美國聯儲局將在香港時間今晚深夜公佈議息結果,市場預期加息0.75%,即美國利率將會升至4厘。在強硬的鷹派立場之下,投資者宜關注美股的基本面和香港銀行的利率前景。
普徠仕首席美國經濟學家Blerina Uruci提出了投資者需關注的三大要點,分別是有沒有跡象顯示聯儲局會在12月會議放緩加息、 會否接受比9月點陣圖所示更高的終端利率,以及對近期數周經濟環境轉差的接受程度。她又提到,高利率可能會持續更久,因為聯儲局不希望在利率到頂之後馬上開始降息。
最近一周內,聯儲局官員們保持沉默,市場難以預測他們對通脹和利率前景的取態。不過有數據和跡象顯示,美國經濟步入衰退,換言之鮑威爾再強勢加息的時間可能已經不多。上月底,美國公佈第3季實際GDP初值為2.6%,高於市場預期,但住宅固定投資大跌26.4%,錄得連續第6個季度下滑。
另外,美國通脹遲遲未見頂,今年9月CPI為8.2%,按月僅下降0.1個百分點,核心CPI為6.6%,達到有紀錄以來的最高水平。富蘭克林鄧普頓固定收益公司首席投資官Sonal Desai將這種情況形容為「打地鼠」,即控制了一部份的通脹問題之後,又會有新的問題跳出來。
除了美國可能步入經濟衰退導致股市承壓之外,投資者也需關注本港銀行息率的走勢。有分析表示,本地銀行龍頭滙豐的手頭資金充裕,因此大幅加息的誘因未見強烈,但是一眾中小銀行活期存款基數低,同業拆息半年期以至一年期已升至5厘或以上,使得他們被迫推出高息定期吸引資金流入。
雖然香港銀行加息幅度不一定跟隨美國聯儲局,但即使只加息4分1厘,投資者也做好心理準備稍後時間會繼續緩慢加息,特別是今年年尾的加息機率越來越高。