進場日期 / 價格 | 口數 | 平倉日期 / 價格 | 損益狀況 |
05/15/07 空單 賣出 8,002 點 | 3 口 | 05/18/07 買進 8008 點 | 每口 損失 6 點 虧損 =(8002-8008) × 200 元 / 點× 3 口 =3600 |
05/15/07 空單 賣出 7962 點 | 2 口 | 05/18/07 買進 8008 點 | 每口 損失 46 點 , 虧損 =(8002-8008) × 200 × 2=18400 |
05/15/07 空單 賣出 7962 點 | 3 口 | 05/18/07 買進 7996 點 | 每口 損失 34 點 虧損 =(7962-7996) × 200 × 3=20400 |
05/15/07 空單 賣出 7965 點 | 2 口 | 05/18/07 買進 7996 點 | 每口 損失 31 點 , 虧損 =(7962-7996) × 200 × 3=12400 |
05/17/07 空單 賣出 8045 點 | 5 口 | 05/18/07 買進 7988 點 | 每口 獲利 57 點 , 獲利 =(8045-7988) × 200 × 5= 57000 |
05/17/07 空單 賣出 8049 點 | 5 口 | 05/18/07 買進 7976 點 | 每口 獲利 73 點 , 獲利 =(8049-7976) × 200 × 5= 12400 |
05/18/07 期貨契約交易損益凈額 | 75,200 |
前言
王小帆大戶(以下簡稱王大戶)三年期間由400萬元(新台幣,以下同)操作成功成為數千萬期貨大戶,由其期貨買賣報告書可知,總計由05/15及05/17(到05/18/07最長4個交易)日將20口臺指期貨部位平倉,由交易的原始保證金9萬/口×20口=180萬計算(2007.5台灣期交所公告),在王大戶空單屢次被軋,期貨契約交易損益凈額在扣除手續費、期貨交易稅總計仍有75,200-5,200=70,000,年化報酬率為7萬÷180萬×250/4=243%(一年以250個交易日記算),實在驚人,這也是指數期貨的魅力。
高手出招步步為營
1.多空方向一致
如果仔細觀察王大戶多空方向,由於她認指數突破8000將會有回檔走勢,於是方向趨於一致全都進場放空單,儘管7962 、7965 、8002的空單全虧損,但堅持空單趨勢不變,在8045、8049再加碼放空，終於指數在8050附近開始回檔,而且獲利的金額遠超過虧損的金額.期貨另一個吸引
投資人的特性是佈局多方或空方都一樣容易達成，台灣
股票市場作空方會有一些限制(股票融券放空需要9成資金,融資做多只要4成資金)，因此在期貨市場中，無論投資人看多或看空都可以靈活操作。
2. 賺大賠小,短線進出且執行力強
在王大戶20口交易中,10口獲利10口損失,看起來好象並不高明,最大損失每口46點,(先執行最大50點停損外),最大獲利每口73點, 他堅強執行力留倉時間無論輸贏多不超過5個交易日必定出場,且肯認錯的個性是在期貨市場能長期生存原因,通常一般散戶會相反,他是虧少賺大型的期貨市場贏家。停損的設定與執行是投資人進行期貨交易中最重要的保命環節，許多投資人賺了幾點就趕快平倉出場，落袋為安；趨勢不對時卻捨不得放手，以致于都陷入賺小賠大的迴圈，黯然退出期貨市場。這是一般散戶時常發生的情況。
3.以大資金等待機會獲利
以05/17/07權益總值約2300萬計算,180萬保證金僅佔總值約8%,所以跟我們一般觀念以小搏大有很大出入,她算是以大搏小,根據統計臺股在過去48個月中沒有1個月波動幅度超過500點的,換句話來說王大戶策略是,只有在急跌或急漲超過300點以上,他會試著大幅進場加碼,最高持倉口數曾單邊高達150多口(原始保證金高達1650多萬),但平時只有30口-50口試單,就拿民進黨2004年取得第二次執政大選第造成臺指期貨指數重挫,他選前也是進場50口左右多單雖然也是損失慘重,當幾乎所有投資人面臨方向錯誤被強制平倉,他手上還有1000萬以上資金可以進場承接,後來果真自低點反彈,總計損益還獲利數百萬。
