格隆匯6月14日丨富瑞發研報指，周大福(1929.HK)於2024至26財年的焦點是通過更好的形象和設計提升其品牌資產。該行認為，這將帶動毛利率改善、折扣及促銷減少、庫存天數減少。集團另一個重點是提升商店效率。該行維持對集團的“買入”評級，目標價由18港元上調至18.64港元。該行又預計，集團2024至26財年的淨利潤分別為81億、96億及112億元，銷售額則分別增長16.4%、11.2和10.6%。該行表示，預計公司於2024財年在中國開設700間門店，其中40%為直營店，其餘持有特許經營權。對於2025及26財年，該行則預計每年在中國開設700間門店，而港澳地區則不會開店。另外，該行料集團的整體毛利率將於2025及26財年分別增長0.7及0.4個百分點，至24.4和24.8%。該股現報14.68港元，總市值1468億港元。

格隆匯6月13日丨 中信證券發表研究報吿指出，周大福(1929.HK) 2023財年(截至今年3月底)的收入利潤韌性強，期內收入同比跌4.3%至946.8億元；經調整毛利率升0.3個百分點至23.7%；主要經營溢利率為10%，同比跌0.1個百分點。公司全年同店銷售增速(直營店)跌13.1%。此外，公司維持2024財年內地周大福珠寶零售點淨增600至800家的指引，並專注於高質量擴張、提升現有零售網絡門店的效益及顧客體驗。該行認為，監於金價持續走高而價格戰激烈，周大福注重品牌維護、長期發展較少打折促銷，同時大量次新店培育仍需一定時間，該行下調對公司2024至2026財年營業收入預測，由原來的1,165.6億、1,323.4億及1,470億元，降至1,095.7億、1,237.8億及1,380億元。此外，該行指出周大福在終端銷售堅持一口價精神，預計公司經調整的毛利率穩中有升，故上調歸母淨利潤預測，由原預測的74.7億、85億及110.4億元，升至75.4億、93億及111.3億元。對其目標價由19港元下調至18港元，維持“買入”評級。

格隆匯6月12日丨開源證券11日研報指出，周大福(1929.HK)FY2023實現營收946.84億港元(-4.3%)、歸母淨利潤53.84億港元(-19.8%)，業績下滑幅度較大除疫情因素外，主要系金價波動導致黃金借貸未變現虧損以及匯率波動導致匯兑損益。考慮到居民消費信心仍在恢復，下調公司2024-2025財年盈利預測並新增 2026 財年盈利預測，預計2024-2026財年歸母淨利潤為 73.00(-10.79)/88.02(-10.14)/102.42億港元，對應EPS為0.73(-0.11)/0.88(-0.10)/1.02 港元，當前股價對應PE為19.6/16.2/14.0倍。該行認為，公司已建立品牌、產品、渠道等多方位競爭優勢，未來調整戰略方向，着力提升整體經營質量，有望持續成長，估值合理，維持“買入”評級。

格隆匯6月12日丨里昂發表報吿指，周大福(1929.HK) 2023財年的收入及淨利潤同比分別下降4.3%和19.8%，兩者遜於該行預期分別6%及13%，主要是受到非經營項目的影響。2024財年將會是復甦的一年，內地、港澳的同店銷售增長勢頭加快，4至5月分別為16.8%和61.3%。該行表示，由於集團2023財年表現弱於預期，將其2024至25財年的銷售額和淨利潤預測下調5%至6%，以及2%至3%，目標價由20.5港元下調至16.7港元，維持“買入”評級，料其業績將觸底反彈。

格隆匯6月9日丨高盛發研報指，周大福(1929.hk)2023財年下半年的核心營業利潤(cop)優於淨利潤率，營運費用改善，但批發收入疲弱。四、五月的同店銷量恢復更好。該行予目標價14.5港元及“中性”評級。報吿指，集團在領先模規的品牌建設和產品開發方面作出承諾，該行感到鼓舞，認為會有利於市場份額擴張以及長期的利潤率上升。但短期內，該行對於同店銷售增長的恢復，以及在競爭激烈、高基數和消費能力走弱下的門店擴張情況，維持謹慎態度。該股現報14.22港元，總市值1422億港元。

格隆匯6月9日丨大摩發研報，預測周大福(1929.HK)的股價在未來45日內有超過80%機率將跑贏行業表現，指出公司近日公佈截至3月底止全年度業績，全年股息向好，更宣派特別息，2024財年股本回報率目標改善至介乎25%至30%亦令人驚喜。該行指，高雙位數收入增長及核心營運利潤率擴張50至80基點的指引，意味着2024財年核心營運利潤料可增長約25%。考慮到周大福是中國珠寶市場結構性增長的主要受惠者，相信高端化發展策略可為利潤率帶來支持。但大摩亦指出，因近期管理層變動及開店速度放緩，對周大福態度維持保守，預計2023至2025財年的每股盈利複合年增長率約31%，給予目標價16港元，評級為“與大市同步”。該股現報14.14港元，總市值1414億港元。

格隆匯6月9日丨瑞銀髮研報指，周大福(1929.HK)公佈年度業績，下半財年收入遜預期，但核心經營利潤仍符合預期，核心經營利潤率則超出預期。管理層預期2024財年收入按年增幅將達到高雙位數，當中中國內地同店銷售增長料達中單位數，年內計劃開店約600至800間，並憧憬產品組合優化及效率提升可推動毛利率及核心經營利潤率增長。瑞銀表示，考慮到中國業務的擴張放緩將毛利率提升的利好因素所抵銷，2024至2026財年每股盈利預測維持不變，看好周大福提升盈利能力的戰略，目標價從21港元略降至20港元，維持“買入”評級。該股現報14.14港元，總市值1414億港元。

