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美國聯準會狂升息，新台幣匯率為何能穩穩守住29字頭，中央銀行外匯局局長蔡烱民近日給了答案：「外資在台灣主要是買賣股票、不愛投資債券，所以資金進出入的主要考量是股市，而非美台利差。」
為抑制40年來最嚴重的通膨，聯準會3月起展開又快又猛的升息循環，累計四度升息9碼（2.25個百分點），蔡烱民上周五指出，目前市場預測，聯準會今年還有三場會議，升幅空間至少4碼，目前聯邦基金利率落於2.25%至2.5%，今年底將進一步漲至3.25%~3.5%。
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美國狂升息，新台幣匯率卻能不受美台利差擴大影響穩守29字頭，蔡烱民分析，台灣經常帳長期順差，和其他亞洲新興國家不同，外資在台灣是以買賣股票為主，不太買台債，部分南亞國家因經常帳長期逆差、國內儲蓄不夠，所以用較高的利率水準吸引外資，外資會去買這些國家的債券，所以會考慮該國和美國間的利差，決定資金的去留。
但在台灣，外資匯入就是為了買股票，賣股就匯出，近半年來外資持有台債等固定收益商品，或銀行外幣存款等沒有太明顯的變動，純粹就是買賣股票，因為鮮少著墨台債，所以不太考慮美台間的利差問題。
至於美國10年債殖利率近期回落是否為既定趨勢，蔡烱民分析，10年債利率走勢反應非常多的因素，除聯準會升息外，還有市場對目前景氣與未來經濟前景、通膨預期等，較難預測，如果市場研判，美國經濟未來很可能硬著陸，那麼債券殖利率的下跌機率會較高；不過，如果市場改觀、研判美國經濟衰退機率不大，債券殖利率就可能再回升。
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