Yahoo奇摩新聞 【航運股攻略1】長榮、陽明殖利率15%股價卻大跌 該跳船還是上船？
上週貨櫃三雄去年獲利及股利全數出爐，長榮決議配發現金股利18元加計減資退還股東6元、合計每股配發24元，萬海配發現金股利10.5元、股票股利1.5元，陽明配息20元，以近期股價推算，長榮、陽明殖利率皆超過15%，萬海則有約6%。不過，驚人殖利率卻沒吸引市場買氣，長榮宣布股利政策隔天，股價一度被打入跌停，近日也持續走跌。
貨櫃三雄於3月15日紛紛宣布股利政策，以近期股價推算，長榮、陽明殖利率皆超過15%，萬海則有約6%，不過，統計3月16日至3月23日三大法人買賣超情況，長榮遭賣超達3萬張、陽明賣超逾8千張、萬海賣超逾1萬張。也因為法人大力賣超，使得三雄股價出現接連重挫，拖累航運類股指數單週下跌4.2%。
高股利政策失靈，也讓很多股民摸不著頭緒，搞不清楚為何大戶會「棄船」。一位資深經理人指出，長榮、陽明殖利率配發亮眼，但市場顯然不買單，主因恐怕來自三點：一、貨櫃航運的未來成長性不明，貨櫃三雄去年獲利大賺超過5000億元，不過許多大戶擔憂，之後運價要維持高檔的可能性降低；二、近日航運股當沖比重來到六成，短線投機單過熱，讓法人短暫棄船；三、除了戰爭風險，當前全球正步入升息環境，大戶擔憂股市反轉，趁著高殖利率題材，做部分獲利。
證券分析師陳唯泰表示，今年的貨櫃三雄獲利成長幅度不會比去年高，在高運價的前提下，可能擁有蠻不錯的獲利數字，但現實來說，股價可能沒有辦法像去年一樣大漲特漲，而是轉變為大的箱型震盪架構。
不過，也有本土法人持續力挺。宏遠投顧表示，3月中長榮宣布配發18元股息及減資6成，加上台驊賣出長榮股票，使得長榮及貨櫃航運股股價大幅拉回，這只是短線股價漲多拉回修正，尤其全球籠罩在烏俄地緣政治，投資人應回歸基本面觀察，無需有太多聯想。
宏遠投顧進一步指出，若長榮去年賺2,400億，在全球對貨櫃航運的需求持續增加、剛性需求旺盛，且基礎建設不足的情況下，長榮今年獲利及現金股利將會更高，預估將賺超過3,600至4000億，稅後EPS超過70元。而短線股價從171元拉回到138.5元，可視為漲多回跌，主力趁利多出貨，待籌碼洗乾淨，仍有很大機會持續向上。
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