新手小白怎么选基金，什么样的基金比较好？

怎么选择基金正是我一直以来研究的方向，看完这篇文章你不仅能学会怎么选基金，还能得到我精选的投资标的。

全文较长，系统梳理了从选基金到买基金、基金止盈的整个流程，预计看完需要10-20分钟

不求什么回报，只希望你先点个赞收藏

一是对我的鼓励

二也是对你努力学习的见证，如果这次看完没消化，下次也方便的在自己主页找到。

点好了，那我们正式开始~

1、怎么选择合适的基金投资？
2、有那些好的指数型基金？
3、有那些优秀的主动型基金经理？
4、最全债券型基金推荐？
5、基金怎么止盈？
6、我投资基金的经验
7、投资类书籍推荐

一、怎么筛选合适的基金投资

据统计，中国目前有 4000 多只公募基金，比上市公司的数量还多。如果没有合适的方法，从上千只基金中挑选并不是一件容易的事。

怎么快速去粗存精，我手把手教大家利用2个网站快速选出优秀的基金。

第一个网站晨星网

作为世界最为知名的基金评级网站之一，晨星网所提供的数据不仅具有权威性，而且操作上对于小白也非常友好，界面分布清爽又干净，丝毫没有多余感。下面我们一起来探索下：

首先PC端搜索 “晨星网”进入主页，选择“基金工具”，点击“基金筛选器”按钮。

然后页面就会跳转至基金筛选界面。

从这张图我们可以看到的筛选信息有。

三年评级：以基金过去三年综合表现做出的评判，五星最好（空白说明暂未评级）

五年评级：以基金过去五年综合表现做出的评判，五星最好

基金组别：基金所属的大类。开放式（开放买卖）、封闭式（有封闭期，封闭期内不能买卖的）、QDII（投资于国外市场的）、ETF（场内交易基金）

基金分类：对基金类型进一步细分

弄清楚各项信息，那么怎么使用才能快速的选出一批好的基金呢？

1、 基金评级。勾选三年评级、五年评级为“3星以上”（如筛选结果不符合要求，可单勾选三年评级“3星以上”）

2、 基金类型。选择自己钟意的，如本次我们选择开放式、股票型基金。

按照上述方法，筛选结果如下图。

以排在首位的易方达消费行业股票为例，这只基金近三年、近五年评级都是5星，鉴于此，我们有理由相信这是一只相对不错的基金。

但仅仅以基金评级作为参考，因为时效性问题，难免会有所疏漏，为了进一步验证基金的可靠性，降低购买风险。接下来我们要用到另一个网站-好买基金网。

第二个网站好买基金网

好买基金网是是我国内地优秀的公募基金网站，选择这个网站除了权威之外，特别重要的一点是阅读体验非常好，同时自带基金经理评分系统，可以更为直观的判断基金经理的整体素质。我们还以 “易方达消费行业股票”这只基金为例，在搜索框输入基金名称。

在跳转后的详情页面主要看两个数据。

1、 基金经理在该岗位上任职年限及从业回报

可以看到易方达消费的基金经理萧楠在该基金的任职年限已达6年以上，且从业年平均回报达到16.58%。这样的成绩实属比较优秀的了，一般来说基金经理在一只基金任职越久，操作风格就越稳定，历史业绩也越具有参考意义。所以建议大家在实操中尽量选择在目标基金稳定任职3年以上的基金经理。

2、基金的历史业绩排名

通过四分位排名对照显而易见，易方达消费行业股票的历史业绩非常优秀，尤其是近3年的排名为第1。我们选择比较排名而非单纯看业绩，是因为市场短期可能存在波动，通过这种方法可以抵消唯业绩论的不确定性。

具体到实操中，建议大家进行选择排名为良好和优秀的基金，在基金经理未替换的情况下，时间越长越有参考性。（例如近2年的排名参考价值大于近1年排名）

二、有那些好的指数型基金推荐

如果你不确定选什么，通过上面的两个方法就能选出一个相对不错的基金。而接下来这部分是针对指数基金，如果是小白刚开始投资从指数入手会比较合适。指数基金选择分两步，一是看估值，二是选具体基金。

（一）怎么判断估值

大多数伙伴都是没有时间、也没有能力一个个去分析基金估值情况的，所以与其自己研究，不如参考网上最权威的两个平台的估值数据。

1、且慢估值

且慢估值是基于专业指标对于市场主流指数进行的估值评分，交易日20:00更新，数据来源wind，权威可靠，PE/PB，百分位等划分明确，从界面上看去一目了然。

2、蛋卷估值

蛋卷是雪球旗下的基金销售平台，整理了常见指数的估值数据，并基于PE绝对值三色显示，同样清晰明了。数据来源于Wind，相比且慢指数覆盖更加全面，但整体布局稍逊。

基金交易中最核心的就是买入卖出点的选择，通过观察两个平台估值变化数据，我们能够更理智的做出相应的决策，避免拍脑门买入。当然对于阅读本文的你来说这个方法轻松可实践，这也是我一直坚持的方向，让理财变简单，回归本质。

通过看估值，判断应该买那只指数基金后。接下来面临的问题就是市面上跟踪同一只指数的基金可能有好多只，到底要选那个，别着急，我们接着往下看。

（二）、跟踪指数相同应该选哪只基金

涉及选择那就一定需要一个标准，我这里提供一个标注的筛选方法

1. 基金费率。选基金管理费、托管费低的；
2. 跟踪指数误差。选跟踪误差小的；
3. 基金规模。不选择1亿以下的基金，5-50亿比较适合；
4. 买卖限制。选择买卖限制小，赎回费周期短的；