以上實例僅供參考,也希望各位能藉此更了解期貨買賣報告書的內容
習慣領域和系統交易
習慣領域(HD：Habitua Domains)是指我們腦海裏所有的記憶、觀念、想法、思考模式和行為模式的綜合。“習慣領域”這個概念是台灣的遊伯龍教授提出來的，是在結合東西方思想、知識、科學和實踐的廣泛基礎上建立起來的。習慣領域學說一經推出就得到了管理界的大力認可，並在全球企業界迅速傳播開來。了解習慣領域後你會發現，在投資領域此學說也對我們的交易有莫大的幫助。
每個人在交易過程中都會遇到無法突破的瓶頸。這是因為在我們的學習過程中，我們的思想、思維、行為會落入習慣的模式，逐漸僵化，形成習慣領域。一個人要想在投資領域取得一定的成功，就必須不斷打破舊的習慣領域，形成新的習慣領域，最後達到或接近理想的習慣領域。
為什麼很多投資者在學習投資大師的交易方法後，仍然不能取得理想的效果呢？這就是因為普通投資者的習慣領域和投資大師的習慣領域是不同的。相同的價格走勢下，因為習慣領域的不同，普通投資者和投資大師會採取不同的交易決策，最後的投資效果也就不同。可見，普通投資者要想取得成功，在學習投資大師的交易方法的同時，也必須考慮如何改進自己的習慣領域，接近投資大師的習慣領域。要使兩者的習慣領域趨近，唯一的方法，就是將你的習慣領域拉開、擴大，以便可以容納其他人的習慣領域，增加自己的思考廣度。
那麼，如何做才能擴大自己的習慣領域呢?筆者認為，要從以下三方面來擴大：
第一，改良性擴大。即不能局限于技術分析或基本分析，而是根據市場的本質特徵總結出自己的交易規則，把所有交易規則量化，建立數學模型，編製成交易系統。
第二，啟發性擴大。開闊自己的知識層面，不局限于交易方面的書籍，《孫子兵法》、《道德經》、《莊子》等這些具有東方哲學思想的書籍也可以仔細研讀。
第三，突破性擴大。投資者不僅僅要關注一個市場的走勢，而要關注全球各個市場的走勢。
其中，突破性擴大極為重要。投資者如果只研究技術分析指標，那就很難在投資領域取得好的效果，原因是思想受到了限制。這時唯有打破限制，才能海闊天空。一個人如果經常進行這種突破性的擴大訓練，將會使自己具有有效的、傑出的、果斷的決策。
另外，擴大習慣領域的方法還有：第一是虛心學習，第二是更高一層的觀察、思考，第三是自我前後比較，第四是事物的相互聯想，第五是改變與事物有關的參數， 第六是採取以退為進的策略，第七是改變環境。
一個理想的習慣領域，它的潛在領域既深且廣，能認同所有的人、事、物，能幫助我們了解宇宙萬物；同時它的實際領域具有無限的彈性，這樣的習慣領域含有下列通性：
博愛：愛所有的人及宇宙萬物。
吸收性：接受、吸收所有接觸到的觀念、思想。
沒偏見：沒有對錯是非的偏見。
自由：脫離自我的慾望，實行忘我及沒有假設下的自由思考。
豐富：能了解、欣賞並認同宇宙萬物。
一個投資者想在金融投資市場取得成功，必須養成系統交易的習慣，必須不斷改善自己的習慣領域，以適應自己的交易系統。
正確選擇投資品種 提高投資回報
在期貨品種擴容後，市場可供投資者選擇的品種也逐漸多了起來。如何科學地選擇品種，合理配置資金，把握住市場和資金追逐的熱點，對於投資者有效規避交易風險，提高投資回報，意義重大。
筆者認為，投資者特別是新入市的投資者可以從品種的成熟度上劃分市場，從而正確選擇投資品種，採取不同的資金管理策略和風險控制辦法。
個人來看，期貨市場的品種可以分成三個等級：成熟品種、處於培育期的品種和不活躍品種。判斷的參考標準有持倉量、成交量、交割量和與現貨、國際市場的相關度等。
經過多年的發展和市場的選擇，諸如大豆、銅、小麥、豆粕等期貨品種已經獲得了廣大投資者的認可和青睞。這些品種參與的投資群體廣，競爭相對充分，有與現貨市場相適應的持倉規模，投資結構中投機和保值力量相對均衡，主力控盤能力較弱，價格與現貨市場、國際市場聯繫密切，市場功能發揮較好，價格具備一定的彈性，遇到重大的突發事件能夠較快地回歸到市場本身來。這樣的品種應是投資者首選的投資品種。研究的重點、資金的分佈如果放在這些成熟的品種上，投資的勝算概率要大些，風險也相對小些。
