獲利沒感覺、賠錢好心痛:為何股票需要長期投資?
我們想讓你知道的是
投資人對於獲利與虧損的態度明顯不同。在學理上,多數投資人被歸類為風險虧損趨避者(Loss-aversion),對於獲利比較沒有感覺,但對於賠錢則感到非常心痛,用一個例子更能說明這樣的情況。
文:鄭貞茂(現任金管會副主委)
Never invest in any idea you can't illustrate with a crayon.
──Peter Lynch
通常賠錢比獲利更有感
最近讀了一本有關理財與幸福的書,書名叫做《How much is enough?》,其主要意旨在闡述正確的理財觀、以及如何平衡金錢收入與人生目標,以便達成人生的終極幸福。其中令我印象深刻的是,書中列舉許多投資人經常犯的錯誤,例如短視近利便是其中之一。股票投資人對一家企業股價的印象可能僅停留在過去一段時間的行情,而無法判斷這家企業的未來前景,因此一旦這家企業的股價發生很大的波動,跳脫投資人所認知的區間,投資人無從決定新的股價是否合理,便容易產生恐慌,進而採取不理性的行動。
在這過程當中,投資人對於獲利與虧損的態度明顯不同。在學理上,多數投資人被歸類為風險虧損趨避者(Loss-aversion),對於獲利比較沒有感覺,但對於賠錢則感到非常心痛,用一個例子更能說明這樣的情況。
先做一個測驗:
多數人對於這兩個問題的開始陳述沒有太大感覺,但覺得這兩個問題並不相同,同時多數人在問題一時會選擇選項A,在問題二時會選擇選項B。但其實這兩個問題是一樣的,因為從數學機率來看,無論是問題一或問題二的選項A都是穩穩拿到2萬5千元,選項B則是期望值為2萬5千元。
趨避風險的心理讓人不理性
以一個理性投資人來看,這兩個問題的選項只是在確定的2萬5千元收入與不確定的2萬5千元之間的差別而已,但為何投資人在問題一與問題二之間會做出不同的決定呢?
這就是因為投資人在問題一的選項B雖然有機會可以得到額外的收入,但不確定的額外收入還是比不上確定的收入。
在問題二裡投資人則寧願選擇選項B,以便有機會避免損失,雖然也有可能面臨更大的損失,但投資人仍不願意接受確定的損失,就是這種損失趨避的心理,讓投資人在股市裡常常做出不合理的決定。
換句話說,雖然投資人對於股市的波動都耳熟能詳,但對於自己手中持股價格下跌時,往往無法理性判斷,不願認賠殺出,因而套牢的股票越套越牢。相對地,持股價格上漲時,投資人對於未來獲利可能持續增加的感覺,不如獲利了結、穩穩落袋為安的感覺,因此可能太早賣出,錯失未來一大段股價上漲的獲利,這樣的情況也部份解釋為何許多人無法從股市中獲利。
投資人容易迷失在短期股票
此外,股票市場波動的特性讓它與一般固定收益商品相比,顯然不適合短期投資,因為投資人面對的兩個選項分別是確定的收入與不確定的收入,可能較高或較低,根據上面的例子,投資人比較會選擇確定的收入,亦即固定收益商品(如定存),而不會選擇風險較高的股票。但如果投資期間拉長,股票市場通常會呈現往上的格局,亦即獲利的機率會拉高,這時候與固定收益商品相比,可能選擇股票投資會是比較理性的行為,但因為投資人短視的結果,可能太早賣出或是頻繁交易,導致投資人無法享受股票投資應有的成果。
研究顯示,經常短時間檢視自己手中持股的人比較容易陷入短視的迷失,平均持股期間較短,股票投資報酬也會低於持股期間較長的報酬。
所有投資散戶都應該要認識Peter Lynch,退休股票基金管理人,基金界傳奇人物。
Lynch曾帶領Magellan Fund(麥哲倫基金,原名Fidelity Fund)的總資產從2,000萬成長到140億美金,僅12年就讓麥哲倫成為全球最大基金。
他有3大黃金規則,經常為人傳頌:
- No expert can precisely predict the market.(沒有人能完美預測市場)
- Know what you own, and know why you own it.(了解你擁有的東西、以及為什麼擁有)
- There is always something to worry about, BUT don't.(不需要瞎擔心)
責任編輯:朱家儀
核稿編輯:翁世航
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「ㄆㄤˋ」革命!究極TM湯種究鬆軟秘訣大公開,不可不知的統一麵包美味秘訣
我們想讓你知道的是
無論撕開包裝瞬間的濃厚香氣、入口瞬間的軟綿口感,還是口味鹹甜多樣的變化,都是統一麵包擄獲麵包控渴望的美味吸引力。想知道統一麵包Q彈美味的祕訣是什麼嗎?快點進來看看吧!
