年金？ 比較3大延期年金回報

政府推出合資格延期年金（QDAP），投保人每年最多可慳稅10,200元。各大保險公司紛紛推出以扣稅作賣點的QDAP，吸引大家投保。10Life以慳盡稅及快回本為目標，比較了3大保險公司，包括友邦AIA延期年金計劃、保誠Prudential「雋逸人生」延期年金計劃及宏利Manulife歲稅樂享延期年金，看看哪個產品儲蓄回報較高。

雖然年金理應作為退休之用，但QDAP的產品要求是，最早於投保人50歲開始派息，最短的入息期僅10年。市場上出現不少更像「儲蓄計劃」的QDAP，對於高薪一族，若將扣稅節省的錢當作回報，可望提高產品的儲蓄回報，但這類年金對長壽風險的保障卻相當有限。

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假設投保人是45歲男性，若以慳盡稅為目標，每年供款會等於QDAP允許的最高免稅額60,000元（約8,000美元）、並選擇QDAP要求最短的供款期5年，務求快回本、快派完。由於每個產品的入息期各有不同，我們選取友邦、保誠、宏利QDAP可選的最早及最短的入息期作比較。

須留意保額收入百分比

年金收入分為保證、及非保證的「總收入」，保監局要求保險公司公布QDAP的保證收入佔總年金收入的百分比。以上3個產品中，保誠QDAP的保證收入百分比最高，達85%。但當我們再看產品的全期保證收入，保誠QDAP就僅得4.5萬美元，低於友邦QDAP及宏利QDAP，後兩者全期保證收入都超過5.6萬美元。10Life經常強調保證金額的重要，比較時，投保人要同時留意保額收入的金額及百分比。

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受惠扣稅優惠後 預期IRR顯着提升

當計算回報時，10Life會考慮年金產品的時間價值（time value of money），其中一個重要指標就是內部回報率（IRR）。上述產品中，於保單完結時，三個產品的保證IRR只有1%至1.6%。但若將扣稅節省的金額（假設邊際稅率為最高的17%）當作回報，三個產品的保證IRR都顯著提升，保誠QDAP是2.5%，宏利QDAP及友邦QDAP亦升至2.4%。

若看總回報，宏利QDAP的預期IRR原有3.9%，受惠於扣稅優惠後，預期可升至4.8%。至於保誠QDAP及友邦QDAP的預期IRR（扣稅優惠後）亦有顯著提升，分別是4.4%及4.0%。不過，總回報含非保證成分，未必派得足。

按需要選擇合適入息期　

10Life向來着重保證回報，三大公司的保證IRR（計算扣稅後）介乎2.4%至2.5%，看似差不多，但由於各產品的派息期設計不同，導致不同的現金流（Cashflow）。即使前提是最早及最短的入息期，各產品的整個保單年期（由供款至派完）長短不同，宏利QDAP以40年時間得到保證IRR為2.4%，友邦QDAP就只需時30年，不過就要等到65歲才開始收入。至於，保誠QDAP入息由50歲開始，為三間之中最早，保單年期最短。投保人選擇時，需考慮哪個入息期較切合自己的需要。

事實上，若以扣稅加快回本、增加儲蓄為目標，除了三大品牌外，市場仍有不少年金產品回報更理想。此外，投保人要清楚自己的需要，本文分析在於扣稅儲蓄，並不考慮長壽風險，但若以退休為主，着眼點就截然不同，大家必須留意。

【文章來源：10Life；已獲授權轉載。原題：追求扣稅提高回報　友邦、保誠、宏利延期年金　哪個回報較高？】

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