納斯達克指數跳水，美國科技股暴跌為何原因？
週四大跌似乎正成為美股的習慣，剛過去的這個週四又是這樣，納斯達克指數以暴跌3%收報，道指在創出歷史新高之後亦於尾盤跳水，美股三大指數全線暴跌。
美債收益率大漲
至於原因分析仍然是老一套，美債收益率快速上漲帶來美國科技股的暴跌。過去這週，十年期美債收益率已經一舉突破1.7%，週四日內高點至1.75％以上，達到2020年1月以來的最高水平，距離高盛預測的年底達到1.9%近在咫尺。而且，隨著疫情狀況進一步明朗，各大投行對美債收益率的預期也在不斷上調。
隨著新一輪1.9萬億美元財政刺激開始生效和疫苗接種持續加速，美聯儲對於未來增長的修復也抱有更強的信心，對早前的經濟預測也進行了更新，對於2021年的實際GDP增長預測從12月的4.2%上調至6.5%，失業率下調至4.5%，PCE通脹上調至2.4%等等。大概率來講，未來兩個季度整個美國消費市場將呈現供需兩旺的態勢。
經濟恢復增長原本是好事兒，但市場仍然高度擔心硬幣的另外一面，經濟快速恢復性上行使得通脹走高，由此帶來貨幣政策可能更快的收緊，而過去一年市場的活躍主要源自央行的放水。
在當前這種非常敏感的市場態勢下，備受矚目的三月份的美聯儲會議卻極度平淡，沒有出現太多市場所期待的變化。鮑威爾基本上老調重彈，說話是相當的小心翼翼，重申美聯儲何時退出收縮貨幣政策不看預期，而是看實際指標，必須有明確的客觀數據支持，滿足通脹超過2%和充分就業兩個條件。
因為去年同期基數很低，特別是3-4月份，因此通脹率單月很可能會高於2%，聯儲可以容忍一段時間通脹高於2%。
都是一些老生常談的東西，因此市場趨勢並未發生大的改變，就在經濟復甦和擔憂貨幣收緊中尋找平衡，而投資者最為關心的依然是美國科技股會不會持續大跌。
市場對科技巨頭估值泡沫擔憂
過去一年間，人們對於科技巨頭們提供的服務需求爆棚，企業的營收業績自然也快速上升，但業績的上升和股價的飆升相比來看就算小兒科了。
以幾大熱門的科技巨頭來舉例，2020年的亞馬遜股價暴漲了76%，但營收實際上也就增長了30%；蘋果的股價漲了82%，但營收增長了不到20%；特斯拉的股價翻了10倍，但營收也就增長了50%。所以說，股價的上漲主要還是來自市場流動性導致的估值提升，而業績的增長佔的因素相比小很多。
而市場對科技巨頭估值泡沫的擔憂也已經成為常態，幾乎每隔幾天，就會有知名分析師跳出來，重提“互聯網泡沫”這個詞。不少專業人士認為，美國科技股的長期牛市注定是要結束的，不過是時間的早晚問題。
其實市場一直在“估值”和“故事”之間來回徘徊，估值是高是低只有時間才能說明問題。蘋果過去十年的平均市盈率在15至17之間徘徊，但現在股價已經從高位回撤即使從高位回撤了15%，但市盈率仍然超過30，後續能否憑藉業績增長將估值消化具有不確定性。
二線科技成長股情況更甚。去年，伴隨著電商、SaaS、支付等前所未有的高速增長，股價的上漲更是波瀾壯闊，遠超過大型科技巨頭。毫無疑問，隨著市場恢復常態，這種超高增速勢必會放緩，那股價又會如何呢？
花旗銀行的首席美國股票策略師Tobias Levkovich在一份報告中指出，科技股的市盈率在2021年一定會下跌，而被壓低的股價還將進一步影響標普500指數的價格。
科技股估值恢復的另一方面，和經濟高度相關的價值股將會更有優勢。 FactSet的數據顯示，預計2021年工業、材料和金融行業的利潤將分別同比增長89%、37%和22%，而預計科技行業的收入只增長18%。
當然，專注於“顛覆性創新”投資的女股神木頭姐對此持有不同意見，在科技股大跌中，她依然堅定買入特斯拉股票，關於科技股泡沫，她是這麼說的： “我認為我們當前並沒有處於泡沫中，創新的種子在20年前互聯網泡沫的時候就已經種下了，20年前的想法是對的，只是太早了，但是種子種下20年後的今天就是開花結果的時候，接下來就是指數級增長的時候。”
不管誰說的對，投資邏輯最終仍是要從“故事”落到“估值”，業績增長才是硬道理。對投資者來說，風宜長物放眼量，不要過度盯短期的漲跌，不要試圖猜測政策和利率的走向，按照個人情況，尋找好的公司，合理配置資產才是上策。
合理配置資產，了解北美貴金屬上市公司信息：
Golden Tag Resources Ltd. (TSXV:GOG) 公司位於墨西哥杜蘭戈州的San Diego項目區處在多產的Velardeña採礦區內，在過去一個世紀，這裡有多個已經投產的白銀、鋅、鉛和黃金礦。項目目前擁有符合NI 43-101規範的指示和推斷資源量至少2.3億盎司白銀當量。而且，公司堅信還有品位在100-150克/噸的2000-5000萬噸白銀當量優質資源（6500萬盎司到2.4億盎司）等待發掘。
Newrange Gold Corp. (TSXV:NRG / OTC: NRGOF) 成立於2006年，前身是Colombian Mines Corporation，致力於在哥倫比亞發掘優質的礦產項目區，2016年12月更名為Newrange Gold Corp.。 2016年7月，該公司通過收購內華達州高品位的Pamlico黃金項目進入美國市場，該項目也將是Newrange未來幾年的勘探重點。公司擁有經驗豐富而且非常有成就的管理團隊以及優質的礦產項目，致力於為股東創造長期、可持續的價值。
Ascot Resources Ltd. (TSX: AOT) 是一家總部位於加拿大的勘探和開發公司，致力於重啟位於卑詩省金三角地區的歷史Premier金礦。公司繼續確定地下開采的高品位資源，近期目標是將地下資源量轉化為儲量，同時繼續勘探Premier/Dilworth和Silver Coin項目區（統稱為Premier黃金項目）的附近靶區。 Ascot對IDM Mining的收購為其投資組合增添了高品位的Red Mountain金銀項目，使本公司成為金三角地區優質資產的領先整合者。
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