或許這是不少投資人的心土聲：玩台股，老是炒出一盤韮菜，玩美股，一整晚睡不好，元月追新能源，又慘被套牢，疫情以來，股市漲多，到底要如何投資才能輕鬆有賺頭？
其實，與其跟著市場對賭，all in全部身家，若幸運押對寶，當然有機會翻倍賺，但若事與願違，all in恐怕會輸到脫褲子。到底疫情和QE退場兩大情境下，投資與其all in特定資產，不如all in 1，若是有一檔基金有各種主題趨勢，投資就可以輕鬆上路。
市場有需求，自然就有供給，投信業者針對這些趨勢，今年以來陸續發行相關主題趨勢基金，例如富達投信是針對連結型保單發行一檔傘型基金-富達未來通訊和富達智慧醫療多重資產收益基金，野村投信即將在下周一（9月6日）募集野村全球正向效應成長基金。解決股票投資人的煩惱，柏瑞投信13日即將募集發行《柏瑞ESG量化全球股票收益基金》，就一檔基金讓投資人能夠抓住未來5-10年的趨勢主題。
柏瑞投信長期耕耘收益解決方案上，過去以發行債券和多重資產基金為主力，新發行募集的柏瑞ESG量化全球股票收益基金，則是股票型基金，筆者綜合參加柏瑞投信的新基金發表會後個人的觀察，與大家分享這基金的三大特色：
第一個特色是ESG：根據投信投顧公會公布數據，近期獲准發行募集境內新基金，柏瑞、凱基兩家投信新基金名稱，有掛ESG字樣者，兩者差異，一支是全球型股票基金，一支是新興債基金，這也是金管會7月6日公布【ESG相關主題投信基金之資訊揭露事項審查監理原則】以來，終於有這類型基金發行上路。
第二個特色是量化投資：運用大數據找出最具有投資潛力的標的，電腦與⼈腦強勢結合，「快穩準」疫後正受追捧的投資標的。
第三個特色是all in one：一檔基金掌握2020年以來的三大主題的九大趨勢，參與全球股票投契機。
東風正吹ESG股 投資潛力佳
柏瑞投信投資顧問部協理但漢遠表示，美國總統拜登上任後於今年推出多項綠色政策和基礎建設計畫，帶動ESG股票上漲的新局面。而在ESG議題的加持下，亦有利於提供股票的上漲動能。此外，以MSCI World ESG Screened Index為例，當前ESG股票的市值已達80兆美元，且涵蓋各個產業和不同主題，仍然蘊藏豐富的投資機會。
但是全球股市都已來到歷史新高水位，還能進場嗎？根據MSCI、FactSet等多家機構於2020年12月底的研究顯示，ESG較佳的企業，市場願意給予比較高的評價。就拿公司治理(G)與社會責任(S)範疇來分析，評比前1/5的企業會比後1/5的企業，多出1.2倍的本益比，而且這樣的溢價趨勢持續上升。所以，未來5-10年，ESG股票將不是買不買的問題，而是用多少價位來買的問題。
另一方面，後疫情時代的金融市場紛亂多變，量化投資更因此受到青睞。量化投資無論應用在股票或債券投資上，都已蔚為國際潮流。透過電腦與人腦的強勢結合，可將海量資訊化身為有效的決策工具，擁有「速度快、品質穩、對象準」三大優勢。
量化投資「快穩準」 疫後受追捧
所謂的快，因為電腦計算的速度快、可以零時差的處理新變化。所謂的穩，是指電腦沒有情緒，不受市場多空影響，去除人為因素，所以品質穩。所謂的準，意即能設定特定條件，精準分析。在疫後波動加劇的市場更受到青睞。根據Bloomberg統計，截至今年7月底，量化股票的市值已超過1.4兆美元，受歡迎程度可見一斑。
受惠需求強勁和價格調漲，美國企業第二季獲利表現亮眼，支撐美國整體經濟產值恢復到疫情前水準。儘管如此，美國聯準會(Fed)表明不會急於升息，並暗示QE退場與升息將會脫鉤、預期通膨也將逐步下滑，激勵投資人樂觀情緒，帶動全球股市牛氣沖天。柏瑞投信表示，Fed立場偏鴿，有利於全球股市再往上攻，在流動性無虞下，可透過ESG量化全球股票策略，提前布局Fed升息前的投資契機。