这四条，虽然不是特别全，但最为关键，按此标准选下来，合适的基本也就剩一两支了，至于其它更多指标，真的没必要投入更多精力去关注。

为了进一步方便大家选择，我又用了工具，将过往的整理的指数基金一块分享给大家，按此秒选超过80%的投资者。

1、沪深300指数

• 被动指数型：

易方达沪深300发起式ETF（510310）；
易方达沪深300ETF联接A（110020）、联接C（007339）

• 增强指数型：

兴全沪深300指数（163407）；
兴全沪深300增强A（163407）/增强C（007230）

2、上证50指数基金

• 场内基金

50ETF（510050）

• 场外基金

华夏上证50ETF联接A（001051）/C（005733）
东财上证50A（008240）/C（008241）

3、科技行业基金

• 指数型基金

• 主动型基金经理

华安基金胡宜斌
交银施罗德基金杨浩
信达澳银基金冯明远

4、医药行业基金

• 指数型基金

• 主动型基金经理

中欧基金葛兰
汇添富基金郑磊

5、港股指数基金

恒生指数：华夏恒生ETF联接A（000071）
国企指数：易方达恒生国企ETF联接A/C
香港中小盘指数：华宝香港中小（QDII-LOF）A/C

6、银行板块指数基金

• 场内基金

华宝中证银行ETF（512800）

• 场外基金

天弘中证银行指数A（001594）
天弘中证银行指数C（001595）

7、证券板块指数基金

• 场内基金

证券ETF（512880）

• 场外基金

南方中证全指ETF联接A、C

8、黄金板块指数基金

• 场内基金

黄金ETF（518880）

• 场外基金

华安易富黄金ETF联接A（000216）
华安易富黄金ETF联接C（000217）

9、中证100指数基金

• 场内基金

广发中证100ETF（512910）

• 场外基金

广发中证ETF联接C（007136）

这些指数基金放在这篇文章中不过是一个个代码，而背后则是我颇费苦心的筛选，如果你想刨根问底，更踏实的选择，关注我的公//号【甚解基本论】，在子菜单中为什么选这些基金我都单独写了篇文章进行分享。

三、优秀的主动型基金经理推荐

看完指数看主动，主动型基金小马哥提供一份任职年化收益20%以上的基金经理榜单，数量不多，但个个都是优中选优，主动型基金经理从这里面选，足矣！多了反而会不知道怎么选，废话不多说，请看具体榜单：

1、朱少醒，投资年限14.13年，代表基金富国天惠，任职年化收益率20.25%，；

投资风格属于成长风格，同时淡化择时，长期满仓，富国天惠十年十倍，跨越牛熊。

2、张坤，投资年限7.26年，代表基金易方达中小盘，任职年化收益率22.61%;

价值型风格。严选个股，大笔押注。持股集中度很高，以易方达中小盘为例，前十大重仓股占整个基金资金比重80%。

3、王崇，投资年限5.19年，代表基金交银新成长，任职年化收益率24.85%;

成长型风格。自下而上精选成长股，个股集中、行业分散。在个股投资上严格的投资纪律：在指数没有出现大幅下挫的情况下，原则上不允许单只个股亏损超过20%。

4、雷鸣，投资年限5.77年，代表基金汇添富成长，任职年化收益率22.42%;

价值成长型风格。他的名言：“做投资并不需要永远跑在最前面，如果老是盯着短期排名，很难长期做好。要想短时间内比别人跑得快，是需要去押注的，这样必然承担了过高的风险”。他认为保证客户的利益是第一位，投资中最强大的就是复利，而复利最大的特点就是长期可持续赚钱。从目前管理的三只基金上看，雷鸣践行了这一点，三只基金业绩均远超平均水平。

5、何帅，投资年限4.48年，代表基金交银优势行业，任职年化收益率21.28%;

何帅属于均衡投资的风格，前十大重仓股持股集中度并不高；在控制回撤上表现较好（股票仓位控制。

6、刘彦春，投资年限10.68年，代表基金景顺长城鼎益，任职年化收益率21.98%；

刘彦春在个股选择上非常优秀，属于自下而上进行研究，在这个过程中寻找高投入产出的公司，重视基本面研究，投资风格稳定。

因为在A股主动型基金具有明显的超额收益，我也在今年自己搭建了基金组合，精选了5只优秀的主动基，每周会在公//号文章中更新。如果你不想自己挑来挑去，也可以关注我的公号【甚解基本论】

三、优秀的理财图书推荐

最后，对于新手而言，除了报课程听一些老师讲学习之外，性价比最高的学习方式可能就是阅读，在此推荐一些新手入门的好书，一本本循序渐进的看，相信你也可以早日从小白走向理财高手。

理财入门

01

书名：小狗钱钱

作者：[德] 博多·舍费尔

豆瓣评分：9.0

在很多的理财圈子里，该书的推荐率高居首位。一只具备理财基因的狗狗，是如何帮助主人公一家摆脱财务困境，甚至让11岁的吉娅从捉襟见肘到实现财务自由。神奇的经历中饱含着对理财技巧的深度透析，用趣味通俗的叙事，将如何一步步的靠理财去实现目标讲述的详实而生动。对于每个人，都是一种启发。

02

书名：富爸爸穷爸爸

作者：[美] 罗伯特·T·清崎

豆瓣评分：8.5

仅仅是《富爸爸穷爸爸》这个名字，在理财圈几乎已是人尽皆知。作为全球无数人的理财启蒙读物，千万读者评价这本书改变了他们对待财富的概念，什么是资产，什么是负债，本书的解读让人耳目一新。对于每一个有志于实现财富不断增值的人，这本书越早读越好。

