焦點股：打入台積電供應鏈＋三井金屬入股，金益鼎(8390)可望比價光洋科

【財訊快報／研究員馮欣仁】金益鼎(8390)為電子廢棄物專業回收處理廠，在中國亦有分公司，擁有甲級廢棄物清除及處理許可證，主要處理半導體、光電及其他電子產業所產生的電子廢棄物，以創新的回收技術，從廢棄物中提煉出純度99.99%的金、銀、鈀、鉑等貴金屬。在台灣簽約服務客戶超過260家，超過80%為上市櫃公司。台商回流，加上台積電擴大資本支出，以及高科技產業產生的電子廢棄物問題，其中金益鼎也打入台積電(2330)供應鏈，負責含金固料的回收等業務，長線將有利金益鼎商機擴大。

金益鼎透過海外100%轉投資子公司持有82.62%的連雲港榮鼎金屬，2018年榮鼎變更營運範圍，除原有營運項目之外，新增廢棄物資源回收。變更後，榮鼎金屬去年虧損縮小，今年第一季馬上轉虧為盈，而金益鼎整體認列自大陸的轉投資虧損也由2018年的1.17億元，到2019年降至737.7元，今年首季轉為認列282.4萬元的獲利。

值得一提的是，日本三井金屬株式會社在2015年金益鼎的私募案中入股，目前三井金屬19.54%已是金益鼎最大股東，當時私募近來的認購價17.17元，主要為業務合作考量，透過結合金益鼎集團於中國市場耕耘已久的當地產線及通路，以及三井金屬的資金及優越的技術與研發能力，將來可以大大提高金益鼎在中國的子公司榮鼎金屬的產能及貴稀金屬的精鍊能力，並結合雙方通路效益，將市場從台灣、大陸拓展到全世界。

三井金屬礦業株式會社為日本東京證交所之上市公司(股票代號5706.JP)，為全球領先的有色金屬供應商，其營運範圍涵蓋金屬事業、機能材料事業、汽車用機能部品事業等事業。三井金屬於非鐵金屬冶煉及精煉領域具深厚之經驗，並具有生產電子相關材料之技術優勢，在產業具領導地位。透過日本三井金屬目前金益鼎在美國、日本、比利時及香港皆有長期的合作夥伴，可銷售所產製之貴金屬。

另外，金益鼎100%持有的香港廠於08年底運作，NVIDIA在亞洲地區貴金屬回收處理均交由金益鼎負責。且，香港廠的回收對象，除部份當地外商之外，尚包括來自中國大陸的退港貨以及中國以外其他地區的電子廢棄物回收。

電子廢棄物回收商機大，加上金價飆上8年新高、銅價創5個月新高，將有利金益鼎業績走出疫情陰霾後，回正常上升軌道。受到疫情大陸停工影響，停工封城影響，金益鼎第二季營收表現不如預期，不過，隨著各地陸續復工，法人預期下半年金益鼎業績可望回復到上升軌道。公司第一季單季EPS 0.35元，法人預期，下半年營運恢復正常，加上連雲港營運績效大幅顯現，以及金價上漲效應，今年EPS有望維持去年1.5元以上水準。

今年現金股利1.2元，每股淨值20.37元，目前殖利率高達近6%，股價淨值比約1倍，電子廢棄物回收再精煉具有進入門檻及障礙，加上金價長期看漲，有利金益鼎業績往上表態。尤其同業光洋科(1785)Q1獲利仍低於金益鼎，但光洋科股價短線大漲100%以上上週五收盤來到46.6元，股價剛好是金益鼎23.3元的2倍，有利金益鼎股價往上調整。

技術面來看，目前短、中、長天期均線皆糾結在18～20元之間且全數翻揚向上，股價突破正式站穩頸線20元，若以頸線20元至底部11.8元等幅測量，上檔波段滿足點約落在28.2元附近。