除掉成熟品種後，有較大投資價值的是受交易所重點推薦的新品種，如過去的鋁、天然橡膠以及近期的棉花等。新品種處於培育期，交易所有一定的政策支援，一段時間內持倉會出現穩定增長，交易也日趨活躍。這樣的品種一般容易出現一輪單邊行情，價格的變動呈現直線型，行情一旦啟動，多空分歧不會很大，主力資金作用明顯，以達到吸引投資者眼球的目的。參與這樣的行情，投資者主要考慮的是主力的意圖、振倉的手法以及與現貨脫離的程度，儘量不要去博取短差，搭乘主力的順風車。
剛剛上市的新品種，或者是經過大的逼倉行情或巨量交割風險後的品種，會處於不活躍狀態中，而且持續時間可能還很長。在這種行情中，持倉很小或者不斷萎縮，資金紛紛退出市場，參與的人很少，市場流動性差，但在此時，價格有時候卻變動得很劇烈。這類品種，風險很大，中小投資者一定要慎重參與。
選擇適合我們的投資品種，投資就有了良好的開端。
長線交易與短線交易的最本質區別
期貨交易的方式非常多，用五花八門來形容一點也不為過，市場具有包容性，可以容納各種交易方式，各種交易方式都有獲利的可能，這也是期貨的魅力所在。這種魅力吸引大量的投資者來參與期貨交易，人人都認為自己可以成功，然而，也正是因為交易方式的多樣性導致投資者難以找到適合自己的交易方式，市場在不同的階段都有與其相適應的交易方式在獲利，這使投資者產生一種錯覺：市場上到處都是機會，天天都有人在賺錢，可自己為什麼卻總也抓不住呢？投資者很容易迷失在這種錯覺之中，這種錯覺的根源在於投資者因錯過任何機會都很後悔，都會自責，因為他自認為這個機會他是有能力把握的，市場的機會往往是導致投資者無從確定自己交易方式的根源，這也是虧損的根源。學會放棄，然後確定自己的交易風格可以使投資者擺脫這種惡性狀態。
期貨交易方式可以歸納為：短線交易、中線或波段交易、長線交易。你不要幻想把這三種交易方式集一身從而把價格曲線拉直，把價格曲線拉直是一個無法實現的夢想，這個不切實際的夢想使絕大部分投資者陷入虧損的泥潭。你應該根據自己的性格和交易品種的特性來確定自己到底是應該以短線為主還是中長線為主，一旦確定就不要輕易改變，否則你會陷入不知所措之中。
這三種交易方式的投資理念和對投資者的要求各不相同，投資者可根據自身的情況來選擇適合自己的方式。
一、 短線交易
幾乎所有的投資者都是從快進快出的短線方式開始自己的期貨交易生涯的，但這不是真正意義上的短線交易，這種交易與真正的短線交易是形似而神不同。絕大部分投資者可能一直處於這種形似而神不同的交易狀態，他也自認為是短線交易。然而，真正的短線交易就如同在遊戲中賺錢，而形似而神不同的短線交易就如同在花錢做遊戲，二者絕然不同。
成功的短線交易如在遊戲中賺錢，但在遊戲中還賺錢絕非易事！短線交易主要依賴投資者的盤感，而不是理性的大量的基本面資訊分析。價格在一天中的波動主要來自於交易者的情緒和心理以及資金的作用，特別是在大幅震蕩行情中尤其如此，這種行情也是短線交易者的理想行情。而良好的盤感不是一朝一夕所能形成的，它需要付出鉅額甚至慘痛的代價！短線交易很容易模倣，但不容易成功！因為短線交易需要投資者的心靈與市場的波動節拍相吻合，至少是大部分情況下相吻合。短線交易對投資者的要求非常高，進出場容不得半點猶豫，勝負往往取決於一個點，快速的止損和獲利平倉的敏感度會超出普通投資者的想像，短線交易看似容易成卻艱，你甚至可以跟一位短線交易者一起交易，最終確是他賺你賠。正常人都用腦子來決定行動，而短線交易者卻是用心靈來決定行動，甚至可以說是第一反應或者本能的反應來交易。短線交易買賣不需要世人認可的理由，它是一種身心合一的行為，是一種藝術，是一種境界，你可以總結，但很難達到他的高度。短線交易的模式只適合自己，難以整理成教材。成功的短線交易是快樂的交易，是在遊戲中獲利的交易，模倣的短線交易是倍受折磨的交易，是在花錢玩遊戲。
成功的短線交易需要長期的交易經驗積累，而不是看書就能學會，它不是知識而是能力和綜合素質。成功的短線交易者就如同頂尖的藝術家，容易模倣但很難達到他們那種境界。但玩遊戲的快樂卻會導致大部分人選擇形似而神不同的短線交易，他們在花錢玩遊戲，直至錢花完為止。
