工商時報【記者張志榮╱台北報導】 被外資圈喻為「基本面萬里無雲」的台積電，昨（3）日股價續漲1元收154元、追平前波高點、還原權值後則是歷史新高，外資昨日繼續買超1.63萬張，自今年1月27日以來連20日買超。外資指出，繼今年以16奈米全吃蘋果iPohne7訂單後，明年可望再以10奈米全吃iPhone7S訂單，成為股價最佳後盾。 美系外資分析師指出，台積電經還原權值後已創歷史新高，以目前外資圈所給予的合理股價預估值大致上落在160元來看，接下來股價會進入盤整期，並靜待下列兩項觀察點最新動態：一是4月中旬第一季法說會對下半年營運展望看法；二是10奈米製程進步，將決定能否繼續吃下iPhone7S訂單。 港商野村證券半導體分析師鄭明宗指出，備貨需求對現階段股價來說已經不算新聞，台積電下一個股價利多題材，將是能透過10奈米拿下多少iPhone訂單，有別於14/16奈米起步較慢，10奈米可望一開始就取得先機，這是台積電股價值得買進最大原因。 台積電昨天股價來到154元，國際機構投資人想了解的是，目前價位反應了哪些題材？又有哪些題材尚未反應到？根據摩根大通證券半導體分析師哈戈谷（Gokul Hariharan）的評估，股價已反應了： 一、備貨需求與拿下今年100％的iPhone訂單：若對備貨題材感興趣者，可觀察聯電與中芯等較小晶圓代工或IC封裝測試廠商是否有同樣有此現象。 二、股東回報題材：但多年每股現金股利調升題材則還沒，由於2014至2019年自由現金流量（FCF）的年複合成長率（CAGR）預估可達20％，使得2019年每股所配發的現金股利有機會上看9元水準。 至於台積電股價尚未反應的，哈戈谷認為有： 一、考量到英特爾10奈米表現落後，及三星重心放在內部供應與高通訂單，明年10奈米極有可能100％拿下iPhone訂單，今年第三季即可明瞭，目前則是看到4吋iPhone開始備貨採用16奈米的A9訂單。 二、7奈米可望在10奈米之後7季的2018年上半年推出，高通訂單在14與10奈米琵琶別報三星後，有機會在7奈米重回台積電懷抱，未來幾個月將明朗化。 三、隨著10與7奈米製程逐步拉近與三星間的距離，PC領域再現新成長動能，2017與2018年的10與7奈米將是極佳機會，目前獲利預估值尚未將之計入。