格隆匯6月9日丨瑞銀髮表研究報吿指，周大福(1929.HK)公佈年度業績，下半財年收入不及預期，但核心經營利潤仍符合預期，核心經營利潤率則超出預期。瑞銀表示，考慮到中國業務的擴張放緩將毛利率提升的利好因素所抵銷，2024至2026財年每股盈利預測維持不變，看好周大福提升盈利能力的戰略，目標價從21港元略降至20港元，維持買入評級。

格隆匯6月9日丨中金髮報吿指，周大福(1929.HK)2023財年收入同比減少4%至947億港元，淨利潤同比減少20%至54億港元，不及預期，該行提到，管理層維持內地淨開店600至800間，及2024財年收入增10%至20%高段的指引。該行考慮到珠寶行業競爭激烈，分別下調其2024及25財年的每股盈測13%及12%，至分別0.79港元和0.91港元。目標價下調13%至17.27港元，維持跑贏行業評級。

格隆匯6月9日丨周大福(1929.HK)盤初一度升超8%報15港元。公司昨晚公佈截至3月底止全年業績，股東應占溢利53.8億港元，每股盈利0.54港元，派末期股息每股0.28港元及特別股息0.72港元，合共1港元，連同中期股息全年合共派1.22港元，全年派息比率為225.9%；撇除特別股息，全年派息比率約為92.9%。公司昨晚還公佈今年4月至5月份未經審核主要經營數據，內地同店銷售同比增長16.8%，香港、澳門及其他市場則增長61.3%，同店銷量分別增長3.6%及26.5%。期內集團零售值同比增長38.1%，當中內地增長34.6%，港澳及其他市場增長64.6%，業務分別佔整體零售值的86.4%及13.6%。

格隆匯6月9日丨為了抵禦日益激烈的競爭，全球市值最大的珠寶零售商之一週大福珠寶集團正在放緩擴張計劃，以提高盈利能力。周大福珠寶集團副主席鄭志雯週四接受採訪時表示，集團計劃在截至2024年3月的財年在內地增加600至800家新店，低於過去一年增加的1500多家。公司將專注於提高現有門店的效率和銷售增長，同時努力吸引年輕消費者。

【今日焦點】

中國軟件國際(00354.HK)推出三款自研數據庫衍生工具發揮優勢擴展GaussDB數據庫能力版圖

中國軟件國際(00354.HK)公吿，公司近日受邀出席"華為全球智慧金融峯會2023"，獲得"FPGGP(Financial Partner Go Global Program)特別貢獻獎"，並參與"Gauss DB數據庫金融行業生態發展計劃"和"促進數據庫產業發展倡議"等活動。隨着華為新一代分佈式數據庫Gauss DB的發佈，中軟國際將持續發揮數據庫領域的專業服務和研發優勢，不斷擴展Gauss DB數據庫能力版圖，致力於為客户提供更加卓越的金融數字化解決方案。

石藥集團(01093.HK)：同類首創抗體藥物偶聯物CPO301獲加拿大臨牀試驗批准

石藥集團(01093.HK)發佈公吿，集團開發的同類首創抗體藥物偶聯物CPO301臨牀試驗申請已獲加拿大衞生部批准。獲批研究為一項多中心、首次人體、劑量遞增及劑量擴展的I期臨牀試驗，用以評估CPO301於晚期實體瘤(包括非小細胞肺癌)的安全性、藥物代謝動力學及初步療效。

加科思-B(01167.HK)：PARP7抑制劑JAB-26766臨牀試驗申請在中國獲批

加科思-B(01167.HK)宣佈，公司自主研發的PARP7抑制劑JAB-26766獲國家藥品監督管理局(NMPA)藥品審評中心(CDE)臨新藥臨牀試驗批准(IND)，將在中國開展I/IIa期晚期實體瘤臨牀試驗。PARP7抑制劑靶向腫瘤免疫(I/O)信號通路，可用於治療鱗狀非小細胞肺癌、頭頸鱗癌等多種實體瘤。相關研究表明，PARP7抑制劑具有直接抑制腫瘤生長和增強抗腫瘤免疫的雙重作用機制。JAB-26766是口服小分子抑制劑，在多種小鼠腫瘤模型中具有顯著的抗腫瘤活性。PARP7位於STING信號通路的下游，JAB-26766日後有望與加科思自主研發的CD73 STING-iADC展開聯合用藥試驗。PARP7抑制劑也有潛力與PD-(L)1單抗聯合用藥，為患者帶來更多治療方案。加科思堅持佈局全球首創新藥，核心項目以全球前三為目標。目前PARP7抑制劑在全球只有一個同類項目處於臨牀I期。

農業銀行(01288.HK)：法巴農銀理財獲准開業

農業銀行(01288.HK)公吿，近日，該行全資子公司農銀理財收到國家金融監督管理總局批覆，已批准農銀理財與法國巴黎資產管理控股公司合資籌建的法巴農銀理財有限責任公司開業。法巴農銀理財註冊資本為人民幣10億元，註冊地上海，主要從事發行公募理財產品、發行私募理財產品、理財顧問和諮詢等資產管理相關業務。下一步，該行將推動農銀理財嚴格按照法律法規和監管要求履行有關程序，促使法巴農銀理財儘快開業運營。

