蘋果股價暴跌與美股步入低迷背後的思考

作為全球科技股核心代表的蘋果公司，股票價格再度出現了暴跌的走勢，收盤時蘋果股價暴跌9.96%，總市值也從高峰時逾兆美元規模驟減至如今的6747億美元。與此同時，作為穩守蘋果公司重要股東地位的伯克希爾哈撒韋，無論是A股還是B股，都出現了逾5%的跌幅，而蘋果股價暴跌，卻給有著股神稱號的巴菲特先生帶來了沉重的市值縮水衝擊。

蘋果公司，曾經被視作為美股科技股的驕傲，與亞馬遜、NVIDIA等科技巨頭一起，曾經撬動起美股市場的超級牛市，而隨著蘋果、亞馬遜的市值比重越來越高，其對美股市場走勢的關聯性也愈發明顯。就在蘋果公司股價暴跌近10%的時候，美股三大指數同樣錄得了超過2%的跌幅，美股市場也因此步入了持續低迷的運行格局，以往新高不斷的市場走勢，似乎已經成為了一種美好的回憶。

截至美東時間收盤，美股道瓊斯指數下跌2.83%、報收22686.22點；納斯達克指數下跌3.04%，報收6463.50點。至於標普500指數，則是下跌2.48%，報收2447.89點。至於美股核心上市公司尤其是核心科技股公司的表現，則整體處於加速下行的表現，但作為科技巨頭的蘋果公司，卻出現了近10%的全天跌幅，確實給美股市場帶來了不少的負面影響，對同類型行業的上市公司股票價格，同樣產生了一定的負面衝擊。

蘋果公司價格暴跌，實際上與其盈利增速能力放緩有著一定的聯繫性。實際上，就在蘋果公司股價暴跌之前，蘋果公司也下調了業績預期，且將毛利率下調至指引區間的下限。然而，作為敏感指標的盈利增速能力，其對科技股本身的影響就不可小覷，而隨著蘋果公司業績增速的放緩，實際上也給美股科技巨頭企業帶來了一定的負面影響。

蘋果公司股價大幅下挫，作為蘋果公司重要股東的伯克希爾哈撒韋公司，同樣難逃衝擊。或許，對於長期不太喜歡科技股的巴菲特，如今卻因為風格的轉換而因此吃了虧。曾記得在數年之前，巴菲特曾經表態自己並不喜歡科技股，而主要原因則在於科技股的不確定因素較多，包括無法給高科技股進行估值，同時科技股企業的壽命以及競爭優勢顯得比較有限，投資科技股的潛在風險也是相對偏高的。

但是，從巴菲特的投資角度思考，他投資蘋果公司，實際上並非僅僅看重蘋果公司科技龍頭的形象，而是把蘋果公司視為消費品、全球消費品，而當上市公司作為一種消費品看待，也似乎符合了巴菲特長期投資的口味。除此以外，巴菲特還偏愛於蘋果公司管理層思維方式與業務經濟性，而從這些年來巴菲特的投資舉動來看，也似乎對蘋果公司非常偏愛，更可能把蘋果公司定位為電子科技領域中的可口可樂公司。

然而，不可否認的是，即使蘋果公司在過去這些年來屢創奇跡，但科技巨頭持續高速發展之後，難免還是會存在一個發展的瓶頸。或許，這是蘋果公司對中國市場的誤判表現，也可能這是巴菲特投資誤判的真實寫照。但是，對於不少蘋果迷的真實感受來看，這些年來蘋果產品的創新能力以及研發能力似乎有所遜色。從產品性能與使用功能等角度分析，似乎也未能夠滿足蘋果產品愛好者的真實需求，但同期國產品牌卻快速追趕，以華為為代表的巨頭企業，也正逐漸展現出其發展與創新的優勢，與蘋果公司等巨頭品牌的比拚愈發激烈。

實際上，對於蘋果公司而言，究竟其定位於科技公司，還是定位於消費品公司，這尚且存在一定的分歧。但是，從科技公司的角度思考，研發與創新能力卻頗顯關鍵，同時仍需要看待公司的硬體、軟體配套等基礎條件，而作為更新速度很快的領域，若行銷長期重於研發與創新，那麽企業也很難持續保持很強的吸引力，產品與性能跟不上，也將會降低用戶使用粘性，遭遇同類品牌的超越也只是時間上的問題。

但是，對於蘋果公司而言，雖然近年來遭到了接二連三的負面衝擊，但因其本身還是具有較為龐大的現金及現金等價物與有價證券優勢。或許，從實際情況分析，對於擁有龐大現金流的蘋果公司，加上消費品的定位，卻成為了股神巴菲特青睞的對象。

持續健康穩定的現金流，不至於讓公司的快速擴張而極速消耗掉公司的現金流優勢，更不至於公司現金流發生斷裂的危機。不過，在蘋果高速擴張背後，始終保持著較為穩定的現金流，確實是其發展優勢之一，同時也可能會因其海外投資戰略而分散了投資的風險，但龐大現金流優勢也可能成為蘋果公司深入反思後，再度崛起的推動因素。但是，對於本身應該注重加大研發的科技巨頭，卻長期處於現金流高居不下的狀態，錢不知道如何投資，難免給市場帶來不少的憂慮，如何有效發揮蘋果公司的現金流優勢，這似乎成為下一步蘋果公司扭轉頹勢的關鍵所在。

蘋果公司股價暴跌、美股市場步入低迷，至於股神巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司，也因此遭遇較大的投資虧損，這系列現象或許暗示著美股市場這一輪長期牛市行情也基本上步入尾聲，而市場步入低迷後，究竟選擇中長期震蕩調整，還是選擇快速下行擠壓泡沫，這仍然需要看市場自身的選擇。但是，在科技巨頭價格暴跌的影響下，加上本土逐漸走出超低利率環境的投資優勢，實際上也意味著長期支撐美股牛市的根基已經有所動搖，美股市場中短期內再度延續以往單邊上漲行情的可能性已經不高了。