基金投资

01

书名：指数基金投资指南

作者：银行螺丝钉

豆瓣评分：8.3

如果说上面两本是理财启蒙读物，那银行螺丝钉的这本《指数基金投资指南》就是基金入门读物。股神巴菲特说“通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者”。作为拥有10多万粉丝的银行螺丝钉在本书中深入浅出的讲述了指数基金的前世今生，干货满满，又颇具实操性，实可谓国内基金理财界不可或缺的一本书。

02

书名：共同基金常识

作者： [美] 约翰·博格

豆瓣评分：8.5

众所周知，巴菲特在股市中被称之为股神。而在基金市场，本书的作者约翰.博格的地位甚至超越巴菲特在股市中的地位。自首版以来，10多年来被无数基金投资者奉若圭臬。在愈加复杂的资本市场，这本书浓缩了作者简单而又纯粹的投资哲学，奇门阵法只能昙花一现，唯有回归投资常识，才能实现长期稳定的收益回报。

03

书名：分级基金与投资策略

作者：刘明军 / 郑志勇

豆瓣评分：7.8

如果你是一名分级基金爱好者或者想尝试进入分级基金市场，这本书值得去深度阅读。它不仅涵盖分级基金的基础知识点，更深入阐述了分级基金的内在逻辑。仔细研读，足以让你成为分级基金市场的投资大咖。

财务报表

01

书名：手把手教你读财报

作者：唐朝

豆瓣评分：8.7

对于多数人而言，财务报表4个字的印象就是枯燥乏味。而《手把手教你读财报》这本书做到了用通俗的文字表达生涩的财务知识。最好的学习方法就是实践，本书作者以茅台公司2013年的年报为例，手把手的拆分财报中的各个知识点，逻辑清晰，思维缜密，读完本书相信你也能看懂一家公司的财报并进行初步的分析。

02

书名：一本书读懂财报

作者：肖星

豆瓣评分：8.9

这是一本为零基础的读者量身定制的读物。作者系统的阐述了财务报表中资产负债表、利润表、现金流量表的概念和构成，带领读者进入一个框架清晰的财务世界，并在其中把一家企业的经营循环初步描画。同时通过多个公司财务实例带领读者走完一个财报分析的基本流程，实用有料。

投资进阶

01

作者：彼得·林奇的成功投资

作者：[美] 彼得·林奇 / 约翰·罗瑟查尔德

豆瓣评分：8.7

股市浮沉，实践方可出真知。本书彼得.林奇作为投资界的传奇，他管理的麦哲伦基金投资13年收益率高达29倍，堪称投资神话。如果你是初涉股市，这本书是最好的读物之一，第一通俗易懂，没有让人眼花缭乱的数学公式、专业术语，第二它能为股市投资新手建立较好的投资理念，不至于沦入追涨杀跌的投资陷阱。

02

书名：股市真规则

作者：[美] 帕特·多尔西

豆瓣评分：9.0

乍看书名，多少会觉得有点虚浮的成分。但认真阅读你会发现这本书干货满满，它没有过多的理论框架，作者花费大量内容为我们呈现了一套完整的投资方法。从宏观经济到中层的行业再到具体公司。按照书中所述，细细分析，仔细筛选，每个人都能找到属于自己的金牛股。

03

书名：聪明的投资者

作者：本杰明·格雷厄姆

豆瓣评分：9.0

本书的作者格雷厄姆被誉为现代证券分析之父，包括股神巴菲特在内的众多知名投资人奉之为导师。作为价值投资的推崇者，阅读本书你能深深感受到价值投资的魅力，而作为普通投资者，格雷厄姆先生也给出了自己的建议。本书堪称投资界的“圣经”，值得反复去读。

上面这些图书都是相当不错，豆瓣很多人都在推荐，在筛选的时候，我还特意看了很多评价，来保证这确实是一本好书。

方便大家，这些书大部分能找到的电子版PDF我都放在了公//号后台，关注【甚解基本论】回复“图书”就能获得。

一代人终将过去，而总有人正年轻。

小白的你，也会成长为理财的熟手，希望这篇文章能点亮你前行的方向~

最后，只阅读不点赞怎能成为好朋友呢，双击屏幕，为我打call，也为自己的努力学习做见证，感谢！

我是 @小马哥的理财日记 ，5年实战投资经验，基金实盘近六月收益33.94%，关注我，在主页有更多好的回答。

由于经常写投资文章的原因，很多人会来咨询基金方面的问题。

通过交流，发现大部分人是因为以下两种情况下接触到基金的：

第一种：就是股市大好的时候，听身边朋友提起，说最近基金赚了百分之二十，百分之三十的，再看看自己的余额宝，一年的收益还不到2%，如此巨大的反差之下，就想投资基金赚钱。

如下图：今年A股重要指数年初至今涨幅最少的是上涨指数涨幅10.74%，最高的是创业板指数涨幅48.33%，让投资者赚的盆满钵满！

如果对网络关注比较多的朋友都知道，前两年，股市一直处于熊市，没多少人谈论股市，谈论基金。

但是今年以来，由于行情的持续火爆，谈论基金的人数大幅上升！

根据百度搜索基金的人数在行情最好的六七月份到达了顶峰，最近随着股市行情的焦灼，很多人又把关注点转移开了！

第二种：感觉自己的收入上涨无望，就想着找点收入，结果网上搜来搜去，发现很多副业要么需要十几万的投入，要么需要人脉，技术等门槛，自己都干不了！

而发现很多基金十元就可以起投，自己可以试一试练习下，反正即使亏钱了，也就几十几百块，无所谓！

而通过观察，通过第一种方式接触基金的人更容易走入投资基金的误区。

第一个误区：认为买基金稳赚不赔！

以前在知乎上刷到一个很有名的问题：你每个月买基金能赚多少钱？

在他们的想法里，买基金应该就是像余额宝一样稳稳的赚钱，买了后每个月都能取出收益消费。

其实在投资中，那么我们首先就要知道有个常识叫：不可能三角，

如下图

1.收益性

收益性很好理解，就是投入资金能赚多少钱。例：如下图，目前余额宝的7日年化收益率是1.677%，也就是说投一万，一年能赚167.7.