中國石油股份(00857.HK)：選舉戴厚良擔任公司董事長 聘任黃永章擔任公司總裁

中國石油股份(00857.HK)公佈，公司於2023年6月8日召開了第九屆董事會第一次會議，審議並通過了《關於選舉董事長和副董事長的議案》《關於聘任公司總裁的議案》及《關於聘任公司其他高級管理人員的議案》，選舉戴厚良擔任公司董事長、侯啟軍擔任公司副董事長，聘任黃永章擔任公司總裁，任立新、張道偉擔任公司高級副總裁，張明祿擔任公司安全總監，朱國文、萬軍擔任公司副總裁，王華擔任公司財務總監、董事會祕書(公司祕書)，李汝新、何江川擔任公司副總裁，江同文擔任公司總地質師，楊衞勝擔任公司總工程師，任期均與公司第九屆董事會任期一致。公司獨立非執行董事對《關於聘任公司總裁的議案》及《關於聘任公司其他高級管理人員的議案》表示同意。王華先生已通過上海證券交易所董事會祕書資格審核，前述聘任均於2023年6月8日起生效。

【財務數據】

周大福(01929.HK)年度純利跌19.8%至53.84億港元 息每股1港元

黛麗斯國際(00333.HK)2023財年第三季收入同比下跌39%至2.66億港元

共享集團(03344.HK)2022年綜合收入約9.92億港元

共享集團(03344.HK)2022財年中期收益達6.52億港元 同比增長539.91%

【業績預吿】

興銘控股(08425.HK)盈喜：預計年度淨溢利不少於200萬港元 同比扭虧

永發置業(00287.HK)盈警：預計年度虧損3400萬至3800萬港元

凌鋭控股(00784.HK)盈警：預計年度錄得綜合虧損淨額不少於3000萬港元

【運營數據】

東風集團股份(00489.HK)：1-5月累計汽車銷量為76.64萬輛

旭輝控股集團(00884.HK)前5月累計合同銷售364.3億元

寶龍地產(01238.HK)5月份合約銷售額達30.54億元

香港科技探索(01137.HK)5月訂單總商品交易額達7.17億港元 環比增長10.5%

新天綠色能源(00956.HK)：5月完成發電量124.29萬兆瓦時 同比下降6.87%

【併購出售】

亮晴控股(08603.HK)擬2300萬港元出售香港物業

【增發供股】

滿地科技股份(01400.HK)擬折讓約16.95%配售最多2億股 淨籌9680萬港元

揚宇科技(08113.HK)擬按"1供1"進行供股 淨籌最多約7710萬港元

【投資運營】

綠葉製藥(02186.HK)：血脂康膠囊在烏茲別克斯坦獲批上市

海隆控股(01623.HK)：簽訂五份鑽柱供應合同及一份井底裝配組件供應合同 合同價值總額約2670萬美元

吉利汽車(00175.HK)：公司人民幣櫃枱將於6月19日生效

商湯科技(00020.HK)增設B類股份人民幣櫃枱

中播數據(00471.HK)：印尼已成功啟動實驗網

【回購註銷】

騰訊控股(00700.HK)6月8日耗資4.02億港元回購121萬股

友邦保險(01299.HK)6月8日耗資1.32億港元回購162.68萬股

匯豐控股(00005.HK)6月7日耗資1.49億港元回購249.56萬股

協鑫科技(03800.HK)6月8日耗資3000萬港元回購2000萬股

長實集團(01113.HK)6月8日耗資2255.82萬港元回購50.8萬股

中國軟件國際(00354.HK)6月8日耗資955.65萬港元回購200萬股

泡泡瑪特(09992.HK)6月8日耗資1257.5萬港元回購75萬股

海爾智家(06690.HK)6月8日耗資1228.58萬港元回購52萬股

東風集團股份(00489.HK)6月8日耗資1444.5萬港元回購380萬股

小米集團-W(01810.HK)6月8日耗資2388.49萬港元回購220萬股

貝殼-W(02423.HK)6月7日耗資300萬美元回購53.3萬股

渣打集團(02888.HK)6月7日耗資363萬英鎊回購53.87萬股

蒙牛乳業(02319.HK)6月8日耗資911.49萬港元回購30萬股

【股權激勵】

新秀麗(01910.HK)：根據股份獎勵計劃授出受限制股份單位及授出長期現金獎勵

【債務融資】

通達集團(00698.HK)獲得8.67億港元貸款

【人事任免】

郵儲銀行(01658.HK)：牛新莊就任副行長

格隆匯6月8日丨周大福(1929.HK)公佈今年4月至5月份未經審核主要經營數據，內地同店銷售同比增長16.8%，香港、澳門及其他市場則增長61.3%，同店銷量分別增長3.6%及26.5%。期內集團零售值同比增長38.1%，當中內地增長34.6%，港澳及其他市場增長64.6%，業務分別佔整體零售值的86.4%及13.6%。按產品劃分，中國內地珠寶鑲嵌、鉑金及K金首飾同店銷售下跌1.3%，黃金首飾及產品則增長17.1%；港澳及其他市場兩項品類則分別增長23.2%及92.3%。

格隆匯6月8日丨周大福(01929.HK)公佈，截至2023年3月31日止年度，，集團的營業額按年減少4.3%至946.84億港元，主要經營溢利按年下跌5.6%至94.39億港元。公司股東應占溢利減少19.8%至53.84億港元，每股盈利為0.54港元。董事會建議派發末期股息每股0.28港元及特別股息每股0.72港元；按全年股息計算，合共每股1.22港元。撇除特別股息，2023財政年度全年派息率約為92.9%。