二、 長線交易
長線交易完全不同，如果說短線交易者是藝術家，則長線交易者就是工程師。藝術家進行藝術創作充滿興奮和激情，而工程師進行工程卻充滿艱辛和挑戰，因為工程需要長期努力，中途會出現意想不到的情況。長線交易更注重理性，而不是激情。
長線交易理論上更適合廣大投資者，因為他注重理性，但也正是因為他太理性和客觀，就會失去每日交易的興奮，形成一種孤獨和更需要忍耐力的交易行為，有點象苦行僧，這種清苦讓很多人重新加入到短線交易行列中去。長線交易追逐趨勢，認為趨勢是自己唯一的真正的朋友，是自己利潤的來源，他不重視價格的日內波動，認為價格的日內波動幾乎和自己沒有關係，這也會讓人覺得你麻木不仁，甚至象個傻子，他也不重視第二天行情會怎麼走，他只重視趨勢是否結束。長線交易者持倉的忍耐力絕非一般投資者所能理解，也非一般投資者所能承受。市場有一種誤解，認為長線交易者之所以能夠長期持倉是因為他能預測到市場的趨勢和終點所以才能放心長期持有！這是一個天大的誤解！長線交易者跟你一樣不知道市場的未來走勢，他只是遵守紀律跟蹤趨勢。遵守紀律長期持倉要忍受常人不好理解的痛苦，可以說長線獲利就是漫長的市場折磨所換來的！市場的大幅波動可以輕鬆的吃掉原有持倉的大部分利潤，最難以忍受的是這種回折往往還是你認為確實要發生的，也就是說你眼睜睜的看到利潤回去，這就如有人在你有準備的情況下搶走你的錢一樣，這種痛苦你理解嗎？能接受嗎？長線交易者要放棄很多認為必然有把握的獲利機會而換取長期利潤。另外，長線交易的機會較少，市場一年之中大部分時間都在震蕩，震蕩之中長線交易者一直在虧損，並且往往都是在持倉獲利的情況下轉為虧損的，這種折磨足以擊跨任何人！同時，市場有時大幅回折，並產生趨勢結束的信號，你也被迫在失去很大一塊利潤的情況下平倉離場，而之後市場又朝原來的方向運行，此時你必須得有超人的勇氣和毅力再次進場，這些情況說起來容易真做起來會超出你想像的難！確實，長線交易最重要的是保持客觀和遵守紀律，在很多情況下要放棄你自己鮮活的思想和判斷，但結束一次成功的長線頭寸卻可以獲取令人羨慕的回報，這也是長線之所以令人嚮往的原因。長線交易有一個最大的特點：虧小贏大，他不重視盈虧的次數比例，而重視盈虧的品質，這是他與短線交易的最本質區別！
散戶在期貨交易中如何克服實力劣勢1
按可投入期貨交易資金的多少，期貨交易主體可劃分為大戶投資者、中戶投資者、散戶(意指小戶)投資者三種類型(以下簡稱大戶、中戶、散戶)。由於散戶受資金實力的影響，因而在市場競爭中常處於劣勢。如何克服散戶資金實力劣勢？這是散戶投資者需要解決的現實問題。
一、資金實力弱對期貨交易可能產生的影響
期貨市場中有一種共識：“期貨交易是實力、膽量和智慧的搏殺”。實力、膽量、智慧這三個要素，是期貨交易者應該具備的素質。在三個要素中，起決定因素的是實力，其他兩個要素的消長與實力密切相關。這裡說的實力指的是經濟實力或資金實力。相對大戶而言，散戶是資金實力的弱者。
經濟實力弱，對投資者一般會產生什麼影響呢？“經濟基礎決定上層建築”，交易思維、交易心理屬於上層建築範疇。散戶承擔不起市場風險，在價格風險面前易產生恐懼心理，其根源是經濟實力弱。期貨交易者一旦有了恐懼心理，人性固有的弱點就會顯露，例如，怕虧損，怕“煮熟的鴨子飛了”；執行交易計劃時猶豫、拖延。所以散戶在交易中常出現怪現象，即該賺大錢的只賺小錢，該賺小錢的卻賠了錢，該賠小錢的卻賠了大錢。
期貨市場有句名言，“不怕錯，就怕拖”。散戶投資者由於怕賠錢，所以常被僥倖心理左右，往往錯了不及時改正，一拖再拖，結果小錯鑄成大錯。2002年年初，筆者在某家期貨公司從業。一個客戶拿5萬元人民幣到公司開戶後，在天然橡膠期貨價7000元/噸時賣出一張闔約。後來，膠價爆漲，但該客戶卻拒不止損，一直拖到價格漲到15000元/噸左右，被迫砍倉出局，此時，該客戶的賬面資金已不到10000元。
投資者一旦有了恐懼心理，膽量和信心就全沒了，智慧也被埋沒了，對市場沒了主見，該下單的不敢下，該止損的不止損，該獲利的不獲利。由於恐懼不敢交易，從牛市開始看到牛市末尾，又從熊市開始看到熊市末尾，這樣的例子並不鮮見。