先讲一下这个7日年化收益率是什么意思，因为我发现有些朋友以为存7天就有1.677%的收益。而实际上这个利率是年化利率，按照当前这个利率存余额宝，存一年才会有1.677%的收益。余额宝根据市场情况，实行浮动利率，为了方便计算，取的是前面7天平均值。

2.安全性

就是说发生亏钱的机率，而像余额宝此类货币基金，很难有发生亏钱的可能。

3.流动性

流动性就是说将投资产品转换成资金的速度。例如余额宝转到银行卡只需要几分钟，而另外有些货币基金需要第二天才能将钱转到银行卡，流动性明显就差了一截。

我们再回过头来说说这个"不可能三角”，就是说收益性，安全性和流动性这三者不可能全部满足。

例如余额宝的安全型和流动型都很高，但是收益就很低。

当你听说某个投资产品收益很高的时候，那么你就需要注意它风险是不是也很高了？

前几年，很多人投资了P2P，年化利息15%，还可以随时取出来！

根据不可能三角，这款P2P收益性，流动性都很高，那么我们自然能想到安全性是肯定有问题。

由于很多人没有接触过不可能三角，没有风险意识！在P2P中投了很多钱，暴雷后一直追不回本金！

当然，有风险不可怕，可怕的是不知道风险点在哪里？

芒格说：”如果我知道我会死在哪里，那我就永远不会去那个地方！“

我们普通人知道走钢丝会掉下来摔断腿，那么我们有两种选择：

第一种：我不走钢丝不就得了！

第二种：我可以学，可以练啊，杂技演员不都是练出来的吗？

这个就牵扯到投资小白容易走入的第二个误区：

买基金不需要学，不需要研究，看到那个涨的好就买那个，以为肯定赚钱！

人们都知道做医生不仅需要知道很多知识，还需要反复的练习，刚开始只是拿模型，标本练手，慢慢熟练后再做小手术，然后再做大手术！

如果你躺在手术台上，听说给你做心脏搭桥手术的是个实习生，是不是都快被吓晕了？

很多人买基金就没有这个想法了，想当然的觉得买基金就是看那个涨的好，直接买，后面肯定还会涨，等涨了赚钱，就跟买菜一样，这个非常简单，然后直接几十万怼进去了。

就可能买在最高点，回撤百分之三四十，都不知道怎么办？

例如，被骂上热搜好几次的诺安成长混合基金静资产规模从7月份到9月底这三个月期间增加了100多亿的资产。

而基金净值从7月份一直下跌，最大回撤30%，新增加的资金基本都被套着。

所以说，我们投资基金之前一定要纠正这两个误区，才能真正通过投资基金赚到钱！

欢迎关注我的公众号：涛哥投资笔记，日常干货分享

下面详细的来介绍一下基金：

一：什么是基金？
二：基金的类型介绍
三：怎么买基金？
四：基金什么时候卖最合适？

一：什么是基金？

其实简单说来，跟众筹有点类似，大家把钱交给基金公司，基金经理帮我们投资出去，盈亏由我们自己负责，基金经理收取管理费！

二：基金的类型介绍

首先我们打开“天天基金网”，天天基金网是上市公司东方财富旗下一个销售基金，发布信息的专业网站。如下图，点击“基金超市”

2.拉到下面，可以看出，天天基金网主要将基金分成六类，我将一一进行分析：

1.股票型基金

股票型基金根据证监会规定，股票持仓必须在80%以上，也就是不管行情好不好，必须买满80%以上的股票，如果基金经理觉得行情不好，想将股票降低仓位到80%以下，抱歉，这是不允许的。所以股票型基金的风险较大，可能亏50%，但是牛市来了，也能翻几倍。

2.混合型基金

故名思意，混合型基金没有股票持仓限制，就看基金经理怎么搭配，股票，债券，货币理财啊 都可以往里面搭配，基金的收益完全看经理的表现。

3.债券型基金

债券持仓量80%以上的都称为债券型基金,根据持仓量多少，可以分为纯债基金和偏债基金，偏债基金有部分投资股票和理财，跟混合型基金有些重合。因为债券都是到期还本付息产品，所以短期亏损风险不大，当然如果只持有几个月到半年，也有短期亏损的风险，不过风险不大，可能一般就亏损3%左右，但是拿个一两年，还是能赚钱的，债券型基金平均年化收益6%-8%左右

4.货币型基金

货币型基金主要投资于债券、央行票据、回购等安全性极高的短期金融品种，我们常用的余额宝也就是其中的一员。目前市场上货币基金有很多个，大多收益2%到3%，相差不会太大。优点是没有短期亏损风险，每天都有收益，想取出特别方便，随存随取。

5.QDII基金

QDII基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。我们有外汇管制，如果个人投资国外的股票和债券有很多限制，那么我们就通过QDII基金来进行投资。但是由于信息原因，大家对国外公司研究没有国内公司透彻，因而一般人并不适合投资QDII基金。

6.指数型基金

指数，根据某些采样股票或债券的价格所设计并计算出来的统计数据，用来衡量股票市场或债券市场的价格波动情形。股票型指数基金其实也属于我们上面说的第一种，也就是股票型基金，采取跟踪指数的方式，一般股票的持仓能达到90%以上比例。