雖然今年底前縮減QE的可能性越來越高，但Fed主席鮑爾於全球央行年會上強調，逐步縮減QE不能解讀為升息訊號、Fed並無升息的急迫性，將持續觀察未來經濟數據情況再做決定。市場預期，Fed最快將於2022年底前、甚至2023年上半年才可能升息。
股市還有行情 但類股輪動快
柏瑞投信指出，疫後全球經濟持續復甦，全球股市仍具獲利支撐，觀察市場資金仍持續流向全球股票型基金，後市仍值得期待。以美股為例，根據Bloomberg統計，過去50年來截至7月31日的美國標普（S&P）500指數表現，美股在連漲6個月後進場，1年後平均仍有8.3%的漲幅。
柏瑞投信投資顧問部主管但漢遠表示，雖然大盤還有上漲空間，不過齊漲恐告段落，且波動可能加劇。若能跳脫大盤思維，仍有很多個別機會值得掌握。然而市場輪動快速，操作策略也要跟上腳步。根據回測，近10年公債殖利率主要走揚/升息期間，柏瑞ESG量化全球股票策略不僅有機會表現勝過MSCI世界指數，也能贏過MSCI ESG Leader指數(圖一)，將是迎接升息環境來臨的優選。
獨家三道工法，嚴選永續標的
但是ESG夯主題這麼多，要如何網羅機會，聰明選股？柏瑞ESG量化全球股票收益基金(基金之配息來源可能為本金)預定基金經理人方定宇表示，在投資流程上將採用三道工法嚴選ESG股票作為投資組合，說明如下：
第一道工法：ESG負面排除：投資前先排除爭議產業(如軍火/菸草)，這些產業除了可能對全球永續發展帶來負面影響，個別公司也可能受負面事件(如醜聞)而衝擊股價、造成極端風險。意即，本基金是100%投資屬於MSCI ACWI ESG Screened指數的成分股。
第二道工法：ESG正面聚焦：除了負面排除，亦限定投組須高比例的投資於各產業的ESG表現領先者，意即本基金7成以上的持股將聚焦投資在MSCI ACWI ESG Leaders指數之成分股，而該指數的成分股為MSCI ESG評等位於各產業前50%以上之公司。
第三道工法：ESG強化因子：透過柏瑞量化股票研究團隊自行開發有助於增進股票中長期表現的ESG因子，包含碳排放(E)、職業安全與健康(S)、財報允當性(G)，並將這些ESG因子融入量化選股模型當中，再更一步發掘出ESG好的企業，提高投組報酬更佳的機會。
柏瑞ESG量化全球股票收益基金預定基金經理人方定宇指出，本基金同時採用柏瑞獨家生命週期分類研究(Lifecycle Categorization Research, LCR)，打破產業框架，定義出企業的屬性分類，以期能採用合適且準確地的量化因子來精算、排序，進一步讓「選股有生命、量化有紀律」。
柏瑞ESG量化全球股票收益基金預定9月13日展開募集，保管銀行為第一商業銀行。初期預定投組以成熟國家為主，新興市場為輔。產業配置以復甦受惠、具中長期成長題材為主，並聚焦大型企業、擇優布局中小型股，但配置仍將視市況變動，且須留意全球股市仍有波動風險。
雖然美國聯準會 (Fed) 釋出7月會議紀要透漏，若經濟復甦符合預期，可能會在今年稍晚啟動縮減購債計畫。不過，柏瑞投信指出，如果採用柏瑞ESG量化股票策略將有助於因應未來貨幣政策可能轉變的環境。但仍須留意美國經濟數據變化、阿富汗地緣政治局勢和其他可能影響股市波動的風險。
儘管這是一檔新基金，惟柏瑞ESG量化已有相當運用基礎，若以柏瑞ESG量化全球股票收益投資策略，是以MSCI ACWI ESG Screened指數為配置依據，運用柏瑞集團的量化股票投資模組來建構投資組合，過往表現可以參考圖3。
圖3-、利率走升期間，柏瑞ESG量化全球股票策略表現(非基金報酬)
註：此文純屬新基金分享，以新基金媒體記者會議的說明為素材，以及作者綜合網路和官方網站的數據所做的分析，文章純屬作者個人觀察和分享，無任何對價關係。
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