美元轉強、新台幣卻更強　手上美元計價的基金怎麼辦？

美元一直是最受國人所歡迎的外幣，購買外幣計價的基金時，通常也以美元列為首選。根據統計，截至今年10月，國人持有的境外資金中，以計價幣別而異，美元計價的AUM（資產管理規模）超過3.3兆元新台幣，高居外幣計價基金之冠，遠超過第2名的南非幣（2578.9億元新台幣）

弱勢了一年多的美元，今年下半年開始揚眉吐氣，持續驚驚漲，11月下旬美元指數最高一度突破96.9，創下近17個月以來新高。累計今年以來，美元指數漲了超過6.8％。

不過，弔詭的是，美元雖然轉強，新台幣兌美元卻更為強勢，今年累計升值了2.96％，與日圓、歐元皆分別重貶逾8％形成天壤之別，台灣主要貿易對手國南韓的貨幣韓元也重挫了7.6％，新加坡幣則下跌逾3.7％。

今年以來主要貨幣漲跌幅

（資料來源 / Cmoney，統計至2021/12/06）

無論美元怎麼升值，新台幣就是不動如山，即使到了今年最後一個月，新台幣匯率仍穩居27.7字頭。新台幣不畏美元走強，一枝獨秀，穩坐「地表最強亞幣」的寶座，讓持有美元計價基金的投資人擔心不已，甚至考慮是否需要因為潛在的匯損，轉換為新台幣計價的商品？

台幣太強　不如將基金改為台幣計價？

首先，投資人應當知道的是，「在新台幣強勢下，將『美元計價』基金轉換為『新台幣計價』能避免匯損」的觀念似是而非。只要是投資境外基金，基金經理人就得「錢」進海外市場，將手中資金兌換成投資當地的貨幣，比方說美股基金經理人買一籃子美股時，就必須把新台幣換成美元，才能買賣美股，這時就有匯損的風險了，即使投資人以新台幣計價，這種風險也不會憑空消失。

（圖片來源 / Unsplash）

當然，新台幣愈強，境外基金投資人要承受的匯損風險愈高，而境外基金的計價幣別又以美元為主，所以對國內投資人來說，新台幣兌美元的走勢還是值得關注的。更值得注意的是，「強勢台幣」恐怕還有好一陣子將是匯市的主旋律。

外來需求強　台幣短期內難回貶

貨幣反映的是一國台灣的經濟實力。主計總處最新預測報告將台灣今年經濟成長率上修0.21個百分點至6.09％，創下11年來新高，明年則預估為4.15％，也較8月的預測值上修0.46個百分點。台灣的基本面看好，加上政府近兩年來積極推出各種歡迎台商回台投資的方案，台商資金大舉回流，皆對新台幣形成強而有力的支撐。

另外，受到疫情的影響，國人外出消費的意願大打折扣，雖然已發放五倍券，但目前仍屬於二級警戒，內需消費的力道仍不如以往。法國外貿銀行（Natixis）指出，台灣在消費疲軟的情況下，經濟成長更仰賴靠出口，對出口商來說，這代表他們手上有更多美元會兌換成新台幣，新台幣即使面臨貶值壓力，也很快就能被抵銷。

還有一點是，今年4月台灣就被美國列為「匯率操縱國加強觀察名單」，雖說美國在台灣時間12月4日公佈了最新報告，沒有把台灣列為操縱國，但日後台灣再度成為觀察名單的機率仍高，未來新台幣升值或續強的格局短期內很難被扭轉。元大寶華綜合經濟研究院則預估，2022年上半年新台幣兌美元會落在28.2、28.3的水準，仍位於相對高檔。

三點態度　看待台幣匯率

說了這麼多，那基金投資人該怎麼做，才是上策？最好能把握下列三大觀念來操作：

• 不管是美元或新台幣，計價幣別最主要的功用是計算基金帳面報酬的工具，「該基金所投資的市場或一籃子標的是否有上漲潛力」遠比計價幣別重要。

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• 只要能維持紀律，長期投資，尤其是定期定額布局的話，匯率成本會慢慢攤平，匯價的波動不會對資產造成太明顯的損害。
• 若是真的很在意計價幣別，最簡單直接的方式是「手上有美元的人，就買美元計價的基金」。現階段手上還有閒置美金的人，確實可以考慮布局美元計價的基金，若是買美股、美債基金就更合適，但前提是你看好美國市場，以及該基金持有的股票或債券。