資金實力弱對投資者的交易心理、交易行為和交易結果確實產生了極大的影響。
二、散戶如何克服資金實力劣勢
散戶經濟實力弱，這種客觀現實是不可能改變的。然而，實力弱勢在投資中產生的劣勢則是可以克服的，關鍵是找到克服這種不利影響的方法。以下建議供散戶投資者參考：
(一)借力知識，理性投資
散戶能否在期貨市場獲得成功？回答是肯定的。但“要取之，必先予之”，散戶只有在市場的學習和實踐中，付出足夠的精力、時間，甚至金錢，才能積澱足夠的市場知識，掌握適合自己的交易方法，錘煉出過硬的心理素質；才能進入藝高人膽大和超越自我的境界，化劣勢為優勢，最終成為期貨市場贏家。
1.要努力學習市場理論，掌握市場知識。
借力知識，就必須系統地學習和掌握期貨市場的基礎知識，包括市場的歷史、未來，包括市場的功能作用、組織結構、運作程式，包括有關市場法律、規章、制度、規則……，包括理解和掌握市場的各種交易方法。投資者對諸如期貨套期保值概念和交易方法，期貨投機概念和投機交易方法中的套利交易(跨市套利、跨品種套利、跨合約套利)、差價交易等，都必須熟練掌握和熟練應用。
2.要深入研究投資理論，掌握操作技巧。
借力知識，就必須深入研究投資理論，掌握操作技巧。
首先要研究和掌握市場分析理論和方法，包括基本分析方法、技術分析方法。市場分析是期貨交易必須掌握的理論方法，因為期貨交易是圍繞價格做文章的，不懂價格預測，不知道市場價格趨勢，無異於賭博，是瞎子摸象。基本分析方法和技術分析方法既各有優點和缺點，又有極強的互補性，二者可以相互印證，所以對二者都要重視，不可偏廢。
其次要掌握正確的操作技巧。從1848年美國CBOT市場創立至今，期貨市場發展將近160年。160年的市場實踐中，產生了一代又一代的期貨宗師，例如，江恩、彼德林奇、都鐸瓊斯、馬科斯、柯夫納、伯切特，等等，他們用睿智的思想和成與敗的實踐為後人開闢了通向成功之路，例如，要“順勢而為”，要“有計劃地交易”，要“學會止損”，不要“過量交易”，“市場永遠是對的”，“賺要儘量多，虧要儘量小”……散戶只有學習和吸收這些大師的經驗，並消化和應用到自己的投資過程中，成功才會降臨。
3.樹立風險意識，理性參與交易。
期貨市場是高風險高收益並存的投資市場，參與期貨交易的首要意識是風險意識，必須在控制風險的基礎上爭取投資收益。所以，散戶要把樹立風險意識作為參與期貨交易的第一要務，要牢記“留得青山在，不怕沒柴燒”的格言和“不怕錯，最怕拖”，“不怕一萬，只怕萬一”的警句，理性地參與期貨交易。
理性參與期貨交易是散戶在期貨市場生存和發展的重要基礎，是成功的保證。所謂理性參與，就是說在參與市場的前後要進行決策。例如，參與期貨交易之前，要對自己提出並客觀回答以下問題：1)是否有能力承擔期貨市場風險？2)能承擔多大風險？3)能用多少資金投入期貨交易？
參與期貨交易以後，要貫徹理性交易原則。所謂理性交易就是把期貨交易作為一個投資項目對待。具體來說就是計劃交易，包括市場分析，制定計劃、執行計劃和保證計劃執行的措施，尤其要克服隨意交易、滿倉交易、頻繁交易、任意擴大虧損的不良交易習氣。
期貨交易是一項綜合能力要求極高的投資活動，“冰凍三尺，非一日之寒”，散戶只有長期、不間斷地努力學習和實踐，並不斷總結經驗，天長日久，日積月累，才會積小成變大成。
(二)搭船過河，借力投資
絕大多數散戶在期貨市場是業餘投資人，沒有足夠的時間和精力來管理期貨交易業務，這樣的投資人，要想克服自身的弱點，在期貨市場獲得成功，就必須走“搭船過河，借力投資”之路。
1.委託期貨投資專家代理。
自身沒有足夠的精力和能力進行期貨投資，就應該委託期貨投資專家代理。這裡所說的專家不是一個人，而是一個團隊，例如期貨共同基金(包括私募基金)或有專業投資能力的投資公司。散戶委託期貨專家代理，把自己的資產管理權交給了專家，無疑完全避開自己的實力劣勢。但受政策限制，目前我國期貨投資者還沒有這種選擇條件，不過，隨著期貨市場的發展和投資者日益擴大的需求，相信在不遠的將來會實現。
2.團隊互助式期貨投資。
