NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      影響日元兌美元匯率的美國經濟出現減速跡象。非農業部門的就業人數4月環比增加17.5萬人。符合通貨膨脹率總體上持續放緩這一美國聯邦儲備委員會（FRB）預測的動向較為突出，但數據仍然強弱參半。

       美國4月就業數據與3月的增長31萬人相比有所放緩。可以説是邁向經濟軟著陸的適當減速。

       截至5月6日，利率期貨市場認為美聯儲在年底之前實施1~2次降息的概率為70%，相比約10天前的不到60%有所上升。美國聯邦公開市場委員會（FOMC）與會者在3月預測的是3次。到發佈下次展望的6月12日會有什麼樣的變化成為焦點。

       如果降息延後，美國債券市場的利率將保持高位，日美的利率差將大幅拉開，成為日元兌美元貶值的原因。通常情況下，如果就業數據強勁，降低利率的必要性就會降低，但美聯儲主席鮑威爾曾在3月表示「這不一定會成為推遲降息的理由」。

       其背景是移民迅速增加，填補了企業招聘的空缺。也就是説，即使就業增加，也不會直接導致工資上漲推高通膨率的局面。

       移民當中，被稱為「弱就業」的鐘點工的比例被認為較高。美國國會預算辦公室（CBO）把今年1月預測為121萬人的2024年移民流入人數推算上調至330萬人。

       美國通膨率仍然很高。1~3月美國個人消費支出（PCE）物價指數環比年化增長率為3.4%，比2023年10~12月的1.8%擴大，且大幅超過2%的目標。

美國的個人消費以中高收入階層為中心保持堅挺（reuters）

       5月15日公佈的4月美國消費者物價指數（CPI）將是關鍵。2024年1~3月的物價漲幅比預想的要高，迫使美聯儲高官等進行修正，推遲降息預期。即使就業勢頭穩定下來，如果家庭的個人消費繼續推高服務價格的格局不變，物價仍將保持強勁。

       美聯儲在觀察工資動向時重視的雇用成本指數在1~3月環比上升1.2%，顯示出超過市場預期的增長。

       美國富國銀行的經濟學家認為「通膨率今年也將繼續放緩」，預計9月開始降息，但同時強調稱只有看到今後數月的數據才能判斷未來前景。

       日本經濟新聞（中文版：日經中文網）高見浩輔 華盛頓