便利商店裡攜帶方便的「包裝麵包」一直是許多人正餐、點心的首選,無論是撕開包裝瞬間的濃厚香氣、入口瞬間的軟綿口感,還是口味鹹甜多樣的變化,都是擄獲麵包控渴望的美味吸引力。但你可曾好奇,貨架上一顆顆蛋香濃郁、口感鬆軟的麵包究竟是如何製作的?包裝上的藍/白圓形標章是什麼?麵包體鬆軟Q彈的祕訣又是什麼?現在就一起來揭開統一麵包年銷一億顆的美味秘訣吧!
層層關卡造就國際驗證的鬆軟美味
自1979年創立至今,統一麵包始終秉持「用心帶給消費者安心的美味」信念,堅持由獲得國際烘焙大賽肯定的名師領軍,提供消費者安心的美味選擇。為了讓麵包香氣醇厚、鬆軟Q彈,統一麵包在原料控管、品質控制、保存技術層層把關,為了提供安心又美味的麵包給消費者:
- 使用安心原料:統一麵包製作麵包的原料,所有原料在投入產線前都必須經過檢驗、確認品質符合標準,才能進入下一步的揉麵與醱酵,確保麵包出爐後仍能凸顯原始的口感與香氣。
- 嚴格數據控管:除了原料,統一麵包另一個美味關鍵就是「數據」。國際烘焙大賽獲獎名師暨統一麵包創新產品推手游東運曾透露,從原料投入麵包產線的那一刻起,無論秤重、醱酵、分割、塑形,還是製作、運送的環境溫濕度,每道關卡統一麵包都以數字層層把關,確保從出爐到餐桌都是一致的美味。
- 保存技術突破:麵包出爐後,立刻被送入恆溫冷卻室冷卻,透過生產環境控管與包裝技術提升,加上嚴格管控產品末端的運輸及上架過程,確保賞味期限內每一顆包裝麵包都能呈現調味、口感、香氣近乎一致的超高品質。
製作安心美味的麵包聽起來很單純,但這可是統一麵包旗下超過300位麵包烘焙技術士共同淬鍊的品牌結晶。至今,統一麵包已有菱格香菠蘿、菠蘿奶酥麵包、丹麥菠蘿可頌等十多款產品榮獲A.A.國際無添加驗證(Anti-Additive Clean Label Organization),不含有鮮味劑、漂白劑、磷酸鹽類等多項食品添加物。其中,熱賣的招牌產品「菱格香菠蘿」,更憑藉金黃豐厚的菠蘿皮與究極TM湯種Q彈濕潤的麵包體,榮獲世界四大美食評鑑之一的「A.A.TASTE AWARDS全球純粹品味評鑑」二星肯定,在外觀、香氣、口感、口味、成分等評分中榮獲評審好評。
究極TM湯種:燙、熟、等,統一麵包的美味三字訣
除了生產技術的精進,統一麵包也秉持「沒有最好,只有更好」的信念,持續鑽研製作美味麵包的工藝。從20年前引進日本「以熱水燙麵增加濕潤度」的湯種工法開始,統一麵包就在麵種、菌種上不斷突破,近年更結合「自製老麵種」與「湯種」,開發出「究極TM湯種」,是麵包體Q彈柔軟的秘訣。
「湯種」意指溫熱的麵種,經過熱水糊化後,麵糰會擁有極高的保水能力與含水量,因此製作出的麵包也特別柔軟;而「究極TM」湯種,則是統一麵包以湯種為基礎,結合三字訣工法──燙、熟、等,製作出的特製麵種:
- 第一步,燙。先使用90°C的熱水燙麵,使麵粉中的澱粉在高溫下產生「糊化現象」,讓麵糰吸收比常溫更多的水分,變得更柔軟、更有延展性。
- 第二步,熟。將糊化過後的湯種麵糰放置在7°C的冷藏環境熟成12小時,等待麵糰中的澱粉分解成小分子,釋放麵糰本身的香醇風味。
- 第三步,等。將經過60小時醱酵培養的「自製老麵種」加入熟成的湯種麵糰裡再次揉合,創造舌尖上的豐富層次。
至今,包含菱格香菠蘿、菠蘿奶酥麵包、起酥肉鬆麵包等熱銷的統一麵包都採用究極TM湯種的麵包體。麵糰經過12小時熟成與60小時醱酵,「湯種」的軟綿與「老麵種」的彈性結合,不只創造多層次的豐富口感,還能延長保鮮時間,成就了一個個外觀飽滿,入口鬆軟又Q彈的麵包體。
一口究鬆軟,好吃究鬆軟,心情究鬆軟:四款麵包控必吃的究極TM美味
雖然揭開了統一麵包的美味秘訣,但箇中滋味還是必須親自品嚐才知道。下面再和大家推薦四款甜、鹹、香不同口味的統一麵包,讓你一口咬下究鬆軟,好吃究鬆軟, 心情究鬆軟!
- 豐厚口感多層次:菱格香菠蘿
說到麵包,「菠蘿麵包」肯定是許多人心中無法撼動的經典。而「菱格香菠蘿」不只榮獲「A.A. TASTE AWARDS 全球純粹品味評鑑二星」殊榮肯定,也是統一麵包長年熱銷的經典品項。它最大的魅力就是厚實的菠蘿皮,而且表面還有砂糖顆粒鑲嵌於菠蘿皮上。一口咬下,先是濃郁的蛋香沁滿口鼻,接著甜脆砂糖、厚實菠蘿和Q彈鬆軟的究極TM湯種麵包體交融在一起,越嚼越香,是麵包控一吃難忘的多層次經典。
- 奶香濃郁大滿足:菠蘿奶酥麵包
如果是喜歡奶香韻味縈繞不絕的朋友,一定不能錯過統一麵包最新推出的「菠蘿奶酥麵包」。以究極TM湯種工藝,包裹由「法國鮮奶油」和「紐西蘭奶油」特調而成的濃郁奶酥,頂層再附上一大片厚菠蘿皮,Q彈口感配上濃郁奶香的雙重美味,一定能滿足你熱愛極致奶香的味蕾。
- 鹹香肉鬆新經典:起酥肉鬆麵包、海苔肉鬆堡
最後是兩款經典暢銷的「肉鬆」麵包,推薦給酷愛鹹麵包的朋友。統一麵包選用在地豬後腿肉與白芝麻慢火焙炒的肉鬆,搭配12小時熟成、60小時發酵的究極TM湯種麵包,打造經典鹹麵包的基礎。如果喜歡蓬鬆、酥脆層次的口感,奶油酥皮與酥鬆鹹香的肉鬆搭配的「起酥肉鬆麵包」就會是越吃越涮嘴的美味;而以特調沙拉醬,沾滿鹹香肉鬆、白芝麻、海苔片的「海苔肉鬆堡」則是老同學必吃的懷舊經典滋味。
一路走來,「用心」一直是統一麵包烙印在心中的堅持。每一款麵包都是統一麵包品牌40多年來的累積,不論你是菠蘿麵包派、肉鬆麵包派還是全都要,大口咬下時Q彈鬆軟、美味的滿足感,就是統一麵包究極TM湯種系列想傳遞的「究鬆軟」好心情。
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