投資者自願組合，組成以期貨投資經驗豐富的投資人為核心的期貨投資團隊，把小資金變成大資金，並遵循現代資產管理理論和方法進行投資管理。這種期貨投資管理方式類似于期貨投資工作室，一般以兩到三個有一定期貨投資水準的投資人為核心，招攬有相同需求的投資者，組成一個期貨投資團隊，並以一定的制度和紀律為基礎進行互助式投資管理。散戶通過團隊互助克服了自己不良心理的影響，同時也借助他人的經驗解決了自己經驗不足的弱點。
3.投資者加專業投資顧問。
國內期貨市場已有十多年歷史，期貨投資實踐造就了一批經驗豐富的期貨投資人才，他們以期貨投資為生計，同時還充當期貨投資顧問的角色或居間人的角色。雖然目前國家沒有明確他們的市場主體定位，但事實上他們以投資顧問的角色活躍在期貨市場中。沒有經驗的散戶可以充分了解後選擇他們當中的真才實學者作為投資參謀，借助他們的服務和經驗，幫助自己實現期貨投資的目標。這種選擇成功的關鍵是擺正參謀和投資人的位置和職責分工，即市場分析、制定交易計劃、執行交易計劃由投資顧問來承擔，而決策和監督由投資者自己負責。這種投資者加專業投資顧問的投資管理模式，使散戶能夠通過決策、執行、監督程式，克服不良心理和缺少經驗的弱點，向成功目標邁進。
跟進止損的設置方法
當期價已經朝著獲利的方向運動後，但在預期的贏利性運動完成前或跌破上一個局部底部之前，市場的運行情況卻給出了某些危險的信號，此時就有必要積極主動地結束整個交易以鎖定盈利。可見，與保護性止損明顯不同，跟進性止損是專門針對短期獲利交易的，有時可能會結束于一個中等趨勢甚至是長期的市場頂部，特別是在一輪異乎尋常的逃逸性運動中，跟進止損的優點就更為突出，不僅確保了應有的較高收益，而且節省了寶貴的時間並增加了市場機會。
“機不可設，設則不中”。陰陽轉變的玄機雖然能夠被察覺，兩種不同機理也都有規律可循，但止損並不是在任何情況下總能設置的，即使設置得非常精巧，在實戰中也未必能順利實施，如較常見的瞬間達到目標位時和連續無量漲跌停時，而這恰恰卻是跟進止損大展身手之時！
一、預期目標位跟進止損
價格形態發生後，風險與報酬合理比率的預期通常便可基本確定，與預期方向相反時，可以採用保護性止損控制風險，而達到預期目標後則需採用跟進止損確保收益。
在趨勢通道中，期價穿透通道線後返回且收于通道內，或接近通道線時出現轉向，通常都會成為買賣良機；期價在較關鍵的阻力/支撐位極易反復，即在上一個局部底/頂部或重要比率如0。318、0。5等處改變當時運行方向，當為實施跟進止損的時機；形態的量度升幅及其重要的倍率附近，如價格在接近上漲或下跌空間的1倍到2倍時候，還可注意形態交叉點或不同的重要趨勢線的交點在時間和價位方面的預示作用。
二、加速運行時的跟進止損
當期價達到形態幅度後，或衝破通道並加速運行時，跟進性止損可設在形態高度的2倍、3倍或第二、第三道外延平行線附近，但作為一般規律，加速運行將會造成期價與短期均線如5日或2周均線的乖離率過高(如15％左右)，該線較趨勢線發出的信號往往會早得多，只要收在前一日/周收盤價下方3％即可實施止損，即此時根本不必等到靠近較長的均線時才採取行動，對逃逸性運動則可適當留意分時(如60分鐘)的情況。
三、顯著放量時的跟進止損
出現異常成交量上攻而未形成突破時，取消原保護性止損，將該日收盤價之下約2。5％處作為跟進止損位；通道中突放巨量突破前一局部高低點，而創新值前無疑是一種警示和威脅，特別是存有缺口或此處單日反轉時更加可靠，若繼續向前挺進而未放量，則可以在收盤或之下2。5％處作為止損，直至另一次發泄或頂部信號出現。
跟進止損設置的關鍵是利用市場運行節奏的變化，其價位更應隨時間的推移不斷提高而不能向下移動，高位退出後的回補則方向相反。換言之，時間就是一切，寧可犧牲部分可能的盈利，也決不參與整理或等待風險的降臨。要想在風險市場中活得好，就必須放棄僥倖心理，儘管大盤運行狀況基本決定了資金的使用與分配，但它對設置止損卻幾乎毫無影響。
波浪理論：在“波浪”中把握平衡
