匯豐私銀料聯儲局明年減息3次 人行稍後降貸款利率5個基點

<匯港通訊> 匯豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲預計，美國聯儲局將於今年6月14日最後一次加息25點子，將是聯邦基金利率目標區間上調至5.25-5.5%的峰值，然後在2023年全年保持利率不變。她稱，市場似乎過早預期聯儲局轉鴿，目前市場預計美國央行將在2023年底之前降息。聯儲局政策不確定性減少，有助降低風險溢價，應該對風險資產有利，包括股票、投資級信貸、新興市場和亞洲資產。

范卓雲表示，去年支持美元大幅升值的因素，包括聯儲局激進的緊縮政策和全球經濟的不確定性，現在都正在逆轉。美國通脹持續放緩降低了貨幣政策不確定性，她預計聯儲局在2024年第二季、第三季和第四季共降息3次，每次0.25％，聯儲局與其他央行的貨幣政策息差縮小，加上歐洲央行和英倫銀行的政策口徑相對聯儲局強硬，將為美元帶來更大貶值壓力。

另外，范卓雲指出，在全球經濟下行的情況下，亞洲是提供韌性和增長的亮點，亞洲經濟受益於中國強勁的消費復甦和穩增長政策刺激，加上印度和束南亞的強韌內需增長，亞洲通脹放緩進一步為央行和消費者提供了喘息空間，使大多數亞洲經濟體(泰國除外)的央行決策者能夠在聯儲局和歐洲央行之前迅速結束貨幣緊縮週期。該行認為人民銀行今年稍後時候有空間下調貸款市場報價利率5個基點。韓國央行將在2023
年第四季度開始減息，其次是印度・印尼、香港和菲律賓，預料於2024 年下調利率。

范卓雲稱，中國首季經濟增長率優於市場預期，促使該行將中國2023年國內生產總值(GDP)增長預測從之前的 5.6%上調至 6 3%。該行預期。中國的消費復甦以及印度和東盟的穩健增長將支持亞洲(日本除外)今年 GDP 增長 5.1%，是預估全球 GDP 增長2.4%的兩倍多。儘管4月全球製造業採購經理指數(PMI)普遍下跌，印度和東盟的製造業在強勁的國內需求和地緣政治不確定性下供應鍵重新整合帶來的動能支持下 ，製造業實現了溫和擴張。 （BC)

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