想投資台積電，但是拿不出 120 萬？除了零股交易慢慢買之外，你也可以考慮用台積電期貨來投資！用不到 20 萬，就能買到相當於 2 張台積電股票的期貨合約，除了本金較小外，個股期貨還有很多優點，趕快來了解這個方便的投資工具吧！
本文大綱：
- 個股期貨是什麼？
- 股票期貨保證金怎麼計算？
- 與股票、融資相比
- 個股期貨必知 5 重點
個股期貨是什麼？
股票期貨就是以股票為標的的期貨，簡稱股期，每 1 口股期契約價值等於 2 張現貨股票，例如：買 1 口台積電股票期貨，契約內涵的標的價值包含 2 張台積電股票。所以當台積電股票漲 1 塊錢，股期契約就會上漲 2 元。
股票期貨保證金怎麼計算？一口多少錢？
股票期貨的保證金會依據不同個股有不同的風險係數而有差異，風險係數總共分為 3 個級距，有興趣的都可以去期交所網頁上查詢。這 3 個級距的原始保證金分別為：13.5%、16.2%、20.25%。
台積電(2330)屬於級距一，原始保證金只要 13.5%，假設現在台積電股價為 600 元，買一口台積電股期所要付的保證金就是：600 × 2,000（1 口 ＝ 2 張股票） × 13.5% ＝ 162,000 元。所以可以用 162,000 元去操作相當於 1,200,000 元的台積電股票，槓桿倍數為：7.4 倍。
以友達(2409)為例，友達屬於級距三，原始保證金要 20.25%，假如友達的股價為 20 元，買一口友達股期的保證金就是：20 × 2,000（1 口 ＝ 2 張股票） × 20.25% = 8,100 元。等於是用 8,100 元去操作相當於 40,000 元的友達股票，槓桿倍數為 4.93 倍。
期貨保證金該放多少？
期貨保證金制度原本就是一種開槓桿的交易方式，因此建議不要「只放剛好的保證金」在帳戶裡，避免稍微有波動就低於維持保證金被券商強制平倉，建議可以放兩倍的保證金，才不會被臨時的震盪洗出場外。
為什麼會被強制平倉？
如果保證金低於「維持保證金」，就會被券商強制平倉！因為期貨交易不是全額交易，投資人只是先付了一部分的保證金去交易，所以券商為了避免讓自己虧損，只要當期貨跌到低於「維持保證金」時，就會通知投資人要把錢補至「原始保證金」。維持保證金一樣也分成 3 個級距，個股屬於哪個級距同樣可以到期交所網頁查詢。
| 結算保證金適用比例 | 維持保證金適用比例 | 原始保證金適用比例 | |
|
級距 1 |
10.00% | 10.35% | 13.50% |
| 級距 2 | 12.00% | 12.42% | 16.20% |
| 級距 3 | 15.00% | 15.53% |
20.25% |
如果低於維持保證金，隔天中午前都沒有補足差額的話，券商會直接把你的倉位平倉，另外如果當風險指標低於 25% 時，券商也會強制平倉，可以參考元大期貨的說明。
（圖：元大期貨）
股票期貨手續費是多少？
股票期貨的手續費大概在 15~20 元左右（依據你的交易量可以跟營業員談），期貨的交易稅 = 期貨合約價值 x 10 萬分之 2。假設台積電(2330)目前 600 元，買進現股 2 張和股票期貨 1 口，投資期間為 1 個月，當股票漲了 100 元賣出，股票期貨的交易成本，只有買現股的 0.01，融資的 0.007！可見期貨的交易成本比股票低至少 95%！
| 現股(2 張) | 融資 | 買期貨 | |
| 資金成本 | 1200000 | 480000 | 162000 |
| 融資利息 | 無 | 6-7%/年=2367 | 無 |
| 手續費 | 0.1425%=3705 | 0.1425%=3705 | 15-20元 |
| 交易稅 | 0.3%=4200 | 0.3%=4200 | 十萬分之2=52 |
| 交易成本總計 | 7905 | 10272 | 82 |
個股期貨結算日是什麼時候？
- 結算日為每月的第三個星期三。
- 交易時間為早上 8:45~下午 1:45。
- 月結算最後交易日為早上 8:45~下午 1:45。
- 每月最後結算價格 = 現貨收盤前 1 個小時成交價的平均價格。
- 到期月份有分：2 個近／遠月、3 個季月。
舉例來說，現在 3 月 1 日，3 月的期貨尚未結算，所以目前在市場上的台積電期貨包括：台積電 3 月（近月）期貨、4 月（遠月）期貨、6 月期貨、9 月期貨、12 月期貨。過了 3 月 16 日（3 月的第三個星期三），3 月期貨被結算掉了，市場上可交易的期貨就變成：4 月（近月）期貨、5 月（遠月）期貨、6 月期貨、9 月期貨、12 月期貨。
近月指的是當下那個月的期貨，遠月則是指下個月的期貨，在實際交易上大多只會交易近月期貨，因為遠月或是更遠的季月流通性太小，根本沒有成交量，所以不會去交易。
個股期貨會受除息影響嗎？
雖然除權除息、增資減資是專屬於股票的公司政策，但經過期貨契約調整，買賣雙方投資人都不會受影響。例如：台積電股票除息前，股價為 602 元，7 月 7 日分配現金股利 2 元，股價變成 600 元，看似多方虧了 4,000 元、空方賺了 4,000 元，但因為契約會調整，所以因為配息讓股價少掉的 4,000 元（2 元× 2 張）會直接加回到權益數裡，賣方因為配息而增加的 4,000 元價值，會在權益數先扣掉這 4,000 元。所以期貨買賣雙方都不會因為除權息或增減資賺或賠。
股票期貨有許多優點
交易股票期貨，跟買賣股票比起來有許多優點，剛剛我們已經看到股期的交易成本是買股票的 0.5 成，除此之外還有很多優點！快點進下一篇看看吧！
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( 首圖：shutterstock / 責任編輯：D / 更新：2022.11.01；本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上 )