上面这种分类方式是根据基金持仓区分，除了这种分类方式，还有以下几种分类方式：

1.根据购买渠道区分

通过银行柜台，天天基金网，支付宝，基金公司APP购买的基金都叫做场外基金，交易对象都是基金公司，你交钱，基金公司给你基金份额。

只能通过证券交易软件的基金叫场内基金，可以向基金公司申购基金，也可以通过交易软件，投资者之间互相买卖。

2.根据基金是否有固定期限区分

可以随时赎回的叫开放式基金，固定时间的叫封闭式基金，例如前段时间大热的蚂蚁战略配售基金封闭十八个月才能赎回

基金种类有这么多，那么我们应该怎么操作呢，下面来简单的讲一下：

一.货币基金当然是选择七日年化利率高的，到账快的，基金规模50亿以上的。由于货币基金的投资收益差别不大，一般选择余额宝就可以了，因为方便啊，钱转进转出比较方便，也不用操心。

下面告诉你怎么选择货币基金：

第一步：打开支付宝，选择“理财”，然后点击“基金”

第二步：点击基金排行

第三步：点击业绩排行，找到货币型基金

第四步：找七日年化收益最高的基金。

第五步：是不是选七日年化最高的就可以了？当然不是！我们要看业绩的稳定性，还要尽量选择基金规模50亿以上的，至少实力强，更让人安心。

例如，点击七日年化排名第一的长城收益宝A，可以看到它的七日年化今年基本都在2.25%以上，而我们的余额宝还有低于2%的时候！

再看基金档案，基金规模为105亿，大于我说的50亿规模，基金经理也是从业九年以上的老司机，让人很放心。

下面有两个按钮：

1.定投

可以设定每周，每两周，每月等多种定投方式，到时候，系统会自动从你的银行卡扣钱，这种方式的优点是你即使忘记了也没事。缺点是如果你不想再投了，你还需要取消。

如果你设定为每周扣一次钱，那么叫着每周自动定投！

2.买入

顾名思义，就是买入这只基金，后面你再买，需要自己再点买入。

如果你每周自己手动买入一次基金，叫做手动定投。

当然，你也可以买了之后，后面就不买了，只等着它以后涨了卖！

对于货币基金而言，直接点买入就好了！

不过需要说明的是：大多数货币基金并不能像余额宝一样，当天可以赎回，而是第二天才能赎回，如果是周末，还要往后推。

所以我个人买货币基金直接放余额宝，不会为了稍微增加一点利息，而牺牲了流动性！

二：选择债券基金，那么我们首先需要搞懂什么是债券？

1.什么是债券

要搞懂什么是债券基金，就是要先搞懂什么是债券。

就像买指数基金和股票基金，先需要搞懂什么是股票。

债券，通俗一点讲就是一张借条。

例如：你邻居找你借了两万块钱，给你打了一张借条，约定利息为5%，一年后还钱。
但是这种借条只有在你们之间有用，不能拿到市场上流通。

例如，你还欠了银行2万块钱，你把借条给银行，让银行去找你邻居要，银行肯定是不理你的。
债券解决的就是这个问题

债券，是一种按照国家要求的标准格式，经过国家各种部门审批通过之后，才发行出来的标准化借条。债券上写着：谁借钱、谁出钱、债券啥时候到期、利率是多少、偿还方式是啥、违约了怎么办，等等信息。

债券解决了流通性问题，因为它是标准化的，因而可以交易，比如你拿着一张国家开发银行的债券去银行抵债，银行是可以接受的。
2.债券分类

第一种，按照债券违约风险来分，可以分为利率债和信用债。

利率债就像银行存款一样，是国家信用担保，基本不会有违约风险。
比如国债，央行票据等

地方债算是准利率债。

信用债就是企业发的债，根据每个企业的财务状况，风险自然不一样。例如华为发的债就违约风险很小，而如果一个小的公司发行的债券，违约风险自然会大一点。

第二种分类方式，是根据交易市场来分，可以分为交易所市场 和 银行间市场。

交易所市场很好理解就是这种债券会在深交所或者上交所上市，只能通过证券交易软件交易。

银行间市场，就是银行之间互相买卖，散户投资者需要500万资金才能有资格通过银行间市场进行买卖债券。

所以买债券基金是普通人买债券最方便的方式。

3.债券的牛熊。

债券的牛熊，一般不用指数来展示，而是看十年期国债收益率。

十年期国债收益率就是：还有十年就到期的国债的年化收益率。

债券的收益率跟十年期国债收益率成反比关系，这个很好理解，本来发行一个债券，本金是100，

利息是7%，如果十年期国债收益率下降，发行个债券，本金100，利息只有5%，那么大家肯定去

抢前面的债，使得前面的债价格大于100的面值。

例如今年年初的国债收益率一路下跌，债券基金的收益都特别不错。

4.什么是债券基金

知道了这些，再来说债券基金就比较简单了。

根据证监会规定，80%的资金拿来买债券的基金即为债券基金。

债券基金还有以下几种小的分类。

①纯债基金。

这种基金只买债券，不买股票。

根据持有债券的到期时间，也可以分为短期债券基金和中长期债券基金。

短债基金主要是持有到期时间为397天之内的债券的基金。

中长期债券基金就是超过397天的。

大家都知道到银行存款一年期的利息是明显低于5年期的利息；同理，短期债券基金的收益一般会低于中长期债券基金的收益，但是短期债券基金的波动会比长期债券基金的波动小很多。

