興櫃、上櫃、上市股票有什麼不同？股票怎麼買賣？

最後更新：2023-12-28

興櫃、上櫃、上市股票，是根據不同交易市場、掛牌標準來分類的，
這篇文章市場先生要和大家介紹興櫃、上櫃、上市股票的差異，共分為：

1. 一張表看懂 興櫃、上櫃、上市股票差異
2. 什麼是興櫃股票？
3. 什麼是上櫃股票？
4. 什麼是上市股票？

一張表看懂 興櫃、上櫃、上市股票差異

興櫃、上櫃、上市股票的差異，從底下的表格可以看出來，
這三種在設立年限、獲利能力、股權分散等等條件都不太相同，

當公司要申請上櫃、上市股票，需要先在興櫃股票市場交易滿6個月，
期滿後也不代表可以上櫃、上市，必須等到符合上櫃、上市的標準才能申請。

從底下表可以看到，
從設立年限、資本額、獲利能力的要求來看，上市公司是標準最嚴格的。

興櫃、上櫃、上市股票申請條件比較：

什麼是興櫃股票？

興櫃股票 市場(英文emerging stock market)中交易的股票，稱為興櫃股票。

未上櫃、未上市的股票，會在興櫃市場交易平台進行交易，
任何股票在上櫃上市前，都要先登錄為興櫃股票，櫃牌交易至少6個月以上，
滿期後要看資格是否符合上櫃上市條件，才能上櫃或上市。

興櫃股票 沒有限制公司規模、資金大小、設立年限、獲利能力，
只要有2家以上的券商輔導推薦，就能到興櫃市場交易，門檻說低不低，說高也不高。
投資興櫃股票要注意，因為興櫃不保證將來一定會轉上市或轉上櫃，所以仍會存在風險。

興櫃轉上市上櫃有機會上漲，但不是必然

由於興櫃股票流動性太差，這也會間接導致價格被低估，許多外資法人在這階段也不會投入。但一但轉成上市上櫃，因為流動性變好，通常估價就會上升(例如從認為本益比8倍合理，變成認為本益比16倍合理)，當然這並非絕對。

有些企業規模和營收必定符合上市櫃資格，因此從興櫃到轉成上市櫃只是時間的問題，機率極大，
例如早年市場先生曾經在台灣高鐵興櫃時買進，它的規模最終必然符合上市資格，後來在持有半年後上市後賣掉小賺一點。

要注意的是，絕大多數的興櫃股票很可能最終難以上市櫃，許多公司多年來在興櫃浮浮沉沉也始終沒上市上櫃，也不是每個興櫃轉上市櫃都必然會上漲。

興櫃股票投資注意事項

興櫃股票流動性極差，很多常常一天成交不到幾張股票，雖然上面表格是寫議價，但現在電子下單依然可以看的到買方跟賣方的報價，不過買賣報價通常落差也大，甚至有些會沒有報價、一整天沒有任何成交，沒事應該盡量不要碰，即使要買進也要注意流動性，避免賣不掉或賣價極差。

興櫃股票買賣方式：官方的標準說法是：去證券經紀商開立櫃檯買賣帳戶，若是已經有櫃檯買賣帳戶的人，簽署興櫃股票風險預告書，就能用相同的帳戶買賣興櫃股票。
但其實就是用你手上一般的股票券商的戶頭，就可以電子下單買賣。

如果還沒有台股的戶頭，可閱讀：台股投資開戶教學

什麼是上櫃股票？

上櫃股票市場(英文：over-the-counter market，也簡稱OTC市場)中交易的股票，稱為上櫃股票。

上櫃股票在公司的設立年限、實收資本額、獲利門檻都比上市股票低，
這類型通常以新興產業、中小型企業為主，雖然成長空間較大，不過風險也比上市股票高。

目前台灣上櫃公司約七百多家。(2020/4/9資料：777家)

上櫃股票投資注意事項

上櫃股票流動性比興櫃好很多，但比起上市公司仍然少很多，雖然上市和上櫃企業家數沒有差很多，但如果按整個台股每天的總成交量來看，上櫃的總成交金額平均不到上市公司總成交金額的1%~2%。因此投資時如果市上櫃公司，如果金額大就要注意流動性。

上櫃股票買賣方式

去證券經紀商開立股票櫃檯買賣帳戶。

什麼是上市股票？

上市股票市場(英文stock exchange market)中交易的股票，稱為上市股票或上市公司。

上市股票的掛牌標準最嚴格，這類型公司的資本額、成立年限、
獲利能力都比興櫃股票、上櫃股票好，因此投資風險比較低，
通常都是像台積電、鴻海等知名企業。
上市對公司來說，能募集到更多資金供成長發展，為股權創造流動性，
但上市後公司的財務訊息都必須公開揭露，也必須向交易所、各種監管部門提交報告。

目前台灣上市公司約九百多家。(2020/4/9資料：942家)

上市股票投資注意事項

上市股票是台灣流動性最佳的股票，一般來說沒什麼大問題。但我個人覺得台灣上市上櫃的門檻太低，真正略有規模的企業大約僅有前200名，算是流動性相對比較好的。如果有去觀察過美國股票市場的上市公司，就會發現台股許多公司真的太小，選擇也太少。
關於美股可閱讀：美股投資新手入門懶人包

上市股票買賣方式

去證券經紀商開立股票櫃檯買賣帳戶。

股票怎麼買？

無論興櫃、上櫃、上市股票，其實都是在一般股票券商的下單軟體中可以找到並買進，
在你自己的券商軟體中就能買賣交易，有不確定的地方營業員也可以提供解答。

如果還沒開戶買股票，可閱讀：台股投資開戶教學

興櫃、上櫃、上市股票快速重點整理：

1. 股票在上櫃上市前，都要先登錄為興櫃股票至少6個月以上，符合條件後才能上櫃或上市。

2. 上櫃股票掛牌標準比上市股票低，這類型通常以新興產業、中小型企業為主。

3. 上市股票掛牌標準最嚴格，這類型公司通常都是像台積電、鴻海等知名企業。

4. 以投資風險來看，興櫃股票>上櫃股票>上市股票，一般來說投資上市股票的風險較小。

最後市場先生提醒新手應該盡量從上市上櫃公司開始投資，會比較安全喔！

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