波浪理論是交易中最常用的一種方法。一波開始，一波過去，波與波之間常常在長度上表現為規律性，運用波與波之間等高等長的原理，在合適的品種上操作可以取得驚人的收益。等高等長(波與波之間)的特點在於歷史會重演，對於走勢明顯的合約應耐心等待其波與波之間的高點和低點，不要急於過早入市。採用高拋低吸入市，測算低點(波谷)與高點(波峰)目標時，要密切觀察盤面和技術面的情況，一旦認定波峰與波谷的關係，應把握心理平衡，果斷止盈。
波浪理論有三個基本要素：形態、比例、時間。簡單地說，形態就是波峰與波谷的關係；比例就是波浪的大小；時間就是波浪持續的長短。筆者認為，在波浪理論中交易速度起決定作用。原則上講，波浪理論更適合於分析具備較大市場規模的金融品種，主要是因為金融品種規模大，其交易受人為干擾的因素較少，其價格走勢更貼近自然。小品種或遠月合約容易受到人為因素干擾，但這也不妨礙波浪理論的使用。
一個波浪完成之後，有時會緊急重復一次或更多次，技術上叫波峰或波谷。波峰波谷與等高等長的原理，我們不妨稱其為“克隆”波段。兩個波浪規模幾乎相同，等高是指起點基本相同，終點也基本相同；等長是兩個波浪的長度幾乎相同。
對於操作而言，一旦洞察到其波段的傾向，就可以在波峰賣出，波谷買進，實現波段操作。同時，避免低位賣出，高位買進，達到規避風險的目的。尤其值得注意的是，這種情況發生在強勢和約上最明顯，如果應用得當，受益非常可觀。
“克隆”波段的前提通常有幾個方法：
1.測算波峰與波谷的長和高的規律，切忌強制注入自己走勢觀點，沒有明顯的規律不要生搬硬套。歷史上有規律的行情今後會重演，如果難以把握，就乾脆不做，有經驗的投資者看重的是前期、中期走勢所形成的規律。
2.對於有過明顯規律性的合約，應該耐心等待其波段部位，不要過早介入。一般來說，當期價到達長期均線附近時，才可考慮入場；一旦入場就不要輕易出場，耐心持有。期貨市場永遠沒有天天陽線天天陰線的時候，市場存在理性波動的一面，同時也存在非理性波動的一面。為什麼很多人看對行情卻賺不到錢？實際上這就是非理性的波動在干擾，而用等高等長的方法則能夠很好地克服這種缺點。無論價格如何漲跌，投資者只需要注重均線的方向和期價運行的高度及長度就可以了，對每日的漲漲跌跌不必過分在意！
3.期價到達測算的等高等長附近時，要密切觀察盤面情況，一旦認定頭部應果斷入場或出場。通常確定期價轉向的方法很多，但在實踐中，這些方法又很難把握。用哪個指標呢？無論用哪個指標最終目的都是一樣的，只要它符合波浪理論的運作，必然會在0.5、1.0、1.618等長度上有所表現，這時候只需要觀察測算均線的走勢配合等高等長原則，就可確定方向。
4.“克隆”次數與波段規模形成一致，大浪一般重復一、兩次，小波浪有時會重復四、五次，所以不要期待大浪第三、第四次。波段規模越大越是如此。還要注意，波段明顯縮短或延遲都是即將發生逆轉的信號。
俗話說，“一招鮮，吃遍天”。期貨制勝的法寶不在於多，而在於精。越簡單的東西越有效，投資者只要能精通掌握一種有效的投資技巧，就一定會得到豐厚的回報。習劍之人的最高境界是“心中無劍”，而期貨人的最高境界是否是“心中無錢”呢？
用均線判斷趨勢
不止一位市場大師說過，判斷趨勢的關鍵是均線。問題的關鍵是，我們如何確定均線的天數。經過幾年的研究和實踐，筆者願意為大家提供一套行之有效的均線組合，有興趣的同仁不妨一試。
其基本原理是，對一個品種的某個月份從掛牌交易到實物交割的整個交易時間進行黃金分割，以此來確定均線組合。以硬麥為例，WT307的交易時間大概有330個交易日，經過黃金分割，它的均線組合就是78日和126日。
做單的原則是，當收盤價在兩根均線以上時就做多，當收盤價在兩根均線以下時就做空。
大道至簡。這種看似簡單的黃金分割法，在實際應用中效果良好。以小麥WT401為例，2002年10月9日以1269的價格買入開倉，2003年5月29日以1437的價格平倉，獲利168點，同時以此價位賣空開倉，2003年8月18日，以1474的價格平倉，虧損37點，同時以1474買入開倉，8月21日，以1431的價格平倉，虧損43點，同時以1431賣出開倉，至8月26日止，獲利115點，幾次合計共獲得203點，按5％的保證金計算，一手小麥幾乎取得300％的收益率!
