新股速遞/泡泡瑪特首日孖展500億 超購80倍

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新股速遞/泡泡瑪特首日孖展500億 超購80倍

時間:2020-12-02 04:23:44來源:大公報

  被稱為「盲盒經濟第一股」的內地潮流玩具公司泡泡瑪特(Pop Mart)(09992)昨天啟動招股,首日錄得近500億元孖展認購,超購近80倍。公司由2017年至去年的淨利潤分別錄得156萬元(人民幣,下同)、9952萬元及4.51億元,換言之,淨利潤在3年間暴漲近300倍。證券界人士認為,泡泡瑪特業務獨特,首日認購數據亦不俗,雖然焦點新股藍月亮招股在即,但仍值得投資者小注參與。\大公報記者 吳榕清

  信誠證券聯席董事張智威表示,泡泡瑪特賣點獨特,其主打的盲盒玩具有刺激消費意欲的奇妙優勢,市面上暫時未有同類型的公司。在有一定知名度的加持下,不少內地投資者都熱衷認購。但考慮到藍月亮招股在即,他建議有意抽藍月亮的投資者分出三至五成資金,小注認購泡泡瑪特即可,不必「瞓身」。

  由雜貨舖轉賣潮流玩物

  雖然近3年泡泡瑪特淨利潤暴漲近300倍,但在公司發展初期卻全然不是這般模樣。成立於2010年的泡泡瑪特是一家「潮流用戶雜貨舖」,只售賣化妝品、服裝、玩具等產品,沒有獨家IP(智慧財產權),利潤也不高。翻查資料,2014年至2016年泡泡瑪特曾連續3年虧損,淨虧損分別錄得277.29萬元、1598.04萬元及2483.53萬元。

  直至2016年,泡泡瑪特與香港設計師王信明(Kenny Wong)簽訂獨家授權協議,開發並推出首個「Molly Zodiac」盲盒系列,每個盲盒只售59元。同年6月,Molly系列的盲盒正式上線其天貓旗艦店,上萬份的盲盒一秒售罄,泡泡瑪特靠着「盲盒玩法」成功翻身,並一炮而紅。

  靠盲盒翻身的次年,泡泡瑪特實現淨利潤轉正。招股書顯示,2017年至2019年,泡泡瑪特營收分別為1.58億元、5.14億元及16.83億元,2018年和2019年的營收增幅分別為225%和227%,連續兩年保持高速增長。在去年,泡泡瑪特靠盲盒便賺了4.5億元,因此公司備受資本青睞。在來港IPO前,公司順利完成8筆融資,投資方包括紅杉中國、創業工場、華興新經濟基金、正心谷資本、啟賦資本等。

  盲盒市場規模 已超25億

  公開數據顯示,內地盲盒市場已超過25億元。天貓發布的《95後玩家剁手力榜單》顯示,在1年內,有20萬消費者在盲盒上花費的金額超過2萬元,有的更達到百萬級別,其中以95後為主。而在閒魚(內地網上二手交易平台)所公布的2018年數據顯示,平台有30萬盲盒玩家進行交易,每月同比增長320%。

  截至今年上半年,泡泡瑪特共運營93個IP,包括12個自有IP、25個獨家IP,以及56個非獨家IP。自有IP中,以Molly的收益貢獻最大。除Molly,DIMOO、BOBO&COCO、YUKI均是主要自有IP。

  有人質疑,潮流玩具的IP沒有迪士尼角色那樣豐滿,只是一個孤立的形象。泡泡瑪特創始人兼CEO王寧則在早前表示,中國巨大的市場和成熟的製造業,是潮流玩具IP養成最好的沃土。「和過去一樣的是,人們都希望誕生偉大的IP。但不一樣的是,塑造IP的路徑不一樣了。潮流玩具的IP就是迎合了當代人碎片化的審美和快節奏的消費習慣而誕生。」

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