中國內地於2022年縱使仍受疫情陰霾所影響，其經濟表現保持韌性。中央政府在《2023年政府工作報吿》中公佈，2023年中國國內生產總值增長目標約5%。政府聚焦於提振商業發展，將刺激內地、香港和澳門的零售和經濟活動，令集團對內地經濟逐步復甦並惠及珠寶市場的信心增加。港澳方面，在國際旅遊復甦及積壓多時的消費需求支持下，銷售出現反彈。我們期望市場的消費意欲持續改善，並帶動業務增長。

公吿顯示，集團致力採取嚴謹的成本管理與優化定價策略，令業務在2023財政年度表現堅韌，並促進了本財年下半年的盈利能力持續提升。本財年內，零售產品毛利率提高，緩解了黃金和批發營業額佔比增加的影響，經調整後的毛利率因此上升30個點子至23.7%，而主要經營溢利率則穩定在10.0%。

2023財政年度，集團在內地成功推出完美結合極致黃金工藝與TMARK天然美鑽的人生四美系列，其銷售表現超出預期。

於2023年3月31日，公司於內地共有7,269個周大福珠寶零售點，超越為2025財政年度定下開設7,000間門店的目標。我們未來的業務增長計劃將專注於高質量擴張、提升現有零售網絡的門店效益及提供卓越的顧客體驗?本集團致力透過積極、靈活的營運模式，締造業務韌性。

2023財政年度，董事會訂立及通過了五大策略方針，每項方針都概述了不同範疇的工作計劃及行動綱領，以提升我們的競爭力及盈利質素，併為所有持份者創造可持續的長遠價值。該等方針包括精準打造品牌定位、優化產品、優化營運效率、全面強化人才培育及加速數字化轉型升級

格隆匯6月7日丨據紅星新聞，近日在阿里拍賣平台上，深圳一家公司總金額高達1.15億的應收賬款、其他應收款和預付賬款被拍賣，最終被人以4.22萬元的價格拍下，引發關注。從拍賣公吿給出的4張應收賬款明細表看，不少知名公司都被列為了債務單位，如周大福、周大生、週六福等，還有部分個人，甚至包括上海黃金交易所，賬款從幾萬到上百萬不等。 4.22萬元拍下賬面價值上億的債權，引發不少關注。有網友評論：“能要回一部分就賺了。”還有網友表示，“這是不是債務人自己拍的？”6月6日，京師律師事務所債務執行部主任律師吳迎成表示，按拍賣提示的情形，風險很大，競買人拿下債權後能否勝訴還要看證據是否充分。

格隆匯6月5日丨大摩發研報指，受惠於家庭收入增長以及部分過剩的儲蓄有機會釋放，該行預期香港及內地黃金和珠寶零售額在下半年將保持正增長，但將增幅將由上半年的17%收窄至下半年的11%，基於更高的基數，以及消費有機會轉移到其他類別。又預期整體零售額增長將由上半年的8%加速至下半年的13%。該行對於行業相關公司的評級，由高至低分別為周大生(2867.HK)，目標價由18.5元人民幣升至20.5元人民幣，予“增持”評級；周大福(1929.HK)，目標價由17港元降至16港元，予“與大市同步”評級；老鳳祥(600612.SH)，目標價由38元人民幣升至47元人民幣，予“減持”評級。

格隆匯6月5日丨大摩發研報指，受惠於家庭收入增長以及部分過剩的儲蓄有機會釋放，該行預期香港及內地黃金和珠寶零售額在下半年將保持正增長，但將增幅將由上半年的17%收窄至下半年的11%，基於更高的基數，以及消費有機會轉移到其他類別。又預期整體零售額增長將由上半年的8%加速至下半年的13%。

該行對於行業相關公司的評級，由高至低分別為周大生(2867.HK)，目標價由18.5元人民幣升至20.5元人民幣，予“增持”評級；周大福(1929.HK)，目標價由17港元降至16港元，予“與大市同步”評級；老鳳祥(600612.SH)，目標價由38元人民幣升至47元人民幣，予“減持”評級。

該行又認為，因疫情防控而令部分慶祝活動如婚禮和慶祝新生嬰兒等，送禮的需求被壓抑，但該行強調至2023年以來，結婚人數一直呈下降趨勢。而金價上升僅對周大福有利，周大生和老鳳祥的利潤對金價並不敏感。

格隆匯5月24日丨周大福(01929.HK)公佈，公司將於2023年6月8日舉行董事會會議，藉以考慮和批准公司及其附屬公司截至2023年3月31日止的全年業績、派發末期股息的建議（如有），以及處理其他事項。

格隆匯4月17日丨大和發研報指，周大福旗下內地業務業績顯着改善，3月份同店銷售按年升20%，對比首兩個月為下跌12%。按產品劃分，黃金首飾的同店銷售下降2%，但產品均價增長6%。

該行指，周大福旗下港澳及其他市場於2023財年第四財季零售值同比升71.2%，當中香港及澳門同店銷售分別增長150%及26%。大和指，管理層透露期內所有渠道的毛利率都有所改善，並預計核心營業利潤率將受嚴格的成本管理和優化的定價策略所推動。在經營槓桿的推動下，大和預計周大福2024財年盈利將按年強勁反彈28%，當中以港澳業務表現領先。

大和重申“買入”評級，目標價從18港元上調至19.5港元，將2023至2025財年每股盈利預測下調2%至5%，以反映2023下半財年的疫情因素，同時關注公司在內地的門店加速擴張，對市場滲透率及市場份額增長的影響。該股現報16.38港元，總市值1638億港元。