所以纯债基金收益来源是：

1.债券本身的利息

2.债券本身价格涨幅

②混合债基

混合债基是既持有债券，又持有股票。

债券持有比例大于80%，一级债基是不能到市场去买股票的，但是它可以买可转债，所以看它股票持仓如果有股票，股票是可转债转换而来的。

二级债基就是说可以到二级市场买股票，股票持仓最大可以达到20%。

大家都知道股票的波动会大于债券，因而二级债基的风险大于一级债基。

所以混合债基金收益来源是：

1.债券本身的利息

2.债券本身价格涨幅

3.股票价格涨幅

综上：
风险性：短债基金<长债基金<一级债基<二级债基

那么自然收益性是同样的：短债基金<长债基金<一级债基<二级债基

短债基金可能一年下来就3%到4%的收益，就是波动1%到2%，二级债基好的时候一年盈利15%都有可能，当然亏10%也有可能的。

讲完了原理然后然后给代码：

短债基金：短债基金属于纯债的一种，持有的债券都是397天内到期的品种，因而债券本身波动不会很大，但是收益比余额宝会高一点，一般用做货币基金的替代品。
华安添鑫中短债A （040045）

中欧短债债券A(002920)

长期纯债：持有到期日超过397天的债券，波动会比短债基金更大，自然收益更大!
鹏华丰康债券(004127)

西部利得汇享债券C(675113)

混合债券：持仓既有股票也有债券,因而是债券基金里面波动最大但是收益也是最大的品种。
诺安双利债券发起(320021)

光大信用添益债券A(360013)

操作步骤:第一步跟货币基金一样，点开基金后，右上角搜索按钮输入基金代码

以360013为例，再点击债券名称，然后又会遇到跟货币基金后面一样的页面：

配置方案：

1.如果你资金一个月内要使用，不能配置债券基金。

2.如果资金一到六个月内要使用，配置短债基金即可，短债基金虽然有波动，但是波动很小。

3.如果资金一到两年内时间使用可以配置长债基金和混合债基金。

4.债券基金可以一次性买入大部分资金，如果有回撤，可以把其余的资金补进去，摊低成本，然后等到收益即可。

5.分散配置，每种基金我都选择了两只，两只都配置即可。

6.如果你会可转债，长期纯债和混合债可用可转债代替，可转债的风险跟债基基金差不多，但是收益会好一倍！

3.混和型基就完全看基金经理的表现了，同上需要人民币2亿以上规模，基金经理有五年以上操盘经验。由于混合型基金的操作完全掌握在基金经理手上，所以你的基金收益好不好完全取决于基金经理是不是牛逼！

下面开始讲讲有哪些牛逼的基金经理：

买基金从这里面挑，肯定不会错！

今年爆款基金特别多，发新基金的牛人也特别多。

上次新基金鹏华匠心精选一天就募集到了1300亿元，真的让人无限感慨：我们基民真有钱。

今年借助行情的东风，很多新兴基金经理业绩非常好，不过说实在的，这些新兴基金经理，在两年前大多数还默默无闻，必须感谢这个时代，也感谢这波行情。给努力的人展露出属于自己的风采。

但我想说，这种动不动“50+”、“翻倍”的收益水平不可能是常态，投资者必须要脚踏实地，重整预期。因为我们统计了这个市场上市场上年化收益超过15%的基金经理，有以下发现：

1、拉长时间看，这个市场上最资深最优秀的老司机，也很难做到长期保持高收益。任职超过10年，年化收益超过10%的基金经理全市场仅有40位，能够超过20%的，仅有五位；巴菲特以21%的年化收益保持了50多年，不知道我国的这五位大佬是否能够继续保持。

2、今年这个行情，一个基金经理拿出40%以上的收益并不难，但这不可能是常态，我们不要求巴菲特那么高的收益，我觉得15%+已经是非常卓越的高手。

一

傅鹏博

履历：经济学硕士，20年+投资经验。1986年9月至1992年12月于上海财经大学担任讲师；1992年开始先后在申银万国负责投行业务、东方证券负责资管业务，东证研究所、汇添富研究部当首席策略分析师。2008年7月至2018年6月，在兴全基金做基金经理，干到公司副总；2018年10月至今，历任睿远基金董事长、副总经理。

代表产品：

兴全社会责任，2009.1-2018.3，三大报奖项大满贯（均为中长期奖项）

睿远成长价值， 2019.3-至今，首募超700亿打破新基金发行纪录（配售60亿）

评论：如果单说当基金经理的时间，傅鹏博并不算长，只有11年，他当基金经理时已经46岁，但是他的投资经验，是非常长的。大学老师、投行、研究所、券商资管、公募基金，在每一个领域都属于早期开拓者，后来威名远播的陈光明就是他在东证资管时的徒弟。

后来陈光明创立睿远基金的时候又把他请出来做副总经理并负责睿远成长价值。

不过现在睿远成长价值彻底关闭了申购，连1000元的定投都给关了，很多基金巴不得基金规模越大越好，方便收管理费，而我们的傅老师和睿远基金已经不少很在意收那么点管理费了，看样子所图甚远。

傅老师过两年就年愈60，不过搞投资就是这点好，不会轻易的退休，对比巴菲特，我看再为广大基民服务个二三十年没啥问题。不过他的基金现在也买不着了，我们只能默默看着了。

二

朱少醒

履历：管理学博士，20年+投资经验，曾先后担任华夏证券研究所分析师，2000年6月起就职于富国基金管理有限公司，先后做过产品开发主管、研究部总经理、权益投资部总经理，直到公司总经理助理。是业内连续管理单只产品时间最长，收益最高的权益基金经理之一。

代表产品：

富国天惠，2005.11-至今，三大报奖项大满贯

评论：富国天惠既不是成立时间最久的基金，也不是年化收益最高的基金，但是只有它，基金经理从第一天开始一直没有变过：无论刮风下雨、无论牛去熊来，朱少醒把富国天惠当成自己孩子一样带，从出生带到现在已经15年。

