在日本國內增長陷入樽頸的DONKI，一九年登陸香港，更乘着疫情期間全球封關進軍亞洲市場，造就了一股DONKI熱潮。其中銅鑼灣分店就曾經單日錄得七千萬元營業額，隻洗腦廣告歌更熱爆全城。

隨着疫情告一段落，各地旅客趁日圓大平賣蜂擁到日本旅遊消費，DONKI母公司日本泛太平洋國際控股（Pan Pacific International Holdings）近日公布業績，坦言過去數年在亞洲地區開店速度太快，近年盈利大跌，因此將放慢擴張步伐。社長吉田直樹希望一年內重整亞洲業務，包括計劃派員工到亞洲各分店灌輸日本DONKI的管理知識。

早前香港DONKI全線舉辦松葉蟹祭，「蟹の歌」曾引起全城討論，「買啦，螃蟹」、「蟹！蟹！蟹！」，有股民笑言被DONKI隻洗腦歌「咒」到成手蟹貨。香港DONKI生意曾經「撐起」DONKI的亞洲業務」，不過日圓持續低水，疫後旅遊又復常，消費者可直接飛到日本「入貨」，對日本以外DONKI的需求大減。

一七年，DONKI母公司PPIH由新加坡開始在亞洲擴張，兩年後首度進軍香港，乘着疫情期間香港封關大肆積極擴張，去年五月再在荷里活廣場開新店，現時全港共有十間，但因生意轉淡，只有尖沙咀和銅鑼灣店二十四小時營業。

玩厭偽日本之旅

翻查DONKI的計劃，原本目標是二四年在港開夠二十四間分店，但如今目標已大幅縮水，去年開始香港業績更不再「撐起亞洲業務」，不少分店人流大減，多款產品更要「大劈價」求售。

疫情期間港人因無法「回鄉」， 造就DONKI成為大贏家。當時不少港人思鄉病發，會在港自製「偽日本之旅」，例如先吃日本菜再去夾公仔，然後逛DONKI血拼。由於生意太旺，DONKI一度需要人流管制，粉絲要排隊入場之餘，付款最誇張試過要等最少一小時。

二一年中，銅鑼灣DONKI名珠城店單月錄得近八千萬元營業額；荃灣海之戀商場分店單月營業額亦逾六千一百萬元， 十分誇張。同年八月，香港業務成為DONKI亞洲區收入增長貢獻最多的市場，達二百〇九億多日圓，遠超排第二的新加坡五十四多億日圓。

本港開關後，大批港人重新外遊，與此同時日圓對港元匯率又大跌至「五算」，導致消費者認為DONKI香港部分貨物定價過高，影響生意。「個別地區如香港，整體零售市道轉差，加上香港DONKI開業時貨物標價較貴，客源與訪日的年輕遊客又高度重疊，我亦是其中之一。」黃國英資產管理公司分析員張雄略稱。

截至去年底止上半年，DONKI母公司PPIH淨利潤為四百八十二億日圓，按年增加三成一。在業績會上，社長吉田直樹直言要放慢亞洲區擴展步伐，以建立穩固的管理結構。《日經亞洲》報道指PPIH一七年開胎在日本以外地區發展， 二一年每間門店錄得一億七千八百萬日圓營業利潤，但截至去年六月底止財政年度，每間分店的營業利潤大跌七成半。

鮮選壽司谷不起

吉田直樹認為，過去數年在日本以外的亞洲地區開店速度過快，相關分店已變得千篇一律，導致盈利能力大跌，計劃一年內進行重組，包括向有關店舖派日本員工傳授DONKI日本的管理知識，由入貨、訂貨到庫存管理都由門市員工處理，以提高對成本控制的意識。

張雄略分析，DONKI的北美洲業務其實上季大致平穩。「亞洲整體業務轉差，主要因消費者疫後復常出遊。疫情期間各國有旅遊限制，PPIH在亞洲各地開立店舖，成功迎合消費者的消遣娛樂需求。」

隨着香港業務收入減少，二一年PPIH指要開闢新收入，絕橋之一是強攻鮮選壽司。張雄略認為「鮮選壽司」是明顯值得重新檢視的部門，「單身年輕客群較願意支付溢價嘗新，一般家庭客群對價格敏感，前者會自己去日本食，家庭客要面對AEON及其他競爭者。」即使壽司郎在日本的勁敵濱壽司（Hama Sushi）來港開店，但表現較遜色，可見海外擴張從來都受多重因素影響。

近年不少日本企業來港插旗，更早者如UNIQLO及GU，母公司迅銷（6288）近日公布中期業績，在內地分店數量超過一千間，但收入及不上日本，集團已調整在中國的開店戰略。PPIH與迅銷的海外經營利潤率兩者在一五年時大致相同，迅銷為百分之五點七、PPIH為百分之五點六；到了二二年度迅銷高達近一成六，PPIH跌至百分之三點一，可見PPIH的海外業務的確經營不濟。

自家品牌「情熱価格」成新出路?

除了自家鮮選壽司外， 前年十二月DONKI官方曾出通告稱為讓大眾更了解自家品牌Passion Price（「情熱価格」），吉祥物將由企鵝「Donpen」換成代表「情熱
価格」理念的「Dojo-chan」，造型是一個有手腳的日文片假名「ド（DO）」，結果引發公憤，企鵝才得以保留。

此役卻未有阻礙DONKI催谷自有品牌，去年八月底在東京澀谷和大阪近郊八尾市新開兩間門市，店名為「DOMISE」，主打「情熱価格」產品，有零食、調味料和日用
品等，如疫情期間很受歡迎的「激落君」清潔系列，包括電解水濕紙巾、多用途清潔海棉、地板清潔巾、電解水清洗劑等，亦有不少OEM電器、家品，價錢相對實惠。

店內更有個滯銷減價區，店員會手寫寫上各種「反省」、「道歉文」的標語，有些更附有負責人表情懊悔的照片，詳細描述商品滯銷的原因，如「因疫情入多咗貨」的電鍋。張雄略早前到東京公幹，曾在券商的交流活動中，從PPIH的投資者關係主任口中得知近年日本DONKI因自家品牌產品熱賣而表現優異，公司正研發更多廉價高質的自家品牌產品，或會引入香港DONKI帶動銷售。