瑞銀32億美元收購瑞士信貸 可無限制使用瑞士央行現有工具
轉自：澎湃新聞
在政府斡旋下瑞士兩家最大銀行的收購交易最終落下帷幕。瑞銀以30億瑞郎(約合32億美元)的價格收購瑞士信貸，交易預計2023年底完成。
當地時間3月19日晚間，瑞銀(UBS)在官網發佈新聞稿稱，根據全股票交易條款(the terms of the all-share transaction)，瑞士信貸(Credit Suisse)股東所持22.48股瑞信股票將換得1股瑞銀股票，相當於每股0.76瑞郎，總對價為30億瑞郎(約合32億美元)。瑞銀將從該交易中獲得250億瑞士法郎的下行保護(downside protection)，以支持交易標的、收購價格調整和重組成本，以及獲得非核心資產50%的額外下行保護。瑞銀與瑞士信貸都可以不受限制地使用瑞士國家銀行(瑞士央行，Swiss National Bank)的現有工具。通過這些工具，這兩家銀行可以根據貨幣政策工具的指導方針，從瑞士央行獲得流動性。
瑞銀表示，到2027年，兩家公司的合併預計將產生超過80億美元的年成本節省(annual run-rate of cost reductions)。瑞銀投資銀行將通過加速實現全球銀行業務的戰略目標，加強其在機構、企業和財富管理客戶中的全球競爭地位，同時減少瑞士信貸投資銀行的其他業務，合併後的投資銀行業務約占集團風險加權資產(risk weighted assets)的25%。
瑞銀預計，到2027年，該交易將使每股收益增加，該行的資本充足率仍遠高於13%的目標。
瑞銀集團董事長科爾姆·凱萊赫(Colm Kelleher)將擔任合併後實體的董事長，瑞銀CEO拉爾夫·哈默斯(Ralph Hamers)將擔任合併後實體的首席執行官。
瑞銀表示，前述交易無需股東批準。瑞銀已獲得瑞士金融市場監管局(FINMA)、瑞士央行、瑞士聯邦財政部和其他核心監管機構的事先協議，以便及時批準交易。
據外媒報導，“這是一個商業解決方案，而非救助。”瑞士財政部長卡琳·凱勒-薩特(Karin Keller-Sutter)於當地時間3月19日的新聞發佈會上說道。
同日，瑞士央行連發兩則新聞稿稱，瑞士央行提供大量流動性援助，支持瑞銀收購瑞士信貸，以及多國中央銀行協調行動以加強提供美元流動性。
瑞士央行表示，隨著瑞銀對瑞士信貸的收購，(瑞士信貸危機)已經找到了一個解決方案，以確保金融穩定，並在這種特殊情況下保護瑞士經濟。兩家銀行都可以不受限制地使用瑞士央行的現有工具，根據“貨幣政策工具指南”從瑞士央行獲得流動性。
瑞士央行提及，根據瑞士聯邦委員會的緊急法令，瑞士信貸和瑞銀可在破產時獲得總額高達1000億瑞郎的具有特權債權人地位的流動性援助貸款。此外，瑞士央行可以向瑞士信貸提供高達1000億瑞郎的流動性援助貸款，並提供聯邦違約擔保。該貸款的結構基於公共流動性擔保(PLB)，其關鍵參數已由瑞士聯邦委員會在2022年決定。
瑞士央行稱，大量流動性的提供將確保兩家銀行都能獲得必要的流動性。通過提供大量流動性援助，瑞士央行正在履行其為金融體系穩定作出貢獻的使命，並將繼續為此與瑞士聯邦政府和FINMA密切合作。
瑞士央行發佈的另一則新聞稿提及，加拿大銀行(加拿大中央銀行)、英格蘭銀行(英國中央銀行)、日本銀行(日本中央銀行)、歐洲中央銀行、美聯儲和瑞士央行於歐洲時間3月19日宣佈了一項協調行動，通過美元流動性互換協議加強流動性的提供。為了提高互換額度提供美元資金的有效性，目前提供美元操作的央行已同意將7天到期操作的頻率從每週增加到每天。這些日常操作將於3月20日(星期一)開始，並將至少持續到4月底。
當地時間3月19日，瑞士信貸在官網發佈新聞稿，在瑞士聯邦財政部、瑞士央行和FINMA的干預下，瑞士信貸和瑞銀當日簽署了合併協議。合併交易完成後，瑞銀將成為存續實體。在合併完成前，瑞士信貸將繼續正常經營業務，並與瑞銀合作實施重組措施。根據瑞士聯邦委員會發佈的緊急法令，合併可以在沒有股東批準的情況下實施。合併的完成仍受慣例成交條件的製約，並預計將在2023年底完成合併。此外，瑞銀表示有信心繼續僱傭瑞士信貸的員工。
瑞士信貸董事會主席Axel P. Lehmann表示:“鑒於最近特殊和前所未有的情況，宣佈的合併是目前最好的結果。對於瑞信來說，這是一段極具挑戰性的時期，儘管我們的團隊一直在不知疲倦地工作，以解決許多重大的遺留問題，並執行其新戰略，但我們被迫在今天達成一個解決方案，以提供持久的結果。”
瑞銀董事長科爾姆·凱萊赫(Colm Kelleher)表示:“這次收購對瑞銀股東很有吸引力，但我們要明確一點，就瑞信而言，這是一次緊急救援。我們已經安排了一筆交易，在保留業務賸餘價值的同時限制我們的下行風險。收購瑞信在財富、資產管理和瑞士全能銀行業務方面的能力，將增強瑞銀髮展輕資本業務的戰略。該交易將為客戶帶來利益，並為我們的投資者創造長期可持續的價值。”
此前，在矽谷銀行(SVB)、簽名銀行(Signature)等美國銀行倒閉後，恐慌的投資者紛紛拋售出瑞士信貸的股票和債券，並對歐美等金融市場造成了衝擊。外媒曾報導稱，瑞士央行本週推出的流動性支持措施短暫阻止了跌勢，但“這場鬧劇”帶來了客戶或交易對手繼續逃離的風險，可能對整個銀行業造成影響。
當地時間3月10日，矽谷銀行在遭受存款擠兌後倒閉，成為美國曆史上第二大規模的銀行倒閉事件。當地時間3月12日，美國監管機構還宣佈了簽名銀行的類似系統性風險情況，並表示該銀行已被紐約州監管機構關閉，所有儲戶將得到全額補償，納稅人不會承擔任何損失。3月15日，同時在美股上市的歐洲大型銀行延續歐股暴跌勢頭，其中瑞士信貸一度跌超20%，德意誌銀行一度跌約10%。此後，瑞士央行和瑞士金融市場監管局發表聯合聲明稱，美國某些銀行的問題不會對瑞士金融市場構成直接蔓延風險。瑞士信貸滿足對系統重要性銀行的資本和流動性要求。如有必要，瑞士國家銀行將向瑞士信貸提供流動性支持。