格隆匯6月14日丨富瑞發研報指，周大福(1929.HK)於2024至26財年的焦點是通過更好的形象和設計提升其品牌資產。該行認為，這將帶動毛利率改善、折扣及促銷減少、庫存天數減少。集團另一個重點是提升商店效率。該行維持對集團的“買入”評級，目標價由18港元上調至18.64港元。該行又預計，集團2024至26財年的淨利潤分別為81億、96億及112億元，銷售額則分別增長16.4%、11.2和10.6%。該行表示，預計公司於2024財年在中國開設700間門店，其中40%為直營店，其餘持有特許經營權。對於2025及26財年，該行則預計每年在中國開設700間門店，而港澳地區則不會開店。另外，該行料集團的整體毛利率將於2025及26財年分別增長0.7及0.4個百分點，至24.4和24.8%。該股現報14.68港元，總市值1468億港元。

格隆匯6月13日丨 中信證券發表研究報吿指出，周大福(1929.HK) 2023財年(截至今年3月底)的收入利潤韌性強，期內收入同比跌4.3%至946.8億元；經調整毛利率升0.3個百分點至23.7%；主要經營溢利率為10%，同比跌0.1個百分點。公司全年同店銷售增速(直營店)跌13.1%。此外，公司維持2024財年內地周大福珠寶零售點淨增600至800家的指引，並專注於高質量擴張、提升現有零售網絡門店的效益及顧客體驗。該行認為，監於金價持續走高而價格戰激烈，周大福注重品牌維護、長期發展較少打折促銷，同時大量次新店培育仍需一定時間，該行下調對公司2024至2026財年營業收入預測，由原來的1,165.6億、1,323.4億及1,470億元，降至1,095.7億、1,237.8億及1,380億元。此外，該行指出周大福在終端銷售堅持一口價精神，預計公司經調整的毛利率穩中有升，故上調歸母淨利潤預測，由原預測的74.7億、85億及110.4億元，升至75.4億、93億及111.3億元。對其目標價由19港元下調至18港元，維持“買入”評級。

格隆匯6月12日丨開源證券11日研報指出，周大福(1929.HK)FY2023實現營收946.84億港元(-4.3%)、歸母淨利潤53.84億港元(-19.8%)，業績下滑幅度較大除疫情因素外，主要系金價波動導致黃金借貸未變現虧損以及匯率波動導致匯兑損益。考慮到居民消費信心仍在恢復，下調公司2024-2025財年盈利預測並新增 2026 財年盈利預測，預計2024-2026財年歸母淨利潤為 73.00(-10.79)/88.02(-10.14)/102.42億港元，對應EPS為0.73(-0.11)/0.88(-0.10)/1.02 港元，當前股價對應PE為19.6/16.2/14.0倍。該行認為，公司已建立品牌、產品、渠道等多方位競爭優勢，未來調整戰略方向，着力提升整體經營質量，有望持續成長，估值合理，維持“買入”評級。

格隆匯6月12日丨里昂發表報吿指，周大福(1929.HK) 2023財年的收入及淨利潤同比分別下降4.3%和19.8%，兩者遜於該行預期分別6%及13%，主要是受到非經營項目的影響。2024財年將會是復甦的一年，內地、港澳的同店銷售增長勢頭加快，4至5月分別為16.8%和61.3%。該行表示，由於集團2023財年表現弱於預期，將其2024至25財年的銷售額和淨利潤預測下調5%至6%，以及2%至3%，目標價由20.5港元下調至16.7港元，維持“買入”評級，料其業績將觸底反彈。

格隆匯6月9日丨高盛發研報指，周大福(1929.hk)2023財年下半年的核心營業利潤(cop)優於淨利潤率，營運費用改善，但批發收入疲弱。四、五月的同店銷量恢復更好。該行予目標價14.5港元及“中性”評級。報吿指，集團在領先模規的品牌建設和產品開發方面作出承諾，該行感到鼓舞，認為會有利於市場份額擴張以及長期的利潤率上升。但短期內，該行對於同店銷售增長的恢復，以及在競爭激烈、高基數和消費能力走弱下的門店擴張情況，維持謹慎態度。該股現報14.22港元，總市值1422億港元。

格隆匯6月9日丨大摩發研報，預測周大福(1929.HK)的股價在未來45日內有超過80%機率將跑贏行業表現，指出公司近日公佈截至3月底止全年度業績，全年股息向好，更宣派特別息，2024財年股本回報率目標改善至介乎25%至30%亦令人驚喜。該行指，高雙位數收入增長及核心營運利潤率擴張50至80基點的指引，意味着2024財年核心營運利潤料可增長約25%。考慮到周大福是中國珠寶市場結構性增長的主要受惠者，相信高端化發展策略可為利潤率帶來支持。但大摩亦指出，因近期管理層變動及開店速度放緩，對周大福態度維持保守，預計2023至2025財年的每股盈利複合年增長率約31%，給予目標價16港元，評級為“與大市同步”。該股現報14.14港元，總市值1414億港元。

格隆匯6月9日丨瑞銀髮研報指，周大福(1929.HK)公佈年度業績，下半財年收入遜預期，但核心經營利潤仍符合預期，核心經營利潤率則超出預期。管理層預期2024財年收入按年增幅將達到高雙位數，當中中國內地同店銷售增長料達中單位數，年內計劃開店約600至800間，並憧憬產品組合優化及效率提升可推動毛利率及核心經營利潤率增長。瑞銀表示，考慮到中國業務的擴張放緩將毛利率提升的利好因素所抵銷，2024至2026財年每股盈利預測維持不變，看好周大福提升盈利能力的戰略，目標價從21港元略降至20港元，維持“買入”評級。該股現報14.14港元，總市值1414億港元。