如果算现役基金经理中时间最长、年化收益最高的人，朱经理可能是纪录保持者，并且目前仍旧能够保持前20%的水平，屡创新高，实属不易。这么多年，他并没有去私募、也没有自己干公募，仍旧是留在富国，把富国天惠当成唯一，不发新产品，集中精力培养这一个孩子。这在整个行业都是罕见的现象。我只能说，这是一种境界。目前该产品处在限制大额申购的状态（之前曾经长期暂停申购），场内可买，且投且珍惜。

三

周蔚文

履历：北京大学管理科学与工程专业硕士，20年+投资经验，13年基金管理经验，先是在富国做基金经理，后又加盟中欧基金担任基金经理，做到权益投资决策委员会委员、投资总监。共计获得过16座行业大奖，包括3座金牛1座晨星，尤其是近10年的业绩，是所有双十基金经理中最高的（466.17%，截止7月21日）

代表产品：

中欧新蓝筹，2011.5-至今，三大报奖项大满贯

评论：周蔚文是少有的经历过多家公司、多只产品，并且始终保持高水平的基金经理。他来中欧的时间，比其他几位大佬都要早，可以说是见证了一家中小公司向主动管理头部机构的转变。周蔚文有个三好理论很有名“好行业、好公司、好价格”，不同时间管过不同产品，每个都能业绩长虹，是非常罕见的。其投资方法论的有效性算是经过了长期的验证。

例如公募大佬王亚伟奔私后，业绩一落千丈，可以知道王亚伟在华夏基金创出的辉煌成绩，主要是跟华夏投研团队的珠联璧合，而分开后，则两败俱伤。

周蔚文则不一样，走到那家公司，都能取到很好的成绩，说明他取得的业绩主要来源于自身的实力。

目前周蔚文管理的产品，都可以申购，他管理的几个品种从净值走势看，一如既往的稳！

四

董承非

履历：理学硕士。2003年9月加入兴业全球基金管理有限公司，历任研究策划部行业研究员、兴业全球基金管理有限公司基金管理部投资总监。

代表产品：

兴全趋势投资，2013.10-至今，三大报奖项大满贯

兴全新视野，2015.07-至今，规模最大的浮动管理费产品

评论：如果说周蔚文是潇洒不羁，经常一言不合就换公司。那么董承非从大学毕业就进入兴全，17年从一而终，从研究员一步一步做起，颇有点郭靖那种坚持的憨劲。

感觉兴全基金的培养机制很好，培养出来杨东、王晓明，杜昌勇、傅鹏博，董承飞等众星。

而现在董也带出了很多后辈，不过我们买基金嘛，既然老师傅都还在，自然买师傅的基金，哈哈！

目前兴全趋势已经开放申购，而且此基金是一只LOF 基金，场内，场外都可以购买，不过在场内购买的时候需要注意有没有溢价，当然如果你在场外申购了，而场内出现溢价的时候转入场内进行套利。

五

曹名长

履历：经济学硕士。历任君安证券有限公司研究员、新华基金管理有限公司基金管理部总监等职位。2015年6月加入中欧基金管理有限公司，任策略组负责人。现任中欧基金权益投决会委员、投资总监、基金经理。

代表产品：

中欧价值发现，2015.11-至今，三大报奖项大满贯

新华优选分红，2006.07-2015.06，三大报奖项大满贯

评论：要说拿奖数量，曹名长可能是最多的一位，而且创造了在两家公司管理两只不同产品全部都获得大满贯的记录。不过，最近两年风在成长，而老曹是坚定的价值投资者，我看了下他持仓，基本是金融，地产等传统行业。

所以他的基金今年还没跑赢沪深300，不过也许风水轮流转呢？

如果对消费，医疗，科技恐高的话，不妨可以考虑切换到此只基金！

六

萧楠

履历：萧楠先生:经济学硕士。曾任易方达基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理、投资经理、易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2015年3月24日至2016年8月5日)、易方达新享灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2015年5月29日至2016年8月5日)、易方达瑞和灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2018年2月2日至2019年3月22日)、易方达价值成长混合型证券投资基金基金经理助理。现任易方达基金管理有限公司投资三部总经理、研究部副总经理、易方达消费行业股票型证券投资基金基金经理(自2012年9月28日起任职)、易方达大健康主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2017年9月27日起任职)、易方达现代服务业灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2017年11月22日-2020年6月6日)、易方达瑞恒灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2018年1月10日起任职)、易方达科顺定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2018年10月26日起任职)。2020年4月13日任职易方达消费精选股票型证券投资基金基金经理。

代表产品：

易方达消费行业股票，2012-至今，任职年化回报21%

评论：图中的基金经理能积累出优秀的业绩，分位两种：一种是早期（比如06-07）过于辉煌，垫了很高的起点，然后长期稳定中上游；还有一种是长期稳定中上游，最近几年后程发力。

萧楠属于第二种，刚开始几年，易方达消费平平无奇，但是从2017年开始，每年都远远跑赢沪深300.