需要說明的是，做期貨不要進入交割的風險區域，即如果9月交割，那我們最好在7月底平倉。把投機盤子搞成實盤是不明智的。
俗話說，站得高才能看得遠。從全局的角度、戰略的角度來把握趨勢，經過歷史數據的驗證，效果確實不錯。對銅、鋁、橡膠,股指等其他品種也同樣適用，有心的同仁可以自己測算。
學會生存是期貨投資的第一要領
期貨市場是一個風險很大的市場，它在創造高利潤的同時必然伴隨著另一方的高虧損，利潤永遠與風險並存。因此，學會生存是第一要領，只有生存下來，才能有可能發展。
一、生存紀律：
1、嚴格止損。這是期貨市場生存的第一要領，同時也是一條鐵的紀律。之所以這樣說，是因為這一紀律執行的好壞直接關係到保存自身實力的程度。如果一次判斷失誤，不及時嚴格止損，很可能造成重大的虧損甚至全軍覆沒。在這條紀律的執行上，要做到破線及損，破價及損，破比例及損。要堅決果斷，不能等，不能看，更不能有幻想。
2、嚴格控制。這是期貨市場生存的第二要領，因為止損只是控制每次虧損的幅度，雖然每次都能有效地把虧損控制在盡可能小的幅度上，但如果連續多次虧損，總體累積起來虧損也將會很可觀甚至很嚴重。因此每一位期貨市場的投資者都要學會控制，並要嚴格控制。一般來說，如果連續兩至三次做錯，就應該暫時退出休整，直到狀態調整好才能進場。
二、發展技巧：
在期貨市場發展，要遵循自身狀態.技術分析同時具備的條件。自身狀態正常，技術分析不太成功不可做；技術分析還可以，自身狀態不是很好也不可做；自身狀態差，技術分析也差，絕對不可做。
1，自身狀態。這其中可以說涵蓋了許多說得清和說不清的東西。健康狀態.思想狀態.情緒狀態.運氣.時間.環境.外部事件.人際關係等等。通常人們理解和解釋得最多的.也把原因歸結為最多的是運氣,雖然運氣很可能是一個託詞,它看不見摸不著也猜不透，但不管怎麼理解，狀態不好的時候還是應多回避，狀態特別差的時候要堅決離場。在這個時候，往往會出現兩種特別的現象，一種是自己分析了沒有做，事後發現自己分析總是對的；自己分析了並且照做了，可結果總是相反.總是錯的；另一種是別人做了自己沒做，行情會走得好好的；一旦自己做了，行情就不繼續甚至反過來。因此,這時候就只能放棄,再好再大的行情也要放棄。不放棄.不甘心其結果可能是虧損越來越大甚至全部虧光。
2、技術分析。這其中包含了兩方面， (1)基本面分析，主要是針對供求關係.宏觀環境.政策消息.未來預期.市場心理方面的分析。當然影響這其中的每一方面都會有很多的因素，投資者要盡可能的去多留心.多收集.多分析。 (2)技術面分析，這是任何一個投資者都可以進行.可以做的一項事情。筆者只闡述其大略,具體的也將在專門的資料中詳細分析。技術面分析主要由長期形態.均線系統.時間之窗.K線組合.技術指標五方面組成,從其重要性和影響性來說,長期形態第一位.均線系統第二位.時間之窗第三位.K線組合第四位.技術指標第五位。一個大的.規範的頭部或底部形態,通常由長期形態破位.均線粘合後反原先趨勢開始發散.時間之窗打開.K線破位同時具備才形成，原先的趨勢才會徹底反轉。而在一輪趨勢的運行過程中，均線系統會一直保持著多頭(均線由短期到長期從上而下順序排例)或空頭(均線由長期到短期從上而下順序排例)的方式延續，順勢頭寸可以一直保持。而當有三條均線(通常是5，10，20或8，13，21)粘合後繼續原方向發散.同時價格站在均線之上,是順勢加倉和入場的契機。在實際的操作中，要堅持順勢而為.倉量第減的方針,儘量不逆勢做單.即使逆勢做單也應輕倉少量並當天了結。
(3)基本面和技術面的結合。當基本面發出的信號與技術面發出的信號不一致或相反時,投資者應盡力觀望或少做單，即使這種少量的單子也多以技術面為依據；當基本面真空.技術面有信號發出,以技術面為依據入場做單；當基本面發出的信號和技術面發出的信號相一致時，可以以技術面為依據大膽入場做。