格隆匯6月9日丨瑞銀髮表研究報吿指，周大福(1929.HK)公佈年度業績，下半財年收入不及預期，但核心經營利潤仍符合預期，核心經營利潤率則超出預期。瑞銀表示，考慮到中國業務的擴張放緩將毛利率提升的利好因素所抵銷，2024至2026財年每股盈利預測維持不變，看好周大福提升盈利能力的戰略，目標價從21港元略降至20港元，維持買入評級。

格隆匯6月9日丨中金髮報吿指，周大福(1929.HK)2023財年收入同比減少4%至947億港元，淨利潤同比減少20%至54億港元，不及預期，該行提到，管理層維持內地淨開店600至800間，及2024財年收入增10%至20%高段的指引。該行考慮到珠寶行業競爭激烈，分別下調其2024及25財年的每股盈測13%及12%，至分別0.79港元和0.91港元。目標價下調13%至17.27港元，維持跑贏行業評級。

格隆匯6月9日丨周大福(1929.HK)盤初一度升超8%報15港元。公司昨晚公佈截至3月底止全年業績，股東應占溢利53.8億港元，每股盈利0.54港元，派末期股息每股0.28港元及特別股息0.72港元，合共1港元，連同中期股息全年合共派1.22港元，全年派息比率為225.9%；撇除特別股息，全年派息比率約為92.9%。公司昨晚還公佈今年4月至5月份未經審核主要經營數據，內地同店銷售同比增長16.8%，香港、澳門及其他市場則增長61.3%，同店銷量分別增長3.6%及26.5%。期內集團零售值同比增長38.1%，當中內地增長34.6%，港澳及其他市場增長64.6%，業務分別佔整體零售值的86.4%及13.6%。

格隆匯6月9日丨為了抵禦日益激烈的競爭，全球市值最大的珠寶零售商之一週大福珠寶集團正在放緩擴張計劃，以提高盈利能力。周大福珠寶集團副主席鄭志雯週四接受採訪時表示，集團計劃在截至2024年3月的財年在內地增加600至800家新店，低於過去一年增加的1500多家。公司將專注於提高現有門店的效率和銷售增長，同時努力吸引年輕消費者。

【今日焦點】

中國軟件國際(00354.HK)推出三款自研數據庫衍生工具發揮優勢擴展GaussDB數據庫能力版圖

中國軟件國際(00354.HK)公吿，公司近日受邀出席"華為全球智慧金融峯會2023"，獲得"FPGGP(Financial Partner Go Global Program)特別貢獻獎"，並參與"Gauss DB數據庫金融行業生態發展計劃"和"促進數據庫產業發展倡議"等活動。隨着華為新一代分佈式數據庫Gauss DB的發佈，中軟國際將持續發揮數據庫領域的專業服務和研發優勢，不斷擴展Gauss DB數據庫能力版圖，致力於為客户提供更加卓越的金融數字化解決方案。

石藥集團(01093.HK)：同類首創抗體藥物偶聯物CPO301獲加拿大臨牀試驗批准

石藥集團(01093.HK)發佈公吿，集團開發的同類首創抗體藥物偶聯物CPO301臨牀試驗申請已獲加拿大衞生部批准。獲批研究為一項多中心、首次人體、劑量遞增及劑量擴展的I期臨牀試驗，用以評估CPO301於晚期實體瘤(包括非小細胞肺癌)的安全性、藥物代謝動力學及初步療效。

加科思-B(01167.HK)：PARP7抑制劑JAB-26766臨牀試驗申請在中國獲批

加科思-B(01167.HK)宣佈，公司自主研發的PARP7抑制劑JAB-26766獲國家藥品監督管理局(NMPA)藥品審評中心(CDE)臨新藥臨牀試驗批准(IND)，將在中國開展I/IIa期晚期實體瘤臨牀試驗。PARP7抑制劑靶向腫瘤免疫(I/O)信號通路，可用於治療鱗狀非小細胞肺癌、頭頸鱗癌等多種實體瘤。相關研究表明，PARP7抑制劑具有直接抑制腫瘤生長和增強抗腫瘤免疫的雙重作用機制。JAB-26766是口服小分子抑制劑，在多種小鼠腫瘤模型中具有顯著的抗腫瘤活性。PARP7位於STING信號通路的下游，JAB-26766日後有望與加科思自主研發的CD73 STING-iADC展開聯合用藥試驗。PARP7抑制劑也有潛力與PD-(L)1單抗聯合用藥，為患者帶來更多治療方案。加科思堅持佈局全球首創新藥，核心項目以全球前三為目標。目前PARP7抑制劑在全球只有一個同類項目處於臨牀I期。

農業銀行(01288.HK)：法巴農銀理財獲准開業

農業銀行(01288.HK)公吿，近日，該行全資子公司農銀理財收到國家金融監督管理總局批覆，已批准農銀理財與法國巴黎資產管理控股公司合資籌建的法巴農銀理財有限責任公司開業。法巴農銀理財註冊資本為人民幣10億元，註冊地上海，主要從事發行公募理財產品、發行私募理財產品、理財顧問和諮詢等資產管理相關業務。下一步，該行將推動農銀理財嚴格按照法律法規和監管要求履行有關程序，促使法巴農銀理財儘快開業運營。

