根據群益投信統計整理,從1997年以來扣除因總統大選而換行政院長的次數有6次,觀察更換行政院長前、後1個月的台股表現,發現當更換行政院長之前1個月若台股先跌,則之後1個月台股會出現上漲走勢,反之前1個月台股是上漲,則在新任行政院長上任後1個月台股多是下跌。
群益投信投研部主管許家豪表示,內閣改組的傳聞已經有二、三週的時間,本週四內閣將總辭,新內閣人事雖然尚未定案,但若以近期才出現內閣大改組的南韓來看,9月3日大幅內閣改組的南韓,南韓股市在9月1日創下今年波段新高之後,近日仍維持高檔震盪走勢,顯示內閣改組對於股市的影響應該不大,尤其若新內閣能夠為國內經濟或兩岸政策帶來更大的表現空間,對中長期台股表現仍是有利的。
許家豪分析,在更換行政院長後1年的台股表現,則主要還是多受到當時的國內外經濟情況牽動,如2005、2006、2007年這三次在更換行政院長後1年台股都有逾1成的漲幅,主要是因為2005-2007年間全球經濟呈現一片多頭榮景,而在1997、2000、2002年三次則因為分別碰上1997亞洲金融風暴、2000年科技泡沫,致使台股在更換行政院長後1年是呈現明顯走跌。
歷年來更換行政院長之後的台股表現
時間 |
新任 行政院長 |
當天收盤指數 |
前1月漲跌幅(%) |
後1月漲跌幅(%) |
後3月漲跌幅(%) |
後1年漲跌幅(%) |
2009? |
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2007.5.21 |
張俊雄 |
8141.59 |
-2.4 |
8.7 |
4.1 |
10.7 |
2006.1.25 |
蘇貞昌 |
6532.18 |
-0.3 |
0.5 |
8.1 |
21.3 |
2005.2.1 |
謝長廷 |
5981.54 |
2.6 |
4.7 |
-2.7 |
10.2 |
2002.2.1 |
游錫(方方土) |
5857.93 |
-5.2 |
-3.0 |
0.2 |
-17.5 |
2000.10.6 |
張俊雄 |
6353.67 |
19.8 |
-11.0 |
-18.3 |
-44.6 |
1997.9.1 |
蕭萬長 |
9504.99 |
5.2 |
-8.5 |
-22.1 |
-33.3 |
資料來源:CMoney、行政院網站。 群益投信統計整理。
許家豪指出,就過去歷次更換行政院長的台股表現來看,由於是屬於非經濟性影響因素,因此對台股的影響通常都是屬於短暫性,真正影響台股中長期走勢的關鍵,應該還是要看未來整個國內經濟復甦的情況,以及全球景氣復甦與股市的表現而定。
許家豪進一步表示,台股近期呈現弱中帶強的味道,雖然中國大陸股市大幅回檔修正,可是對於台灣的影響卻不大,昨(7)日電子股指數續創今年波段新高,加權指數昨日也突破前波高點7185點,短線台股技術面上仍有利多方,指數站上季線後再度型成多頭排列,新一波的台股漲勢仍可期待。
許家豪認為,就籌碼面來看,近期增資新股上市對盤勢的影響比預期來的小,對照大盤融券張數高達近90萬張,但法人則是積極買超台股,根據過去經驗,法人與散戶對作的情況應該都是法人獲勝機率居高。目前比較需要關注的是在於成交量的部分,前波7185高點的週量在7300億左右,故本次是否能有效突破,單日1400億的成交量是一個重要的參考數字,而2400億的日成交量則是市場過熱的一個指標,目前尚無續擔憂。