【港股分析・港股實名制】證監會將引入投資者識別碼及場外證券交易匯報制度，料投資者識別制度（又稱港股實名制）最快於2022年下半年推行。「港股實名制」推行在即，一起看看實名制的優點與缺點、其他市場的執行情況，以及股票實名制後對券商股的影響！

證監會9月13日向中介人發通函，指他們在向聯交所及證監會轉移個人客戶的個人資料時，應取得客戶的明示同意，並向客戶表述其個人資料的使用目的。有關同意可透過經簽署的紙本確認書，或以電子方式（例如可包括即時通訊應用程式），或透過電話取得。

不過，只要同時符合以下兩項條件，中介人便無須向個人客戶取得新的同意：

  • 先前已就使用個人資料向有關客戶取得客戶同意；及

  • 該同意明確地包含證監會在《同意通函》所指明的使用目的。

港股實名制實施時間：最快2022年下半年實施

證監會今年8月發表諮詢總結，表示將引入投資者識別碼制度及場外證券交易匯報制度，預料將分別於2022年下半年及2023年上半年實施，並視乎系統測試及市場演練情況而定。

在投資者識別碼制度下，持牌法團及註冊機構須向聯交所提交在聯交所發出證券交易指令的客戶之名稱及身分證明文件資料。至於持牌法團及註冊機構，亦須就聯交所上市的普通股及房地產投資信託基金的相關場外證券交易，向證監會匯報有關資料。

根據投資者識別碼制度的指示性時間表，在制度開始之前，中介人需要完成多項工作，其中包括在2021年第三季至2022年第二季，會尋求適當的客戶同意及更新客戶識別信息，隨後會參與系統測試及市場演練，視乎情況在2022年第三季至第四季推行香港投資者識別碼制度。

證監會﹕新投資者識別制度有助提升投資者信心

證監會指回應者普遍贊同有關建議，在考慮市場意見後，將著手落實上述兩套制度。

證監會市場監察部執行董事梁仲賢指出，新制度讓證監會能及時而有效地監察香港證券市場的運作，有助促進市場廉潔穩健和提升投資者信心，對香港作為優越的國際金融中心的地位尤關重要。

股票實名制優點缺點

優點

  • 「股票實名制」有助監管機構查核內幕交易及操縱市場等情況
  • 提高市場的透明度，有助保護中小投資者的利益

缺點

  • 牽涉私隱問題，部份投資者不願意披露個人投資活動
  • 減少市場資金流入
  • 證券行營運及資訊科技成本上升

海外實施股票實名制的情況

「實名制」是指投資識別碼制度，投資者將以實名形式來進行股票交易，以下是不同市場的實名制執行情況：

中國移動業績2021｜半年多賺6%、每手派息815元！聶Sir話股價升到呢個位

港鐵業績2021｜半年虧轉賺26.7億兼派中期息每手125元｜專家預測走勢

中國

現時滬深兩地交易所均實行「一戶一碼」，投資者必須向中國結算實名開立證券賬戶，使用交易編碼方可買賣及持有證券。交易編碼專碼由身分證登記，只限持有人使用，不得借用、混用。

澳洲

澳洲市場參與者須就「買賣盤」及「交易報告」向市場營運者提供特定的監管數據，其中「買賣盤」是指傳送至市場營運者買賣盤紀錄內的買賣盤，而「交易報告」是指就市場參與者以代理人或主事人身份進行、非經系統正式掛盤冊處理的買入及賣出交易的報告，報告所需提供的監管數據包括代理買賣盤及交易的盤源資料，這有助識別是誰指示下盤或進行交易。

印度

印度按 IOSCO 的原則─「監管制度須能偵測及防止市場操控及其他不公平的交易手法」，建立了健全的市場監察系統，並規定所有客戶須以各自獨有的識別號碼進行證券交易。

韓國

韓國投資者的身份及資料由為客戶投資者開立交易戶口的韓交所會員維護，輸入買賣盤時，毋須加入投資者識別碼資料，但有關資料會自動登記在相關會員用來管理的投資者戶口系統。

新加坡

投資者須在新交所的交易會員開立客戶戶口，以買賣於新交所上市的證券，戶口類型包括「個人客戶戶口」、「公司客戶戶口」、「代理客戶戶口」及「聯名客戶戶口」。

交易會員須維護每一客戶的身份的詳細資料，包括全名及身份證／護照或公司註冊證明，而每個「交易戶口」均須附有客戶全名，並編配獨有的交易戶口編碼以作識別，兩者均須在開始使用「交易戶口」發送任何買賣盤前向新交所匯報。

台灣

經紀代客戶提交買賣盤時須輸入客戶的戶口號碼，若為自營交易，則輸入本身公司的戶口號碼。由於客戶戶口帶有客戶的詳細識別資料，故每個買賣盤均可追溯至最終投資者。

溫鋼城：港股實名制影響較加印花稅低

資深基金經理溫鋼城指，指出「港股實名制」對港交所（0388.HK）及各券商股有一定影響，但認為與上調印花稅相比，「港股實名制」的影響相對低。

溫鋼城續指，「港股實名制」對「打新」、「抽新股」的券商有較大影響，他以耀才證券（1428.HK）為例，該行是其中一個很受歡迎的抽新股券商，惟「港股實名制」實施後，或對其新股業務有影響。

港交所「有買貴，無買錯」

除了券商股外，「港股實名制」對港交所亦有直接影響，港交所最近公布業績，半年多賺26%至66.1億元。溫鋼城表示，業績略差於市場預期，但派中期息4.69元很吸引。溫鋼城直言港交所是「有買貴，無買錯」，如有貨的投資者可繼續持有，如沒貨的人士則可趁低吸納。

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