中國石油股份(00857.HK)：選舉戴厚良擔任公司董事長 聘任黃永章擔任公司總裁

中國石油股份(00857.HK)公佈，公司於2023年6月8日召開了第九屆董事會第一次會議，審議並通過了《關於選舉董事長和副董事長的議案》《關於聘任公司總裁的議案》及《關於聘任公司其他高級管理人員的議案》，選舉戴厚良擔任公司董事長、侯啟軍擔任公司副董事長，聘任黃永章擔任公司總裁，任立新、張道偉擔任公司高級副總裁，張明祿擔任公司安全總監，朱國文、萬軍擔任公司副總裁，王華擔任公司財務總監、董事會祕書(公司祕書)，李汝新、何江川擔任公司副總裁，江同文擔任公司總地質師，楊衞勝擔任公司總工程師，任期均與公司第九屆董事會任期一致。公司獨立非執行董事對《關於聘任公司總裁的議案》及《關於聘任公司其他高級管理人員的議案》表示同意。王華先生已通過上海證券交易所董事會祕書資格審核，前述聘任均於2023年6月8日起生效。

【財務數據】

周大福(01929.HK)年度純利跌19.8%至53.84億港元 息每股1港元

黛麗斯國際(00333.HK)2023財年第三季收入同比下跌39%至2.66億港元

共享集團(03344.HK)2022年綜合收入約9.92億港元

共享集團(03344.HK)2022財年中期收益達6.52億港元 同比增長539.91%

【業績預吿】

興銘控股(08425.HK)盈喜：預計年度淨溢利不少於200萬港元 同比扭虧

永發置業(00287.HK)盈警：預計年度虧損3400萬至3800萬港元

凌鋭控股(00784.HK)盈警：預計年度錄得綜合虧損淨額不少於3000萬港元

【運營數據】

東風集團股份(00489.HK)：1-5月累計汽車銷量為76.64萬輛

旭輝控股集團(00884.HK)前5月累計合同銷售364.3億元

寶龍地產(01238.HK)5月份合約銷售額達30.54億元

香港科技探索(01137.HK)5月訂單總商品交易額達7.17億港元 環比增長10.5%

新天綠色能源(00956.HK)：5月完成發電量124.29萬兆瓦時 同比下降6.87%

【併購出售】

亮晴控股(08603.HK)擬2300萬港元出售香港物業

【增發供股】

滿地科技股份(01400.HK)擬折讓約16.95%配售最多2億股 淨籌9680萬港元

揚宇科技(08113.HK)擬按"1供1"進行供股 淨籌最多約7710萬港元

【投資運營】

綠葉製藥(02186.HK)：血脂康膠囊在烏茲別克斯坦獲批上市

海隆控股(01623.HK)：簽訂五份鑽柱供應合同及一份井底裝配組件供應合同 合同價值總額約2670萬美元

吉利汽車(00175.HK)：公司人民幣櫃枱將於6月19日生效

商湯科技(00020.HK)增設B類股份人民幣櫃枱

中播數據(00471.HK)：印尼已成功啟動實驗網

【回購註銷】

騰訊控股(00700.HK)6月8日耗資4.02億港元回購121萬股

友邦保險(01299.HK)6月8日耗資1.32億港元回購162.68萬股

匯豐控股(00005.HK)6月7日耗資1.49億港元回購249.56萬股

協鑫科技(03800.HK)6月8日耗資3000萬港元回購2000萬股

長實集團(01113.HK)6月8日耗資2255.82萬港元回購50.8萬股

中國軟件國際(00354.HK)6月8日耗資955.65萬港元回購200萬股

泡泡瑪特(09992.HK)6月8日耗資1257.5萬港元回購75萬股

海爾智家(06690.HK)6月8日耗資1228.58萬港元回購52萬股

東風集團股份(00489.HK)6月8日耗資1444.5萬港元回購380萬股

小米集團-W(01810.HK)6月8日耗資2388.49萬港元回購220萬股

貝殼-W(02423.HK)6月7日耗資300萬美元回購53.3萬股

渣打集團(02888.HK)6月7日耗資363萬英鎊回購53.87萬股

蒙牛乳業(02319.HK)6月8日耗資911.49萬港元回購30萬股

【股權激勵】

新秀麗(01910.HK)：根據股份獎勵計劃授出受限制股份單位及授出長期現金獎勵

【債務融資】

通達集團(00698.HK)獲得8.67億港元貸款

【人事任免】

郵儲銀行(01658.HK)：牛新莊就任副行長

格隆匯6月8日丨周大福(1929.HK)公佈今年4月至5月份未經審核主要經營數據，內地同店銷售同比增長16.8%，香港、澳門及其他市場則增長61.3%，同店銷量分別增長3.6%及26.5%。期內集團零售值同比增長38.1%，當中內地增長34.6%，港澳及其他市場增長64.6%，業務分別佔整體零售值的86.4%及13.6%。按產品劃分，中國內地珠寶鑲嵌、鉑金及K金首飾同店銷售下跌1.3%，黃金首飾及產品則增長17.1%；港澳及其他市場兩項品類則分別增長23.2%及92.3%。

格隆匯6月8日丨周大福(01929.HK)公佈，截至2023年3月31日止年度，，集團的營業額按年減少4.3%至946.84億港元，主要經營溢利按年下跌5.6%至94.39億港元。公司股東應占溢利減少19.8%至53.84億港元，每股盈利為0.54港元。董事會建議派發末期股息每股0.28港元及特別股息每股0.72港元；按全年股息計算，合共每股1.22港元。撇除特別股息，2023財政年度全年派息率約為92.9%。