不过今年消费行业实在涨的太高，并不是很建议买入。

还有很多老司机，我就不一一写了，下面这张表供大家参考

（我对一些最近一两年收益不稳定的未放入到里面，但是不代表它们的基金就不好，例如上面说的曹名长老师。

大热门张坤 坤哥带的基金很多，但是也有些基金的业绩并不是特别，所以未放入。

医药王后葛兰虽然她的投资理念我非常认同，最近一年收益也特别高，但是她做基金经理的年限还稍微少了一点，等她变成老司机的时候再加入进来）：

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4.股票型基金，一般的股票型基金按照混合型基金操作即可。

指数型基金是股票型基金中的一个大类，指数是根据一系列的编制规则制作出来，因而我们在没有投资指数型基金之前，已经懂的指数型基金会有哪些风险，有什么样的收益，且加之波动较大，适合定投，以便长期下来，使投资成本处于一个较低的平均位置。

指数型基金可以分为宽基型指数基金，也就是根据某些规则选出来各行业公司集合的基金，例如：沪深300是选出A股中市值最大的300只股票，包含了许多行业。而与之对应的是窄基型指数基金，也就是行业指数基金，例如：白酒行业指数基金，证券行业指数基金。对应刚接触投资的人来说先选择宽基型指数基金进行投资，行业指数基金需要深入研究后，对行业了解较深再进行投资。

现在我们来讲一种投资宽基型指数基金非常简单的方法：看基金的PE值的百分位！

PE叫着市盈率，等于市值除与利润。打个简单的比方，你一个小饭店，每年能赚10万，而市场价你这个饭店价值50万，50万就是你饭店的市值。市盈率就是50万除以10万等于5.而这饭店市场价并不总是50万，有可能价格跌倒20万，也有可能涨到80万，同一个饭店，利润没变，但是市场价变了，所以市盈率一直在2到8之间震荡，那么可知道此饭店的市盈率的50%的百分位是（8-2）/2+2=5.

投资指数基金的，我们一般取市盈率的40%以下进行定投，也就是市盈率位于2到4之间每个月进行投资，而市盈率位于40%到70%进行持有，位于70%以上逐步止盈。当然这些数值根据自己理解，可以自行调节，如果你是个特别看重安全边际的人，可以等市盈率跌到30%以下再进行投资也是可以的。

这种PE值的百分位在理杏仁，雪球等网站都可以查询到，例如下面在理性仁网站查询到沪深300的10年分位点为41.78%

这种根据当前市盈率在历史值的分位点方法需要有足够多的数据，时间越长越好，如果历史数据低于5年，并不适合使用这种方法。

如果你对上述方法还感觉比较难，那么讲一种最简单的方法：

1.打开支付宝，拉到最下面选择“财富”，然后再选择“基金”

2.选择“指数红绿灯”

3.可以看到估值有低估，正常，高估 三种估值，我们可以选择低估每月按时买入，正常估值持有即可，高估时进行逐步卖出。

此种操作方法非常简单，很适合刚接触基金的朋友，但是也正是由于简单，因而估值的准确性并不是特别好，特别是在操作行业指数基金时有较大的误差，因而此方法只比较适合宽基指数基金，例如:沪深300指数基金，中证500指数基金。

第四：基金什么时候卖合适！

很多朋友埋头定投基金一两年，从来没有止盈过，从而会有深深的迷茫​：只有投入，没有收获，什么时候才可以止盈啊​？​

首先我们要搞明白为什么基金要止盈，如果基金回调了10%，你止盈了，结果后面又涨起来，这时候价格比你卖出价还高，你肯定不敢再接回来。

只能看着它一涨再涨，然后涨的实在受不了，再冲进去接盘，吧唧！大跌50%，深度套牢！！

而我们止盈的目的其实是为了防止深度回调，而不是小回调！

我们用实例说明什么时候才应该卖出，如下图为基金A的净值走势图。

此基金从2005年成立，到现在，净值涨了18倍，如下图的1.2.3.4共四次较大回撤，其中图1位置为2007年牛市结尾，回撤了接近70%；图2位置为2015年牛市结尾，回撤了40%。

图3位置为一波小反弹后又跌回原位，回撤了30%。

图4位置也是反弹到图3的净值位置又一波回调，回调了33%。

那么有人可能会说，上面的例子是个例，那么我们再看基金B：

B基金2008年才成立，因而避开了2007年的大跌，但是A基金经历过的2.3.4位置的大跌，B基金也遭受到了，虽然由于基金差异，回撤程度有所不一样。

上面说的都是混合型基金，那么我们再拿沪深300指数来看看：

沪深300指数2005年发布，所以图1.2.3.4的时间点也都一样！

从上面的两个基金，一个指数可以看出以下几点：

1.有人说会买的是徒弟，会卖的是师傅，其实我想说，会买的才是师傅，会选基金，会找买点强于一切。

例如有人在2005年买了A基金，后面不管风吹浪打，基金即使有回调，但是最终不仅收复失地，而且还创了新高，妥妥的15年18倍收益。

2.涨的多才会跌的多，图中1，2位置都是因为大牛市让基金有巨幅上涨，后续才有了较大回调，而图3和图4位置上涨的少一点，回调也就少一点。

3.只有预计有深度回调才有止盈的必要，例如预计只会下跌20%，如果真下跌这么多，通过定投，也可以将亏损只控制在百分之几。

如果下跌百分之四五十，可能收益本来是翻倍，变成了保本，对心情影响较大，因而这种情况需要止盈。

而什么时候会出现这种情况，答案只有一个:大牛市。

所以才有人说牛市是亏钱的根源，很多人在熊市时候没有买入基金，没有利润叠底，牛市的时候去追高，结果就是净值腰斩。

那么我们怎么判断是牛市？

牛市中求大于供，人气不断汇集，投资人追高意愿强烈，新开户的人数不断增加，新资金源源不断涌入。

牛市的时候，人人都是股神，不管买任何股票都会大涨，而今年上半年妥妥走了一波小牛市，应该有部分人稍微感受到牛市的氛围。

当然，这个只是定性分析，就像听了很多道理还是过不好这一生一样，学会定性分析还是很难具体的分析出股市走到哪个阶段了。

这时候，我们需要定量分析，我们就可以看中证800，我个人是以中证800 PE值的分位点到达80%以上算做牛市。

有些朋友以中证全指为参考，都是一个道理。

公众号：涛哥投资笔记，日常干货分享。

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