A股「喝酒」行情不斷,新高、新高、新高······最近的白酒股新聞只能用這兩個字來重複。事實上,白酒股的上漲行情從今年三月中旬開始緩慢上攻,進入7月後,白酒板塊仿佛真如喝醉一般開始呈現快速上漲行情。
白酒股旗幟貴州茅台正式跨入1股=1瓶酒的新時代,在其大象之軀的帶動下,五糧液、泸州老窖、山西汾酒、古井貢酒、今世緣、水井坊及酒鬼酒等股價全部創出歷史新高,山西汾酒和泸州老窖股價上百元,甚至連虧損的金種子酒也跟之大漲。
據同花順數據顯示,今年以來白酒行業漲幅超40%,在子行業中位居前15%。此前,有市場分析稱,支撐這一行情的原因主要是白酒的基本面。在4月初對二季度展望之時,安信證券就曾對茅台等白酒進行分析,表示看好二季度白酒剛需+頭部優勢條線。在4月對白酒股的分析中,該機構指北上資金的白酒投資規律,當前已恢復淨買入。對於北上資金回流白酒股,安信證券指主要是基本面支持其年内回流。
事實上,白酒漲的不僅有股價,還有酒價。國内疫情對白酒影響偏短期,3月下旬後國内疫情得到緩解,白酒渠道及終端開始營業,並實現部分動銷。3月下旬,飛天茅台的批發價價也從不到2000元的最低點漲至當前2500元左右。
茅台出廠批發價的持續上漲及維持高位,對白酒板塊有較大正面影響。對於次高端,茅台價格及五糧液價格上漲,也進一步為其他高端品牌和次高端品牌打開價格空間;另外,隨著禮品、電商快速增長,囤酒新趨勢有所增強、為名酒需求提供新的增長點,有助白酒及食品飲料龍頭估值上行。
進入6月份以來,高端白酒在需求邊際復蘇及充裕流動性推動下,批價也持續上漲,白酒迎來漲價潮,已有多個中高端白酒企業宣佈漲價。如,汾酒旗下青花汾酒即將上調出廠價,其中48度和53度青花30漲價100元/瓶;53度青花20漲價30元/瓶;42度青花20漲價15元/瓶。泸州老窖也發佈公告表示,於6月24日起對河南市場中52度國窖1573經典裝進行提價。酒鬼酒於5月發佈公告稱,上調52度紅壇酒鬼酒價格30元/瓶。
疫情後白酒銷售數據和價格得以快速恢復。在未來業績確定性仍較高的基礎上,白酒板塊便獲得市場的認可,助推了股價的不斷上漲。不過,白酒的第一季度業績更多體現了春節前後的銷售成績,很多酒企已完成經銷商打款發貨,對衝了疫情的影響,而伴隨著第二季度市場動銷遲滞,以及天氣轉暖而來的淡季,白酒企業或將面臨更大的回款壓力。目前部分白酒企業估值處於合理偏高水平,處於尚可容忍的區間,需要一定時間消化估值。
今年以來,貴州茅台(600519-CN)漲幅驚人,從3月19日低點943.08元以來,貴州茅台前幾日莫高1787元,區間漲幅近90%,遠遠跑赢大盤走勢。此外,近日有市場人士分析複盤貴州茅台發展史指出,貴州茅台上市至今股價上漲298倍,年化收益率35%,年化超額收益率35%,近5年年化超額收益率48%,成為了A股當之無愧的大牛股。
然而,投資一直是利益與風險併存的,沒有一直盈利的投資。在茅台持續助推白酒板塊走高,給部分股民帶來收益的同時,很多理性的投資者及媒體也在思考著它面臨著的風險。眼下大盤承壓,資金抱團藍籌白馬,而由於近期白酒龍頭個股漲幅較大,從估值角度看,市場開始關注並擔心白酒估值是否有吸引力。
與此同時,貴州茅台被官方媒體當頭澆了一盆冷水。7月15日晚間,人民日報旗下媒體公眾號「學習小組」發表文章《變味的茅台,誰在買單?》質問茅台酒憑什麽成為官場腐敗硬通貨?
該文章指出,茅台搶手,人儘皆知。但酒是用來喝的,不是用來炒的,更不是用來腐的。酒本無罪,人之過也。無論是貴州茅台、西藏蟲草、新疆和田玉,還是其他名貴特產,都要讓商品價值回歸市場,不再成為權力的供品。
另外,值得一提的是,今日恰逢中芯國際上市,市場上關於中芯國際還是貴州茅台誰有價值的討論甚嚣塵上。上市首日,中芯國際大幅高開,漲超220%。
此前國信證券研報稱,中芯國際比貴州茅台更珍貴。從可替代性來講,中芯國際與貴州茅台一樣不可替代、無法複製。同時中芯國際具有和貴州茅台同樣的議價能力,且中芯國際的社會勞動價值量超越貴州茅台。中國奮鬥到今天才有中芯國際的14nm先進製程,而貴州茅台早在800年前就已存在。因而國信證券方面認為,科創板的中芯國際的估值超過龍頭台積電也是有可能的。
市場表現方面,受利空消息影響,今日白酒板塊集體重挫,貴州茅台(600519-CN)早盤一度突大跌逾6%,截至午間,水井坊(600779-CN)、舍得酒業(600702-CN)大跌近9%,口子窖(603589-CN)、酒鬼酒(000799-CN)、老白幹(600559-CN)、迎駕貢酒(603198-CN)均跌超7%;洋河股份(002304-CN)、金徽酒(603919-CN)等跌逾6%;此外,五糧液(000858-CN)大跌超5%,貴州茅台(600519-CN)跌4.86%。
財華網所刊載內容之知識產權為財華網及相關權利人專屬所有或持有。未經許可,禁止進行轉載、摘編、複製及建立鏡像等任何使用。
如有意願轉載,請發郵件至content@finet.com.hk,獲得書面確認及授權後,方可轉載。
更多精彩內容,請登陸
財華香港網 (https://www.finet.hk)
現代電視 (https://www.fintv.hk)