中國內地於2022年縱使仍受疫情陰霾所影響，其經濟表現保持韌性。中央政府在《2023年政府工作報吿》中公佈，2023年中國國內生產總值增長目標約5%。政府聚焦於提振商業發展，將刺激內地、香港和澳門的零售和經濟活動，令集團對內地經濟逐步復甦並惠及珠寶市場的信心增加。港澳方面，在國際旅遊復甦及積壓多時的消費需求支持下，銷售出現反彈。我們期望市場的消費意欲持續改善，並帶動業務增長。

公吿顯示，集團致力採取嚴謹的成本管理與優化定價策略，令業務在2023財政年度表現堅韌，並促進了本財年下半年的盈利能力持續提升。本財年內，零售產品毛利率提高，緩解了黃金和批發營業額佔比增加的影響，經調整後的毛利率因此上升30個點子至23.7%，而主要經營溢利率則穩定在10.0%。

2023財政年度，集團在內地成功推出完美結合極致黃金工藝與TMARK天然美鑽的人生四美系列，其銷售表現超出預期。

於2023年3月31日，公司於內地共有7,269個周大福珠寶零售點，超越為2025財政年度定下開設7,000間門店的目標。我們未來的業務增長計劃將專注於高質量擴張、提升現有零售網絡的門店效益及提供卓越的顧客體驗?本集團致力透過積極、靈活的營運模式，締造業務韌性。

2023財政年度，董事會訂立及通過了五大策略方針，每項方針都概述了不同範疇的工作計劃及行動綱領，以提升我們的競爭力及盈利質素，併為所有持份者創造可持續的長遠價值。該等方針包括精準打造品牌定位、優化產品、優化營運效率、全面強化人才培育及加速數字化轉型升級

格隆匯6月7日丨據紅星新聞，近日在阿里拍賣平台上，深圳一家公司總金額高達1.15億的應收賬款、其他應收款和預付賬款被拍賣，最終被人以4.22萬元的價格拍下，引發關注。從拍賣公吿給出的4張應收賬款明細表看，不少知名公司都被列為了債務單位，如周大福、周大生、週六福等，還有部分個人，甚至包括上海黃金交易所，賬款從幾萬到上百萬不等。 4.22萬元拍下賬面價值上億的債權，引發不少關注。有網友評論：“能要回一部分就賺了。”還有網友表示，“這是不是債務人自己拍的？”6月6日，京師律師事務所債務執行部主任律師吳迎成表示，按拍賣提示的情形，風險很大，競買人拿下債權後能否勝訴還要看證據是否充分。

格隆匯6月5日丨大摩發研報指，受惠於家庭收入增長以及部分過剩的儲蓄有機會釋放，該行預期香港及內地黃金和珠寶零售額在下半年將保持正增長，但將增幅將由上半年的17%收窄至下半年的11%，基於更高的基數，以及消費有機會轉移到其他類別。又預期整體零售額增長將由上半年的8%加速至下半年的13%。該行對於行業相關公司的評級，由高至低分別為周大生(2867.HK)，目標價由18.5元人民幣升至20.5元人民幣，予“增持”評級；周大福(1929.HK)，目標價由17港元降至16港元，予“與大市同步”評級；老鳳祥(600612.SH)，目標價由38元人民幣升至47元人民幣，予“減持”評級。

格隆匯6月5日丨大摩發研報指，受惠於家庭收入增長以及部分過剩的儲蓄有機會釋放，該行預期香港及內地黃金和珠寶零售額在下半年將保持正增長，但將增幅將由上半年的17%收窄至下半年的11%，基於更高的基數，以及消費有機會轉移到其他類別。又預期整體零售額增長將由上半年的8%加速至下半年的13%。

該行對於行業相關公司的評級，由高至低分別為周大生(2867.HK)，目標價由18.5元人民幣升至20.5元人民幣，予“增持”評級；周大福(1929.HK)，目標價由17港元降至16港元，予“與大市同步”評級；老鳳祥(600612.SH)，目標價由38元人民幣升至47元人民幣，予“減持”評級。

該行又認為，因疫情防控而令部分慶祝活動如婚禮和慶祝新生嬰兒等，送禮的需求被壓抑，但該行強調至2023年以來，結婚人數一直呈下降趨勢。而金價上升僅對周大福有利，周大生和老鳳祥的利潤對金價並不敏感。

格隆匯5月24日丨周大福(01929.HK)公佈，公司將於2023年6月8日舉行董事會會議，藉以考慮和批准公司及其附屬公司截至2023年3月31日止的全年業績、派發末期股息的建議（如有），以及處理其他事項。

格隆匯4月17日丨大和發研報指，周大福旗下內地業務業績顯着改善，3月份同店銷售按年升20%，對比首兩個月為下跌12%。按產品劃分，黃金首飾的同店銷售下降2%，但產品均價增長6%。

該行指，周大福旗下港澳及其他市場於2023財年第四財季零售值同比升71.2%，當中香港及澳門同店銷售分別增長150%及26%。大和指，管理層透露期內所有渠道的毛利率都有所改善，並預計核心營業利潤率將受嚴格的成本管理和優化的定價策略所推動。在經營槓桿的推動下，大和預計周大福2024財年盈利將按年強勁反彈28%，當中以港澳業務表現領先。

大和重申“買入”評級，目標價從18港元上調至19.5港元，將2023至2025財年每股盈利預測下調2%至5%，以反映2023下半財年的疫情因素，同時關注公司在內地的門店加速擴張，對市場滲透率及市場份額增長的影響。該股現報16.38港元，總市值1638億港元。